天風國際證券郭明錤今（3）日在社群平台X指出，考量到CoWoS與HBM供應在今年第4季顯著改善，並有利未來生產能見度，Nvidia正與緯創討論增加明年（2024年）第一季AI基板訂單。
郭明錤今表示，受惠於此，緯創明年第1季基板訂單可望增加約60%。若產能不足則會將部分訂單轉至明年第2季生產。此外，惠於新訂單增加，預估緯創的AI晶片基板出貨會在今年第4季創新高，並在明年第1季持續成長10-20%，出貨動能淡季不淡。郭明錤還預期，緯創將取得B100的部分模組訂單，受惠於模組與基板垂直整合合，有利於緯創提升利潤。
緯創搭上AI伺服器熱潮，今年股價屢創新高，為何能打入Nvidia DGX與HGX伺服器主力供應商？以下是2023年7月報導。
AI伺服器需求不斷增加，帶動相關概念股大漲，緯創從年初股價不到30元，14日股價漲至142元新高，漲幅超過370%，股價超車電子代工龍頭鴻海。外資指出，緯創是輝達（Nvidia） DGX A100（AI伺服器系統模組）及HGX H100（AI伺服器次系統模組）的主力供應商，整體獲利持續成長。
緯創股價大漲！還有哪些AI伺服器下游供應商？
根據摩根士丹利最新報告指出，除了微軟等美國大型雲端服務供應商訂單增加，沙國也將砸130億美元建AI資料中心，並上調今年AI伺服器出貨量，年增率從50%增至70%。並調整緯創的目標價到135元。
研調機構集邦科技（TrendForce）最新報告則表示，AI伺服器及AI晶片需求同步看漲，預估 2023年包含搭載 GPU（繪圖處理器）、FPGA（可反覆編輯電路的晶片）、ASIC（客製化晶片） 等AI伺服器出貨量近120萬台，年增38.4%，占整體伺服器出貨量近9%，至2026年將占15%；並上修2022至2026年AI伺服器出貨量年複合成長率至22%，AI晶片2023年出貨量將成長46%。
外資認為，現在是最好投資AI伺服器下游供應商的時候，包含 緯創、緯穎、廣達、金像電、技嘉 這五家公司，他們與輝達和大型雲端客戶有關。雖然緯創是5家公司裡AI營收最低的，但它是輝達DGX、HGX伺服器關鍵合作夥伴。
緯創是做什麼的？輝達的AI伺服器供應鏈分哪些？
今年3月緯創在法說會上提到，公司早在2017年就投入AI硬體（包含GPU伺服器、GPU加速卡），當更多AI應用的發生，緯創已站在相對有利的位置。2022年AI伺服器營收約150億元，占整體營收1.52%，看好未來的成長性。
華南投顧董事長儲祥生認為，代工廠跟AI沾上邊，成長性與獲利都比較高。目前AI伺服器占整體伺服器約5%，雖然規模仍小，但AI伺服器單價是傳統伺服器的3到4倍，市場對於獲利有想像空間。
以輝達的AI伺服器供應鏈來看，分為 GPU模組、GPU基板、主機板、伺服器、機櫃 。緯創主攻 NVIDIA DGX伺服器組裝、HGX GPU基板供應 ， 在GPU伺服器領域，緯創不僅是純代工，還包含設計與系統整合。
「緯創很早就跟輝達合作，搶到一些先機，」儲祥生認為，現在是市場的甜蜜點，但伺服器產業競爭激烈，接下來勢必面臨其他代工廠搶單。
與輝達早就走得近！一窺緯創和鴻海拿下輝達的秘密
福邦證券的一份研究報告指出，緯創和鴻海目前是最直接受惠於輝達這波浪潮的伺服器廠，指出緯創獲得9成的DGX代工，外資更認為是獨家供應。但熟悉輝達內部情況的人士表示：「系統中價值最高的GPU模組是鴻海代工，做好之後再拿到緯創去組裝成DGX，毛利較低。」意味著當前緯創的營收或許會衝高，但毛利率不見得會相對攀升。
該名人士透露， 輝達會找上緯創做DGX的系統組裝，是因為其子公司緯穎早早就開始生產「輝達版本」的主機板 ，「不見得是技術力考量，而是過去很多大廠跟隨了英特爾（Intel）或超微(AMD)，一番角力的最後是緯創生產。」
至於為何是緯創與鴻海會拿下大部分的DGX和HGX的代工？該名人士表示，過去輝達還未在AI有實際成績時， 鴻海以及緯創配合度就相當高 ，「那時候量還很少，伺服器廠不見得都願意一起練功，也會需要看人家臉色。」
陪著輝達走過那段雖月的鴻海與緯創，如今成為輝達AI浪潮下最直接的受益者。但該名人士也認為，未來隨著AI伺服器的放量，仍不排除會與其他廠商接觸，或是增加對其他代工廠的供貨數量。
責任編輯：林美欣
