泡泡瑪特是什麼？泡泡瑪特Labubu解密：在紅什麼？|數位時代 BusinessNext

根據美國富比士雜誌最新資料顯示，泡泡瑪特創辦人王寧，憑藉旗下IP角色Labubu的全球熱潮，身家達209億美元（約新台幣6260億元），全球排名第101位，一舉超過身家169億美元的秦英林，成為河南新首富。

王寧財富急劇增長的核心驅動力來自泡泡瑪特旗下IP角色Labubu的全球爆紅。

2024年為Labubu的爆紅關鍵年，BLACKPINK成員Lisa將Labubu掛在包包上掀起潮流，迅速提高了該IP在泰國及東南亞其他地區的知名度。

Labubu的全球熱潮直接推動泡泡瑪特股價持續走高。截至2025年6月9日，泡泡瑪特（HKG: 9992
）價達到249.2港元，今年以來累計升幅超過170%。 若將時間線拉長至一年以內，泡泡瑪特股價漲幅高達554.93%，目前市值突破3343.93億港幣（約新台幣1.27兆元）。

泡泡瑪特為什麼那麼炙手可熱，這些娃娃背後藏著哪些魅力？ 以下為《數位時代》2024年10月報導：

泡泡瑪特（POP MART）有多紅？

要回答這個問題，可以先從去年林口三井OUTLET二館的新門市排隊熱潮談起。

POP MART店舖於2024年10月23日正式進駐該商場，但在開幕日前一天深夜，場外大批的銀髮族代排大軍已備妥雨衣、雨傘、帳篷椅等裝備冒雨夜排。破曉後，更形成盤據在商場外側長長地人龍，摩拳擦掌等待購買限定款玩偶。

光從排隊現象可能不足以說明這股熱潮。舉例來說，一款名為「LABUBU」的系列商品，在林口新門市開幕前夕開放線上抽籤預購，兩款商品共吸引超過10萬人登記抽選，中選者必須在指定時間前往門市結帳取貨。

所以，泡泡瑪特POP MART到底是什麼？市場上應從不缺乏精緻的玩偶IP，為何唯獨它引起龐大旋風，更靠「賣玩偶」成為港股前50大企業？

泡泡瑪特是什麼？從北京小賣店起家，市值飆1.27兆元

首先，「泡泡瑪特」是公司名稱，並非指涉旗下特定的角色IP。據維基百科，該公司由年約38歲的執行長王寧於2010年在中國北京成立，最初是一家座落於歐美匯中心角落的「潮流雜貨店」。

據《新浪財經》報導，王寧一開始的開店資金僅有人民幣25萬元，頭幾年在淘寶網經營公仔批發生意，而業績逐漸起色後，「泡泡瑪特」品牌獲得天使投資人麥剛的注意，並在獲得資金後，分店數量與銷售品類不斷增加，事業規模蒸蒸日上。

但，潮流玩具行業的選品、進貨、行銷幾乎沒有門檻，替代性非常高。尋求事業擴張的泡泡瑪特在2015年代理日本角色玩偶Sonny Angel，是泡泡瑪特的轉捩點，其逐漸轉型為IP公司，主要產品是參考日本福袋的銷售模式：盲盒。

2016年，泡泡瑪特正式走向「IP經濟」。王寧在該年決議引入香港藝術家王信明所創作的「Molly」，並向其取得獨家授權，在當年8月推出「Molly Zodiac」盲盒系列。在天貓上線開賣的當日，200套預購商品在僅僅4秒內銷售完畢。

據中國媒體《第一財經》報導，光是2017至2019年，Molly系列產品產生的收入增長了242.1%。2019年，光是Molly系列就為泡泡瑪特創造約新台幣20億元營收，當時在總收入中占比逾30%。就此一炮而紅的泡泡瑪特，以Molly為起點，自此致力於開發、運營適合成為潮流玩具的IP，也被泡泡瑪特視為公司的核心競爭力。

就此而言，泡泡瑪特堪稱是一家專門「捧紅IP的經紀公司」。

4年前在港股上市的泡泡瑪特（HKG: 9992）有多賺？就在10月23日，泡泡瑪特於港交所公告，稱整體收入年增120%~125%，海外業務營收年成長率暴增440%~445%，推升該公司市值達到近940億港幣，約為新台幣3,880億元，為港股市值第43大企業。

更新：時間來到2025年6月9日，泡泡瑪特在港股的收盤價為249元，換算下來泡泡瑪特市值現為3343.93億港幣，約為新台幣1.27兆元。根據Companies Market Cap數據，為中國市值第41大企業。

