環球晶獲利腰斬過半!徐秀蘭坦承「8吋晶圓成長機會不大」,轉攻12吋晶圓有勝算嗎?
環球晶獲利腰斬過半!徐秀蘭坦承「8吋晶圓成長機會不大」,轉攻12吋晶圓有勝算嗎?

相較於去年一度超過600元的股價,環球晶圓今年股價一路走低,如今在300元左右徘徊。市場競爭與投資上的雙重威脅,是它發展上的兩大難關。

今年五月,環球晶圓董事長徐秀蘭飛往美國德州,與美國商務部投資加速辦公室執行長葛林姆斯(Michael Grimes)同台,啟用環球晶最新的12吋先進矽晶圓製造廠,並宣布擬計畫加碼投資40億美元,規畫在該廠址進行第3、第4期擴建工程。

蓋廠擴產拚布局 目標價卻被外資下修

環球晶近期積極擴產,美國德州、密蘇里州兩座新廠,以及義大利廠新產能,都已經送樣、力拚進入量產階段。

但在擴大全球布局背後,環球晶的營運表現卻顯得欲振乏力,2024年全年營收626億元,較2023年衰退11.4%。除營收萎縮外,獲利更加疲軟,2024年每股稅後純益(EPS)21.06元,較2023年少了一半以上;今年第一季EPS 3.05元,更較2024年同期衰退逾6成。

營運表現低迷,讓環球晶股價從600元高點腰斬,而本益比更是從去年初的11.93倍,攀升至今年6月的18.55倍;今年5月,高盛證券也再次下修環球晶目標價。

在AI技術帶動半導體需求的市況下,為何環球晶反而陷入成長瓶頸?

「現在只有先進製程(市況)比較好,非先進的很多(市況)還是很弱。」身兼台特化董事長的徐秀蘭,在台特化重訊記者會後,道出環球晶的挑戰,「八吋要有一個大的成長,我覺得機會不大。」

環球晶目前的營收比重,仍以主要供應成熟製程的8吋矽晶圓為主;即使是12吋矽晶圓,目前也多交貨給成熟製程客戶,預計要等歐美新產能到位,才能進一步拓展先進製程市場。

然而,8吋晶圓不只成長空間有限,還面臨來自中國的低價競爭。

不具名的產業分析師說明,當中國矽晶圓產能不斷擴大、價格持續走低,製造從「8吋轉12吋」的狀態已不可逆;此外,成熟製程擴產幾乎在中國,搭配中國半導體國產化趨勢,對環球晶、日本信越等業者來說,「除非IDM(垂直整合製造商)把單投到晶圓代工廠,否則市況就這樣了。」

據國際半導體產業協會(SEMI)研究報告指出,全球八吋晶圓的出貨量,2024年較上年度衰退13.4%。相比之下,部分對應到先進製程的12吋晶圓,同一年的出貨量微幅年增2%。為了布局差異化優勢,環球晶正傾力擴建12吋先進矽晶圓製造廠。

在技術藍圖上,徐秀蘭指出,環球晶鎖定SOI(絕緣層上覆矽)晶圓。資策會產業顧問兼組長鄭凱安說明,SOI晶圓是矽光子封裝的關鍵材料,「這是相對更高價的晶圓。」

儘管日本SUMCO、信越等同業也有製造SOI晶圓的能力,但徐秀蘭指出,環球晶還搶先鎖定地緣政治效應,布局密蘇里州新產線,這將是「全美國第一座,也是唯一一座12吋SOI晶圓(產能)」。

徐秀蘭透露,儘管目前仍在送樣階段,「但很多產能已經都賣掉了。」

根據調研機構Wise Guy Reports報告指出,SOI晶圓市場將以年複合成長率13.6%,至2032年成長到105億美元。徐秀蘭表示,全力擴建12吋晶圓產能、鎖定先進製程與矽光子封裝的策略,可望讓12吋晶圓於明年成為營收貢獻主力;其中先進製程的應用占比,明年上半年後也要達到12吋晶圓營收的50%。

