剛剛過去的這個週六，STEPN玩家沒有在固定時段等來社群活動AMA（ask me anything）。
以往每週六晚上，STEPN項目方會在AMA上與玩家交流互動，收集問題和反饋，兩位聯合創辦人Jerry和Yawn經常在這裡回應玩家關心的議題。
作為當下話題度最高的Web3遊戲，STEPN最近波折不斷。
轉折點發生在5月27日。當天凌晨，團隊發布的《關於清查中國大陸帳戶的公告》稱，將於2022年7月15日（UTC+8）24:00對中國大陸地區用戶停止提供GPS及IP位置服務，鼓勵用戶自行處理應用內的資產。
中國大陸地區用戶佔STEPN用戶總量的5%。公告一出，「大陸團隊辦公室被抄」等傳聞四起。
儘管項目方隨後出面做出回應和闢謠，但市場恐慌情緒持續發酵，治理代幣GMT一度下跌約40%。此後，STEPN遭遇大量DDoS（Distributed Denial of Service，分佈式拒絕服務）攻擊，並被空頭盯上。
6月5日，STEPN解釋稱，伺服器在短時間內遭受了2500萬次的DDoS攻擊，網絡堵塞導致AI無法收到用戶資訊，才會將部分真人用戶識別為bot（robot的簡稱，機器人），跑步後無法獲得代幣收益。
在此之前，2021年12月上線的STEPN，成長之路算得上是一條坦途。
兩位創辦人一個通宵就基本確定了產品方向，立項一個多月後拿下了Solana駭客馬拉松鏈遊版塊的第四名，上線不久後拿到紅杉領投的500萬美元種子輪融資。
4月初，STEPN長宣市值突破10億美元，成長為一家獨角獸公司。同時，幣安宣布戰略投資STEPN，長方未公佈具體金額，網傳為5000萬美元。
這一切距離STEPN公開上線，僅過去了5個月。
截至今年5月31日，STEPN的DAU（日活用戶數）為80萬，MAU（每月活躍用戶數）為300萬。據國外科技部落格TechCrunch報導，STEPN每天的平台費用收入是300萬至500萬美元，月收益可達1億美元，在澳洲、英國、美國、新加坡等地擁有70多名員工。
STEPN的財富神話，掀起了新一輪的加密遊戲熱潮，給本已漸冷的GameFi和X to Earn（以下簡稱X2E）賽道添了一把旺火。
如今，這款Web3創業領域的現象級產品正身陷質疑之中。
最大的爭議在於遊戲的經濟模型是否為一場「龐氏騙局」。6月8日，STEPN長宣針對項目面臨的四項挑戰，更新經濟模型。
聯合創辦人Jerry將這次更新稱為一次「洗禮」。兩天后，STEPN宣佈建立自己的多鏈去中心化交易所（DEX）——DOOAR。這些動作的目標是穩定遊戲內部的經濟體系。
死亡螺旋、龐氏騙局、神話破滅……許多人在討論STEPN，更多的人是在觀望它的故事走向——動蕩之下，這將成為一場教科書式的Web3創業自救？抑或是難逃生命週期，最終崩盤收場？
走紅的STEPN，究竟是什麼？
兩年前，在澳洲的一條城鎮街道上，一輛停在Jerry家附近的車吸引了他的注意：車牌上寫著「Crypto」。Jerry心想，這個車主肯定是個「幣圈」的。當晚，他拎著一瓶紅酒，敲開了鄰居車主的家門。
Jerry是一名連續創業者，當時正經營著自己的遊戲公司。他猜得沒錯，鄰居車主Yawn在2017年進入幣圈，有自己的Cryp to VC，專門投項目。兩個人都來自中國。
兩人認識之後成為了朋友，經常在一起喝酒聊天曬太陽。去年8月，他們聊到當時正火的PlaytoEarn（邊玩遊戲邊賺錢）模式的區塊鏈遊戲Axie Infinity，萌生了一起創業做項目的想法。