市值3,880億元是什麼概念？截至10月24日，台股市值排名最接近這個數字的，為合庫金的3866.9億元，其名列台股市值第21大。甚至，連AI伺服器代工廠緯穎的3,689億元，市值也比泡泡瑪特略低。

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泡泡瑪特的玩偶沒故事，為何仍暴紅？背後有3關鍵

仔細看泡泡瑪特的玩偶，幾乎是沒有表情的。除此之外，跟迪士尼、吉卜力、任天堂等全球IP比起來，泡泡瑪特更缺乏故事性，看似沒有情緒價值、沒有背景故事，為何反而賣爆？

事實上，正因為沒有故事，反而不被劇情限制。對比近期麥當勞合作獵人事件中，部分網友對「大傑」型態的糾結，泡泡瑪特IP的優勢是：任何人都能對它產生共鳴。

據《天下雜誌》報導， 泡泡瑪特在選擇簽約IP時，有三個關鍵標準：符合大眾審美、有標誌性的辨識度，以及具備延伸性。 公司深知當代IP迭代的速度快，因此頻繁推出外觀搶眼、變化多樣、能夠與消費者產生情感共鳴的公仔，這些公仔甚至比有複雜故事的IP更具市場競爭力。

而除了公司的商業模式成功之外，近年暴紅的契機與K-POP席捲全球也無法脫離關係。包括韓團BLACKPINK的LISA、ROSÉ都曾在IG上發過收藏泡泡瑪特的貼文及限時動態，讓這些玩偶更加炙手可熱。

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泡泡瑪特7大最賺IP有哪些？

截至2024上半年，泡泡瑪特收入破億元人民幣的有七大IP：

MOLLY：約新台幣35.2億元
The Monsters（LABUBU）：約新台幣28億元
Skullpanda：約新台幣25.8億
DIMOO：約新台幣17億元
CRYBABY：約新台幣15.7億元
小野Hirono：約新台幣11億元
Zsiga：約新台幣5.5億元

至於最具成長性的IP？若以前3大IP的MOLLY、The Monsters、Skullpanda來看， MOLLY和The Monsters（LABUBU）今年成長最快，收入年增率達到驚人的90.1%和292.2%。

泡泡瑪特有哪些熱門IP？

Molly

Molly由香港藝術家王信明Kenny Wong所創，原型是在為孩子畫畫的募款活動上，遇見的可愛小女孩。其於2006年誕生，並於2016年與泡泡瑪特簽訂獨家授權協議。Molly有著一雙大眼睛及傲嬌的嘟嘴，除了一般大小，也推出半身的巨型公仔。

Labubu

Labubu是比利時籍的香港藝術家龍家昇創作，受到北歐神話啟發設計出「The Monsters」系列精靈角色，並與泡泡瑪特在2019年簽訂獨家授權協議。 Labubu 是這個系列中最受歡迎的角色，一對尖尖大耳朵、毛茸茸身體和9顆尖牙是最大特徵。

Skullpanda

Skullpanda是由中國潮流玩具設計師熊喵所創作，高冷的角色形象來自設計師本人，首次與泡泡瑪特合作便一舉成名。Skullpanda是能在宇宙與時間自由穿梭的女孩，大膽的個性在每次找尋自我的旅程中，都更加了解真實的自己。

DIMOO

Dimoo由中國藝術家AYAN所創作，建立鮮明的Dimoo World系列世界觀與角色故事，可以說是泡泡瑪特的元老級IP。一頭捲髮的Dimoo是個害羞小男孩，他的世界中總是充滿冒險，與同樣不完美的朋友互相扶持成長。

CRYBABY

Crybaby由插畫家尼薩·斯里庫迪（Nisa Srikumdee) 創作。這個角色總是淚汪汪，但她的情感表達直擊人心。尤其是在現代生活中，許多人常常無法找到釋放情感的出口，Crybaby卻幫助人們看見真實情感。

泡泡瑪特自2018年起布局海外市場。2024年上半年，泡泡瑪特在港澳台及海外業務的線下門店數量達到92家，販賣機販售點也達到162個。

2024年7月22日，王寧首次入選並登上富比世中國封面。

這家潮玩起家的企業將走向何方？旗下公仔價格如今洛陽紙貴，是否神似前幾年NFT般的瘋狂炒作？還有待未來市場的驗證。

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資料來源：POP MART、第一財經、新浪財經

責任編輯：李先泰

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在全球「消費升級」的時代，現今消費者要找的，不是最便宜、CP 值最高的產品，而是更安全、更值得信任、更符合需求的商品。在此趨勢下，台灣品牌的優勢反而被放大。