財報被世創持股拖累 逆風撲面而來

然而,除了產線外,還有另一個嚴重威脅環球晶獲利的因素,就是2020年為了收購德國世創電子(Siltronic AG),而持有世創的13.67%股票。

作為全球第四大矽晶圓廠,世創去年營運表現並不佳,營收14.1億歐元、年減6.7%,EPS 2.10歐元更較前年度衰退65.9%。世創執行長海克邁爾(Michael Heckmeier)今年五月曾指出,由於矽晶圓需求仍未回升,復甦恐非短期可見。

世創的慘澹表現,也拖累大股東財報。環球晶指出,今年第一季EPS雖僅3.05元,但若排除世創的股票評價與擴產影響,EPS可達到6.94元,顯見世創持股對獲利的衝擊之大。

台北大學會計系教授張仲岳分析,假若世創股價「從現在40歐元下跌到20歐元,對環球晶EPS影響會有4元以上。」此外,他指出,環球晶發行的海外附認股權公司債,是以世創股價111.34歐元計算,這批公司債2029年到期、2027年起可賣回給公司,屆時若世創股價仍維持低檔,勢必會導致須買回公司債的環球晶面臨資金壓力。

對於世創持股,徐秀蘭表示,「我相信3到5年之間,世創的股價會改善。」她強調,環球晶著眼於長期布局,「在營業額還未上來前,有很多資本支出。可是,那是成長的痛,如果沒有做這些事情,後面大概就等著沒落了。」她如此說道。

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本文授權轉載自:今周刊

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Computex 大展台灣科技實力,看圓剛、TRYX、Silicon Power 如何透過亞馬遜布局全球市場?
Computex 大展台灣科技實力,看圓剛、TRYX、Silicon Power 如何透過亞馬遜布局全球市場?

2026年,台北國際電腦展(Computex)再度引爆全球科技熱潮,來自世界各地的業者、買家與媒體蜂擁而至,讓台北成為最受矚目的世界科技中心。

在這場盛會背後,除了有大眾熟悉的半導體、晶片代工等產業巨頭 ,還有一群具深厚底蘊的台灣科技品牌,早已利用亞馬遜全球開店,跨越線下通路的傳統壁壘。例如:用一套影音設備點燃創作者經濟的圓剛、以散熱器重新定義電競美學的TRYX,以及提供完整的記憶卡方案陪伴全球用戶記錄每個珍貴瞬間的廣穎電通,逐步以產品征服全球市場。

進軍跨境電商市場,圓剛精準觸及數位原生客群

對許多造訪寶島的旅客來說,圓剛科技(AVerMedia)是踏入國門遇到的第一個台灣品牌,「不管在桃園、松山、台中、高雄機場,旅客通關時抬頭看的那顆鏡頭,就是圓剛產品。」資深處長Betty Kuo透露,圓剛成立36年來對品質有著近乎「龜毛」的堅持,要求研發、製造都要留在台灣,深信企業有著不容妥協的使命與社會責任。

這份硬實力也充分展現在今年的Computex。圓剛除了展示影音擷取本業,還秀出攜手Nvidia耕耘多年的邊緣運算(Edge AI)量能,利用AI晶片打造能辨識車流的智慧紅綠燈、救護車優先通行等智慧城市基礎建設和服務。

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圓剛攜手Nvidia,利用AI晶片打造能辨識車流的智慧紅綠燈,可以判別讓救護車優先通行或是依據交通狀況調節秒數,為智慧城市提供更多可能。
圖/ 數位時代

在深耕線下B2B的大型基礎建設之餘,面對線上B2C的消費市場,圓剛同樣具備精準洞察。近年隨著創作者經濟爆發,圓剛發現,自家產品的主力客群,多為千禧世代、Z世代等相當依賴線上消費的數位原生族群。看準亞馬遜的高觸及和曝光率,圓剛決定透過亞馬遜全球開店,進軍跨境電商市場,「當企業進軍陌生的海外市場,亞馬遜的物流系統、商機探測器等工具,能大幅降低進入門檻。」Betty Kuo說。