兩個人差不多聊了一個通宵，將創業項目的基本方向和思路確定在GameFi（Game Finance，遊戲化金融）賽道。他們將各自的公司合併到一起，組建早期團隊，利用一個多月的時間研發出了區塊鏈遊戲STEPN，主打Move To Earn（簡稱M2E，邊運動邊賺錢），通過在現實中跑步就能賺錢。
STEPN最初創建於Solana公鏈，並拿下了Solana駭客馬拉松鏈遊版塊的第四名，由此獲得了早期關注。
STEPN最大的「賣點」就是Move To Earn模式。用戶下載App並註冊成功之後，創建一個新的應用內錢包，將加密貨幣SOL或BNB轉入錢包後，可以購買一雙NFT虛擬運動鞋，開始戶外跑步賺錢。
STEPN操作上手不難，但想要玩轉卻並不簡單，具體能賺到多少錢，背後有一套複雜的收益算法機制。STEPN有長方版本的白皮書，類似Web2遊戲的產品攻略，詳細講解這款遊戲的玩法和功能，計算怎麼賺到更多的錢。
賺錢的多少取決於用戶的運動情況和鞋子因素。鞋子有不同的屬性、類型、品質、等級，用戶根據不同鞋子對應的配速區間，在有效的能量時間範圍內跑步，可以賺到無限增發的遊戲代幣GST，用來升級運動鞋和寶石，解鎖插槽，鑄造新鞋，或者直接兌換成穩定幣。
鞋子（Sneaker）包括4種類型：Walker（步行鞋）、Jogger（慢跑鞋）、Runner（跑步鞋）和Trainer（訓練鞋），每種類型對應不同的配速和基礎回報。鞋子的品質包括：普通、罕見、稀有、史詩、傳說，玩家會用不同的顏色去指代它們：灰鞋代表普通，綠鞋代表罕見、藍鞋代表稀有……
在鞋子達到一定的等級後，玩家可以解鎖相應的寶石和插槽，用來提升鞋子的屬性，包括效率、幸運、舒適度、彈性。
另外，鞋子的數量也會影響GST的收入，玩家一般會採取鞋子的「數量+品質」組合配置來最大化賺取代幣收益，比如「一綠八灰」。
如果擁有多雙鞋子，每兩雙可以用來鑄造（mint）新鞋盒，就像盲盒一樣，開出新鞋子，mint的過程中會消耗一定數量的GST。開出的新鞋可以轉手交易賺錢。
當用戶的運動鞋等級達到30級之後，即有資格獲得治理代幣GMT，除了升級運動鞋、永久提升寶石合成成功率等功能外，GMT還可以通過質押參與項目投票，解鎖更多的玩法。對應無限增發的GST，GMT限量發行，且每次發行的數量遞減。
總結來說，普通用戶想玩STEPN鏈遊，入場門票是NFT虛擬鞋，現實應用場景是戶外跑步，收益是GST或GMT。至於收益多少，則是考驗玩家的策略能力了。
「進場晚了」的Web3明星
當項目團隊目前的CRO（首席營收長）Mable問兩位創辦人Jerry和Yawn「為什麼選擇這個方向」，給出的答案是「說實話是因為我們進場晚了」。
兩位創辦人多次在公開場合坦承，STEPN的創業借鑒了早前火爆的GameFi鏈遊——主打PlaytoEarn（邊玩遊戲邊賺錢）的Axie Infinity。
但創辦團隊並不甘於做AxieIn finity的追隨者。相較於單純玩遊戲，STEPN豐富了GameFi的設計思路，由play延伸到move，即從遊戲到運動，在「X2E」的「X」上擴充場景，並計劃在遊戲性和金融性之外融入新元素，例如社交屬性。
在新概念層出不窮的Web3體系裡，GameFi目前被認為是具備可落地性的代表性場景，打通了加密世界與現實世界的隔閡，是大眾從Web2進入Web3的第一道門。
事實佐證了這一點。很多STEPN的用戶甚至完全不了解區塊鍊或NFT。創辦人Jerry在接受TechCrunch採訪時表示，大約有30%的STEPN用戶以前從未接觸過區塊鏈服務。
與Web2運動類應用相比，STEPN身上有相似的印記，例如GPS戶外運動記錄、應用內商品交易，但更多還是Web3的原生面貌。