事實上，憑藉著深厚的製造底蘊、對品質的堅持，許多來自台灣的品牌，正透過精準的「價值創新」研發，以及「安全信任」的品牌經營，在亞馬遜上，擄獲各國消費者的青睞。

拒絕等待完美，MOOIMOM 透過出海、迭代快速進化

新創母嬰品牌 MOOIMOM 自 2016 年創立起，便瞄準全球市場，MOOIMOM 創辦人周靖棠指出，近年來，台灣新生兒人數持續下滑，若一開始就只做台灣市場，花去的時間、開發成本都無法撐起未來的成長性，「所以我們第一天就決定『Go Gloabl』，這對新創非常重要。」

MOOIMOM 是從印尼市場起家，再逐步拓展回台灣，但周靖棠隨即又意識到，若「Go Global」僅在東南亞、台灣，仍然有侷限，於是 MOOIMOM 決定加入亞馬遜，跨出亞洲、進軍澳洲等市場，「MOOIMOM 需要一個已經有高信賴度、強大物流、精準數據的夥伴，協助我們降低跨足北美、澳洲等市場的門檻。」

為了找到市場缺口、實踐價值創新，MOOIMOM 積極運用亞馬遜上的數據與賣家工具。相較於其他品牌可能會注意自家產品有多少五顆星的評價，周靖棠尤其重視「四顆星」的留言，「因為那往往是能不能從『好』做到『更好』的關鍵。」以 MOOIMOM 的「涼感產後束腹帶」為例，團隊透過評論，發現邊緣縫線會造成皮膚的些微摩擦，加上產婦穿不住悶熱的材質，於是，MOOIMOM 花了近兩年時間，參考亞馬遜後台數據，包括消費者留言、競品的包裝顏色、排名落差等資訊，將產品從 1.0 迭代至 3.0 版本，不僅改採涼感透氣材質，更做到無縫線的舒適感。周靖棠透露，1.0 版的束腹帶，原先一週賣不到 1000 美元，但發展至 3.0 時，除了評價穩定保持在 4.3 顆星以上，一週甚至可以達到1萬美元的營業額，等於成長十倍。

另外，周靖棠也善用亞馬遜的「A+ Content」等工具，將「永續」元素植入 MOOIMOM。由於澳洲對環保、安全規範的要求，向來以嚴格聞名，對於跨境電商無法「觸摸實品」的鴻溝，團隊便運用 A+ Content，在產品頁面中將小麥桿融合PP材質等無毒認證和安全細節，讓消費者一目瞭然。針對各國嚴格的母嬰用品法規，團隊也在亞馬遜協助下，一一完成合規程序，把出海阻礙轉化為讓消費者安心買單的保證。

科學實證敲開日本大門，大研生醫靠極致細節贏得信任

以德國頂級魚油、視易適葉黃素等產品聞名的大研生醫，起初是為了自己和家人的保健需求創立，在台灣取得佳績後，大研決定將這份堅持帶向世界。而出海的首站，是保健食品發展逾百年、相當競爭的日本市場。

大研生醫出海首站就挑戰保健食品發展逾百年、相當競爭的日本市場，大研生醫董事長林東慶表示，進入日本市場真的很辛苦，但當收到日本消費者正向的回饋時，對團隊帶來很大的鼓舞。

圖／數位時代

大研生醫董事長林東慶解釋，先選擇日本，是因為當地消費者偏好網購、多居住於公寓，購物習慣、商業環境和台灣相近。至於決定透過亞馬遜進軍日本，一方面出於亞馬遜是日本使用率最高的電商網站之一。其次，在日本市場想「從 0 到 1」發展不易，溝通成本高，「但亞馬遜上的消費者，都很願意接受新東西。代表我們更容易在上面找到對的人。」

林東慶特別提到，日本保健食品市場歷史悠久，卻並非完全沒有切入機會。例如：日本延續過往經驗，原料進展未必跟上時代需求，市面的魚油濃度普遍都不足。除了端出創新的產品之外，想進入相對成熟的日本保健品市場，安全有效、建立信任是唯一真理，「大研經營的正是『信任』，信任背後代表了你的產品、服務和品牌。而亞馬遜就是過程中的最強後盾。」

大研透過亞馬遜的後台數據，從消費習慣與市場需求兩個面向，深入了解日本市場。例如，日本消費者偏好小顆粒、一天可服用多顆保健品；另一方面，日本社會因工作壓力大，助眠、舒緩情緒等產品需求也持續成長。團隊再搭配「在地製造、世界原料」的策略，讓「Made in Japan」成為敲門磚，「就和在台灣帶起『高濃度魚油』的風潮一樣，我們以國際頂級專利原料、強大的科學實證及嚴格的產品檢驗，帶起新趨勢。」