事實上,圓剛就是將各項工具用到極致的最佳案例。圓剛科技課長Jimmy Liu舉例,團隊在線下展會發現美國玩家對「寶可夢卡牌」二手交易、拆卡直播的熱潮後,便立刻回到亞馬遜賣家後台,透過數據交叉驗證需求,接著迅速重新包裝一款能同時拍攝玩家臉部表情、卡牌等細節的雙鏡頭攝影機,結果一上線便被搶購一空。又或者是圓剛直接將消費者購物後留下的評論,視為內部研發的重要KPI,Betty透露,如果新產品的評價掉到4.2顆星以下,就會被團隊視為「大事」,立即啟動跨部門檢討,徹查問題,「那些最真實的回饋,其實正是我們研發、創新的來源之一。」

憑藉著出色的研發、製造實力,再搭配亞馬遜的後台數據、多元工具,2025年Prime Day,圓剛創下年增長59%的佳績;2026年第一季,即便競爭對手狂砸行銷預算,圓剛依然靠著產品硬實力和精準的高階產品定位,寫下年增長6%的成績。

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圓剛科技透過亞馬遜後台數據與線下展會洞察,敏銳捕捉到玩家對「寶可夢卡牌」拆卡直播的熱潮,迅速推出能同時拍攝玩家臉部表情與卡牌細節的雙鏡頭攝影機(Dual-View Live Streaming),一上線即被搶購一空。
圖/ 數位時代

TRYX 注入創新靈魂,將散熱器化身藝術品

有別於圓剛身處的多媒體視訊產業,電腦零組件(PC DIY)市場早已是一片紅海、競爭激烈,也因此,新銳品牌TRYX的崛起,顯得格外引人注目。

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TRYX全球電商營運負責人Paso分享品牌如何憑藉來自亞馬遜的數據洞察,精準預判市場狀況與玩家痛點,成功將具備美學與科技感的裸眼 3D 水冷散熱產品推向全球市場。圖為本次重量級新品「HOLO全息視覺顯示水冷散熱器」,利用佩珀爾幻象(Pepper’s Ghost),將GIF動畫、短影音直接投射在散熱器上。
圖/ 數位時代

TRYX創辦人Nelson認為,電腦零組件市場長年深陷價格、效能戰,讓許多品牌失去「創新的靈魂」。但機會就藏在痛點中,為了改善市場現況,Nelson先是融合了設計、美學和頂尖技術,打造出全球第一款裸眼3D水冷散熱器PANORAMA、融入家居布面設計的FLOVA機箱等代表性產品;今年Computex中,TRYX再端出重量級新品「HOLO全息視覺顯示水冷散熱器」,是利用佩珀爾幻象(Pepper’s Ghost),將GIF動畫、短影音直接投射在散熱器上,並和圖庫平台GIPHY合作,讓玩家能無限擴充素材,將冰冷的硬體化做藝術品。

有趣的是,這份創新並非憑空想像,而是來自亞馬遜的數據洞察。TRYX全球電商營運負責人Paso指出,TRYX採用了亞馬遜的「選品指南針」(Product Opportunity Explorer),「這就像我們的『市場雷達』。過去團隊決策可能只憑感覺,現在透過細分類目的銷售數據和趨勢,團隊能精準預判市場狀況,讓供應鏈更穩、現金流更健康。」

而「VINE評論工具」則是TRYX的「信任放大器」。團隊會邀請評測者,針對新品發表影片、照片與專業分析等回饋,這對整合了抗反光塗層、克服曲率折射等複雜工程技術的3D水冷散熱器來說,無疑是最具說服力的評價。