目前，Web3項目與Web2之前的界限並不清晰，更多是評估一個項目的「Token濃度」和區塊鏈技術的參與度。
STEPN的「Token濃度」體現在經濟模型的設計上。STEPN借鑒了AxieInfinity的「雙代幣+NFT」模式，即遊戲代幣GST、治理代幣GMT及NFT跑鞋資產，疊加遊戲性和金融性，入門門檻NFT和遊戲收益都是Token。這也是GameFi產品的典型經濟模型。
STEPN的「區塊鏈參與度」體現在產品設計上。STEPN的交互層設置在中心化伺服器，價值層設置在公鏈上。
判斷一款產品是屬於Web2還是Web3，關鍵因素在於價值層。Web2應用的全部都在項目本身的伺服器上，而Web3產品的交易結算是在公鏈上，代幣也是在公鏈上流通，共享公鏈的驗證模式和安全性，營運節點也是去中心化。
還有一個區別是在商業模式上。以Web2運動App的典型代表Keep為例，項目方的收入主要來自會員訂閱及線上付費內容、自有品牌商品、廣告等，這些在STEPN中並沒有。STEPN項目方的收益來自遊戲玩家在應用內的行為，項目方會從中抽取一定份額的費用，例如2%的平台手續費，4%的NFT版權費。
這些帶有Web3底色的設計，共同構成了STEPN破圈進入運動賽道的優勢和吸引力。
STEPN的用戶在運動本身的過程中即可獲得收益獎勵，所謂「邊跑邊賺」，而Web2的運動App是提供運動與消費功能。對玩家來說，一邊是運動後能及時獲得金融收益，另一邊是運動後被引導花錢消費，他們更有動力從Web2遷移到Web3。
「龐氏」，GameFi難逃的宿命？
關於STEPN的爭議和質疑，主要集中在經濟模型上。
在這套模型下，用戶通過持有NFT形式的資產，即一雙虛擬跑鞋，去完成跑步任務，然後獲得代幣獎勵。
這讓「跑步」這個看似平常的行為變得有錢可賺，用戶的遊戲行為被金融化。
根據STEPN小程式測算，目前Solana上單雙灰鞋的成本是1229元人民幣，回本週期是39天。在巔峰時期，跑步的日收益大約是鞋子成本價格的3%。
M2E中的「Earn」吸引了大量新用戶進場，成為拉新成長的主要動力。用戶掏錢買鞋、跑步、回本，然後開始賺錢，但賺到的錢是從哪裡來的？
簡單來說，用戶靠跑步賺到的錢主要是來自新玩家入場時投注的本錢，也就是新人購買NFT虛擬鞋的錢。
這讓STEPN看上去像一場擊鼓傳花，一場「先來者賺取後來人」的資金盤。STEPN被詬病最多的也正是所謂的「龐氏騙局」。
包括Axie Infinity在內的很多GameFi項目都面臨著這個困境和痛點。
關於理解「龐氏騙局」，從字面意義來說，需要將這個概念拆解為「龐氏」和「騙局」兩個說法：「龐氏」是一種金融領域的模型或結構，無關褒貶，也並不天然地代表「騙局」。而判定「龐氏」到底是模型還是騙局，關鍵在於項目有沒有提供一種正外部性，創造來自遊戲外的價值。
在「騙局」的敘事框架下，項目的早期投資者賺的是後來投資者的錢，賺錢是一種拆東牆補西牆的假象，從而騙取更多人進場。新增者越多，泡沫就越大，只發幣不消耗，會導致通脹加劇，一旦新用戶成長乏力，沒有新的錢進來，就會面臨崩盤。
在這套「騙局」的邏輯和設計下，項目本身不生產價值。但製造騙局的項目方不會顧忌這一點，反而想盡辦法吸引新人進場，一波一波收割韭菜，坐收紅利。
對STEPN來說，拉新成長確實依靠「Earn」的吸引力，再加上「Move」的實踐難度不大，以及運動、健康、低碳的理念也比單純打遊戲做沙發土豆更加積極向上，因此吸引了大量新用戶。不斷流入的資金也讓早期用戶賺到了錢，在形成造富示範效應後又吸引更多的新人入場，循環往復。