大研甚至將細節延伸至包裝、服務。比方說，日本家戶的信箱尺寸偏小，大研的包裝設計，便要確保能順利投遞進信箱；消費者認為用紙盒包裝更安全，大研也從善如流，採精緻紙盒而非美國市場的簡約瓶裝。由於在每個環節都做到極致，大研才進軍日本亞馬遜半年，就奪下 Omega-3 魚油類目排名第一，整體 BSR 也達到 1000 至 1200 名以內。

接下來，大研計劃進軍極度重視天然與健康的澳洲市場，以及競爭激烈的美國市場，林東慶強調，大研期望透過亞馬遜，將對品質的堅持帶出台灣，成為具影響力的全球品牌。

大研生醫因應不同市場消費習慣，推出日本、美國、台灣三種版本魚油產品，同樣訴求高濃度、高品質。不僅在生產上呼應其「在地製造、世界原料」的全球化策略，更配合當地市場習慣，量身定做外包裝規劃，左：日本版、中：美國版、右：台灣版德國頂級魚油）

圖／數位時代

跳脫傳統代工宿命，特力集團用數據算出市場需求

擁有 30 年歷史的特力集團，從傳統 B2B 貿易起家，如今再下一城、攻入跨境電商市場，在亞馬遜上的營收，每月穩定達到美元六位數。這背後，是一場為了解決傳統代工痛點發起的 DNA 轉型。

特力集團業務總監 Isaac Liao 指出，傳統 B2B 貿易是特力深厚且穩固的根基，但為了在全球供應鏈重組的變局中更具敏捷度，特力必須打破過去與終端市場之間的隔紗。但中上游企業打下游 B2C 戰局，最怕盲目下注或因為怕虧損而不敢試錯。特力的心法，是建立一個「基於數據的科學容錯機制」，把亞馬遜當成全球導航儀，大膽做小規模的市場實驗，算準了、看清了再重注出擊。

Isaac 透露，特力在歐美家居市場突圍的關鍵，在於用「數據」找出消費者的痛點，再據此創新產品，「中上游企業常覺得自家產品無敵，怎麼會賣不好？但在電商戰場，消費者沒搜那個關鍵字，產品再好都等於不存在。」特力是用亞馬遜的商機探測器、品牌分析工具，抓出高需求、低競爭的藍海市場，並將自家產品、競品的負評，作為研發參考。例如團隊抽絲剝繭後，發現消費者通常在購買資源回收桶時，最痛恨「異味洩漏」和「腳踏板易壞」；買烤肉推車時，則有「說明書看不懂」、「組裝太複雜」等痛點。團隊會再據此回頭改良製程、產品，並將行銷時，將這些痛點的「解方」直接放大在亞馬遜的產品頁面 A+ Content 和主圖影片中。

Isaac 特別提到，近期特力導入了亞馬遜行銷雲（Amazon Marketing Cloud, AMC），拆解完整的消費旅程。以特力在亞馬遜熱銷的烤肉推車為例，透過 AMC 的底層數據藍圖，團隊發現歐洲消費者從心動到行動平均需要三週。消費者可能在第一週看球賽時，先被特力的品牌影片廣告（DSP）吸引；第二週滑亞馬遜時，看到展示型廣告（SD）被再次提醒；直到第三週週末要辦派對了，才在搜尋框輸入關鍵字並透過商品廣告（SP）下單結帳，「AMC 讓我們看清這條跨渠道的『消費旅程藍圖』，把過去盲目砸廣告的焦慮，變成每分錢都能精算回報率的高精準 ROI 投資。」

特力已立下月營收達七位數美元的新目標。Isaac 透露，團隊正積極布局生成式引擎優化（GEO）等最新 AI 搜尋趨勢，並根據亞馬遜的後台數據，延伸家居周邊產品線，期望推動內部從「製造思維」進化為「市場和品牌思維」，讓台灣深厚的製造底蘊，能在國際零售舞台上走得更深、更遠。

在迎戰「消費升級」的此刻，台灣企業從來不缺好技術，缺的是直面終端市場的勇氣與機會。而亞馬遜提供的，不只是一套銷售工具，而是一套完整的「持續創新」能力——從全球物流、在地合規，到消費者洞察與數據分析，讓品牌得以直接理解世界各地消費者的真實需求。透過這套基礎設施，品牌能在國際市場中「快速測試、快速修正、快速成長」，把每一次迭代都變成站穩腳步的養分。台灣品牌只要願意邁出第一步，再借力亞馬遜的全球能力，勢必能在世界舞台走得更穩、更遠，實踐「Go Global From Day One」的布局。

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泡泡瑪特到底在紅什麼？Labubu解密：一家北京小賣店，如何翻身千億潮玩帝國？