被視為接棒輝達AI下半場的選手博通（Broadcom），2024年12月13日市值首度衝破1兆美元、躋身全球前十大公司，不僅超車台積電，且於半導體股僅次輝達，引發市場關注。
帶領博通的執行長陳福陽（Hock Tan），事實上與輝達執行長黃仁勳、超微執行長蘇姿丰同樣為華人出身。他究竟有哪些過人本事？
以下為《數位時代》雜誌2024年10月號報導：
在GPU晶片霸主輝達（NVIDIA）之外，網通IC設計大廠博通（Broadcom）絕對是AI時代下，必須認識的晶片巨擘。自ChatGPT問世的2022年底至今，博通市值從約2,200億美元（約新台幣7兆元）翻了3倍多，在今年6月15日登上最高點8,076億美元（約新台幣25.9兆元），現名列全球市值第12大企業、第3大半導體業者，僅次於輝達和晶圓代工龍頭台積電。
博通經過一連串精心策畫的併購，成長為橫跨IC設計、軟體服務的巨型艦隊，而為這個大艦隊掌舵的執行長，是馬來西亞華人陳福陽（Hock Tan）。不同於其他華人同行如輝達執行長黃仁勳、超微（AMD）執行長蘇姿丰，是工程師出身的CEO，被冠上「收購狂人」稱號的陳福陽，更像是「財務長型CEO」，在10年內豪擲超過1,480億美元（約新台幣4.7兆元）收購，開拓出獨樹一格的半導體併購擴張之路。
博通今年被美國銀行、花旗等外資，看好為和輝達齊名的AI標的，負責操盤的陳福陽究竟有哪些過人之處？
「我的母親絕對想不到，有一天她的兒子有機會進到白宮，站在美國總統身旁。回到1971年，我只是個在馬來西亞長大的瘦弱少年，剛獲得進入美國最佳工程學院的機會。」2017年11月，響應時任美國總統川普（Donald Trump）「美國製造」號召，與他一同宣布博通總部將從新加坡遷回美國的陳福陽，語帶感慨地回顧一切之始。
最懂賺錢的好強「鬥牛犬」，攻讀MIT、哈佛翻轉貧窮
身形不高、性格頑強、行事狠厲的陳福陽有「鬥牛犬」（bulldog）外號，平時作風低調，很少現身在鎂光燈之下。1953年生於馬來西亞檳城的他，出身貧寒但成績優異，18歲時獲得麻省理工學院（MIT）獎學金，攻讀機械系學士及碩士，並於1979年獲得哈佛大學MBA（企業管理碩士）學位。
陳福陽擁有深厚技術底子，但踏入半導體界時已40多歲，善於資本操作的他，曾如此評價自己：「我並不是半導體人，但我懂得賺錢和經營。」MBA畢業後，陳福陽先後於通用汽車、百事可樂等企業擔任財務工作，並曾任新加坡風投基金Pacven總經理。1995年，他加入半導體解決方案公司Integrated Circuit Systems，先後任職財務長、執行長等要職，協助該公司私有化後重新上市及出售，打響名號。
2005年，2大私募基金KKR、銀湖資本收購惠普（HP）旗下安捷倫科技（Agilent Technologies）半導體事業部，重整後更名為安華高科技（Avago Technologies），陳福陽被KKR相中，邀請出任該公司總裁及執行長，自此揭開事業新篇章。
「收購狂人」想吞高通慘遭踢鐵板，他卻因此領悟收購真諦
陳福陽接管安華高後，首要之務便是調整企業體質，智源智庫創辦人、全球半導體聯盟（GSA）前亞太區執行長王智立解釋，即透過賣出虧損或非核心業務、組織重組、裁員等方式提升利潤率，這是私募基金常用手法，也是陳福陽後來收購企業的標準操作。
2009年，陳福陽只花了4年就讓安華高成功上市，隨後並經由多次併購快速壯大，包括在2014至2015年間，收購一系列儲存技術業者：艾薩（LSI）、PLX Technology、Emulex；2016年，安華高「以蛇吞象」吃下營收大上1倍的博通，更是跌破眾人眼鏡，合併後的新公司，則保留了規模及名氣更大、專利數更多的「博通」名號。
然而，陳福陽看似順風順水的併購霸業，卻在2018年3月踢到鐵板。他原欲以1,300億美元（約新台幣4.1兆元）迎娶IC設計大廠高通（Qualcomm），不僅高通董事會全力反對，最終被川普以國安名義的行政命令喊停。在《金融時報》2023年初的專訪中， 陳福陽坦言，自己在高通一案的最大失算，是採取了敵意收購的方式，「你永遠無法預測你將面對什麼。」他並說，真正有效的併購方式，應該建立在友好及公平的基礎上。
吃下博通後，他為何將目光瞄準軟體公司？
陳福陽沒有就此氣餒，而是調整了併購策略，轉為以軟體公司為主，在5年內相繼買下IT管理軟體公司組合國際電腦（CA Technologies）、資安軟體公司賽門鐵克（Symantec）、虛擬化軟體公司威睿（VMware）。
為何主攻IC設計的博通，要接連買下軟體公司？
《經濟學人》2022年一篇分析認為，博通的目的，並非要將新併購的企業和晶片本業相結合，而是要「以更高利潤經營這些軟體公司」。前半導體產業分析師、現IC之音主持人姚嘉洋指出，收購軟體公司對博通財報表現確實有正向影響，以產品別來看， 軟體的營業利益率約6至7成，勝過半導體的約5成 。王智立則觀察，陳福陽或許是看準下一波發展大浪，例如25年前網路萌芽期，網通設備是關鍵，在 現在AI世代，重要的則是軟硬體整合、通訊晶片、高速傳輸等領域 ，這些也是博通都有所布局的。
博通手中握有一份「精選」目標名單，下次進補最快2年後
呼應前述《經濟學人》的分析，面對媒體詢問2023年併入的威睿，和博通其他產品組合將如何配合、是否有完整的策略？陳福陽否認並回答，「唯一的總體策略，就是我們購買資產並更好地經營它們。」他也駁斥分析師對博通收購後削減成本、停止創新、提高價格的批評，「我不是在收割（harvesting），而是在努力推動產品成長（grow the product）。」
雖然在反壟斷監管下，科技巨擘面臨更趨嚴格的審查，但併購依然是博通的「核心策略」之一。陳福陽曾透露，博通手中有一份「精選」的目標公司名單，名單中的企業，包括一些半導體公司和軟體公司。
只是，博通的下一樁併購案，可能不會這麼快發生。在9月初舉行的第3季財報會議中，面對分析師詢問博通後續併購計畫，陳福陽回答，目前他主要專注於威睿的業務模式轉型，而轉型計畫約需1到2年才能完成。博通併入威睿後，將原先的買斷授權改為訂閱制，引起客戶反彈，近期更被美國電信商AT&T告上法院。
年逾古稀的陳福陽，已超過多數高階管理者的退休年齡，但他樂此不疲，將持續帶領博通至2028年。2023年初，陳福陽對媒體表示，他剛簽署了一份為期5年的工作合約，「我玩得太開心了（I'm having too much fun）！」在陳福陽剩餘4年任期中，博通這頭半導體巨鱷還會持續揮舞名為「併購」的爪牙。
責任編輯：謝宗穎