可以說，這套「以老帶新」的成長模式為STEPN積累了一大批用戶，為項目爭取了成長壯大的時間。
STEPN項目方也看到了成長背後，這套龐氏模型的潛在問題和風險。遊戲產品都有自己的生命週期，對項目方真正的考驗是能否在死亡螺旋到來之前，找到維持項目可持續性的辦法。
打破項目淪為「騙局」的關鍵，一是製造及時有效的正外部性，也就是通過遊戲創造一種價值，讓玩家從中獲得積極意義；二是增加代幣的消耗場景，讓代幣有生有滅，避免發生通貨膨脹。
STEPN推出的動作鎖定了這兩點。
一方面，在產品設計上，STEPN團隊在製造生產遊戲代幣的同時，還創造了一系列消耗和使用場景，主要用在優化鞋子的配置上。例如，跑步一段時間後，需要消耗GST來修復鞋子的損耗；想提高跑鞋的等級，需要使用GST去解鎖卡槽；想要鑄造新鞋，也要支付GST作為成本。
這套遊戲機制可以實現原生代幣在經濟系統內的「自產自銷」，讓玩家願意把收益花在遊戲上去賺更多的錢，解決拋壓和通脹的問題。
在6月8日的經濟模型更新中，STEPN調整了鑄造（mint）捲軸的數值、動態mint成本、跨鏈能量互通、鞋子和寶石的回收機制等，這麼做的目的是減少不跑步純靠鑄造行為賺取GST的投機行為，穩定GST的價格。
另一方面，STEPN也利用場景設計增加了遊戲的正外部性，首先體現在X2E的「X」上。STEPN主打move（跑步賺錢），比AxieInfinity的play（玩遊戲賺錢）更具有生活意義上的正向反饋——健康、自律、低碳，意味著產品不強調遊戲，而是一款遊戲性的生活方式應用。
出於戶外跑步的場景設定，STEPN還計劃融入社交元素，「運動+社交」可以進一步豐富產品的正向外部價值，激髮用戶的參與意願。
STEPN也有遊戲內的NFT交易市場，玩家可以在上面買賣NFT跑鞋和寶石。這個設計可以產生新的經濟價值，為項目提供拉新以外的收入來源，而不局限於前面人賺後面人的錢。
在「龐氏」的大框架下，對「X2E」模式的GameFi來說，Earn是成長拉新的手段，是短期引爆的觸點，而決定產品是否具有可持續性的關鍵是「X」。一個低門檻、易實踐、場景豐富且提供正向價值的「X」，才能促使項目走得長遠。
跳出GameFi和「X2E」模式，STEPN的潛力或許有更廣闊的空間。
STEPN最初設置在Solana公鏈上，後來加入了BSC鏈（幣安智慧鏈）。在區塊鏈世界中，公鏈是類似基礎設施般的存在，就像並行的動車軌道一樣，或者可以看作一家家銀行。用戶正式開啟STEPN之前，需要創建對應公鏈上的錢包，錢包是一種與公鏈配套的基礎設施，就像特定軌道上的動車，或是一張銀行卡。
以STEPN的用戶體量，它所在的公鏈也會收穫大量關注和用戶，在同類競爭中佔據優勢。曾經依靠明星公鏈Solana起家的STEPN，反過來可以「滋養」公鏈的競爭力。
而入門STEPN必備的錢包，作為一種配套的基礎設施搭載在特定的公鏈上，或許有望孵化為新的競爭優勢，打造成為獨立的Web3現象級應用，搶占新賽道。這也許比領跑「X2E」賽道更有長線價值。
「國王是慷慨的，因為他分的是別人的地。」《君主論》中的這句話也適用於遊戲經濟。一個項目在早期擴張時期，項目方通常是大方的，原意舍利換取用戶的高成長。
「國王是自私的，因為他分的是自己的地。」當項目擴張到一定規模，項目方跑馬圈地後會轉向守利。
STEPN已經意識到了這一點。攻守之間，STEPN與它所代表的的GameFi能否開創出一條Web3創業的新路子，為Web3概念注入可落地且可持續的現實場景，答案還有待進一步驗證。
注：本文作者不持有STEPN虛擬資產，文章不構成投資建議。
本文授權轉載自：極客公園
責任編輯：傅珮晴、錢玉紘