2024年,TRYX首度在亞馬遜上架高單價的螢幕水冷散熱器時,原先預估一天只能賣個3到5台,沒想到美國市場強大的購買力,加上團隊善用亞馬遜的各項工具拆解數據,讓單日銷量直接飆破20台;而TRYX進軍亞馬遜後僅1年,品牌營收便達到197%的成長,「亞馬遜的多站點優勢,讓我們只要專心把產品做好,就能在全世界找到最適合的市場!」Paso透露,接下來,TRYX預計再進軍德國、法國、英國等歐洲市場和亞太地區,「我們希望讓更多玩家,體驗到TRYX的創新精神。」

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新銳品牌 TRYX 顛覆傳統電腦零組件市場,結合設計、美學與頂尖技術,將冰冷的硬體化做藝術品,為玩家帶來無限的視覺擴充體驗。
圖/ 數位時代

Silicon Power 建立即時地區化策略,開拓 B2B 商機

全球記憶體領導品牌Silicon Power看準線上通路的潛力,並為了貫徹「國際化品牌」的定位,將亞馬遜全球開店視為品牌跨境的關鍵,「Silicon Power每進入一個新市場,亞馬遜都是我們優先考量的線上通路選擇,因為它能迅速幫助我們建立品牌曝光和銷售體系。」Silicon Power Sales Deputy Manager Benson指出,透過亞馬遜賣家中心(Amazon Seller Central),採靈活的「地區化策略」,針對當地消費者習慣、法規稅務,即時調整價格和庫存。

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看準線上通路潛力,Silicon Power將亞馬遜全球開店視為品牌跨境的關鍵,透過靈活的「地區化策略」即時調整價格與庫存,更運用 Amazon Business 功能敲開全球企業級 B2B 市場的大門。圖為Silicon Power 銷售副理 Benson(左)與董事長陳慧民(右)於 Computex 展位合影。
圖/ 數位時代

在行銷上,Silicon Power則善用亞馬遜廣告(Amazon ADs),精準設定投放目標、掌握搜尋趨勢。更重要的是,亞馬遜的「Amazon Business」功能,讓Silicon Power的醫院、教育機構等企業用戶,能以批量採購方式下單,等於敲開了B2B市場的大門,「這是一個關鍵轉折,因為我們不再只服務個人消費者,也能為企業客戶提供企業級需求的記憶體解決方案。」

正因從亞馬遜獲得了全方位數據,Silicon Power利用這份對消費者的理解,在今年的Computex中,跳脫了「單一產品框架」的思維,首度展出專為創作者打造的「CreatePro 系列」。團隊不盲目模仿競品,而是精準切入內容創作者的工作流程,將需求拆分為錄影、後製、備份、長期保存等四個階段,並為每個階段提供完整對應的儲存方案,「不是競爭者做什麼,我們就去做什麼,我們還是會利用從亞馬遜等平台獲得的數據,回到消費者需求,完整提供產品的解決方案。」Benson笑稱,如今,團隊已將「亞馬遜賣家學習中心」視為內部的成長基地,同仁會搭配亞馬遜的建議、策略,持續升級自身戰力。

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廣穎電通跳脫單一產品框架,利用從亞馬遜等平台獲得的全方位數據回到消費者需求,精準切入內容創作者的工作流程,完整提供相對應的儲存方案。
圖/ 數位時代

對圓剛、TRYX和Silicon Power來說,在這場跨境出海的戰役中,亞馬遜不僅是銷售貨物的通路,更扮演了品牌向全球拓展的「加速」角色。從前期透過商機探測器,進行市場洞察、需求驗證,進而預判趨勢、調整選品、開發新品;到中期藉由真實的消費者評論和成熟的廣告系統,快速累積海外信任度、建立品牌;最後再利用強大的FBA物流網絡和多站點優勢,將台灣的創新產品遞送至全球,正是亞馬遜被視為出口跨境關鍵的原因。

從三家品牌的成功軌跡,可以看出科技產業的全球化趨勢,已從過去的「硬體代工製造」,邁向「數據驅動品牌」的階段。無論是哪一種產業,品牌只要專心將產品做到極致,搭配亞馬遜全球開店提供的成長與加速服務等,就能在全球找到最適合的市場,讓世界看見台灣的創新能量。

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圖/ Amazon

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