重點一：美中科技冷戰催生了價值數十億美元的輝達 AI GPU 黑市，美國為遏制中國AI軍事發展而設下的出口管制，成為此地下市場形成的直接導火線。
重點二：輝達遭揭露在此賽局中採取兩面策略，亦即表面遵守禁令，私下卻開發規避管制的特規晶片並進行政治遊說，以在維護美國政策的同時，極大化其在中國市場的商業利益。
重點三：中國黑市展現驚人的技術創新與適應力，透過「螞蟻搬家」式走私及終端維修店家「魔改」晶片（如升級記憶體）等方式繞過封鎖，滿足國內對高階運算力的迫切需求。
美中科技戰已進入白熱化階段，美國政府為延緩中國在人工智慧，特別是軍事應用的發展，對輝達（NVIDIA）等公司生產的高性能 AI GPU 實施嚴格的出口管制。 然而，這道禁令不僅未能完全扼殺中國的AI野心，反而催生了一個年產值高達數十億美元的地下黑市。
YouTube頻道「Gamers Nexus」於台灣時間8月18日上傳一支長達3小時的長片〈THE NVIDIA AI GPU BLACK MARKET〉。影片中，主持人Steve Burke（綽號耶穌）揭露了從美國二手市場、工廠瑕疵品到中國實驗室的隱密供應鏈，更直指輝達極可能採取「睜一隻眼，閉一隻眼」的默許態度，在不直接違法的前提下，維持其在龐大中國市場的影響力與利潤。
值得注意的是，影片揭露許多中國走私AI GPU 的重要轉運站，主要包括香港、新加坡、馬來西亞、澳洲、泰國、美國，以及台灣。
Steve Burke指出，「我們正處於一場涉及處理能力、由多個政府深入參與的科技冷戰之中，一方是美國，另一方是中國。」
什麼是「螞蟻搬家」？一次解密3步驟服務
影片揭露，台灣的公司扮演輝達及其合作夥伴與中國公司之間的中間商，這些台灣公司能夠將受出口管制的GPU和伺服器運入自己的倉庫，然後再轉售給中國公司，以此規避美國的出口管制。
具體來說，有台灣的B2B公司受中國公司委託「技術服務」，從美國進口包含受出口管制GPU的伺服器，進行預測試、預組裝和設定 （一種掩護手法，目的在於產生技術報告和測試文件，以增加合法性） ，完成後再將系統運送給中國的原始買家。這類台灣公司會加價轉售，並提供測試服務。
簡言之，這一整套被包裝為「技術服務」的走私模式，包括了合法採購、技術包裝，以及轉運中國三種步驟。
技術上，代理商多以「螞蟻搬家」方式，將受出口管制的AI GPU，以一次一個或少量的方式進行運輸，而非以完整的系統或大量批次的形式運送，透過個人攜帶、第三地（如新加坡、馬來西亞、香港）轉運等手法，規避美國出口管制與中國本地監管。
規模較大的代理商甚至可一次處理數十張甚至上百張顯示卡，利潤十分可觀。
掙錢嘛，不寒磣！15%高利潤讓中間商鋌而走險
影片中揭露，台灣代理商或中間人通常以每張NVIDIA RTX 4090等高階顯示卡約2,000美元的價格向美國或其他地區買家收購，轉售至中國市場後，單張利潤約為300美元 （換算下來轉手利潤約為15%） 。部分代理商為提高利潤，會將顯示卡拆解，只運送PCB主板，散熱器等零件則在中國本地取得，進一步降低運輸成本。
然而，這一供應鏈同時伴隨高度風險。首先，代理商若涉及違反美國出口管制法規，可能面臨美方跨國執法、刑事訴訟與高額罰款。影片中提及，部分代理商因規模過大而遭新加坡、馬來西亞等地查緝，甚至有個案因走私金額高達數百萬美元而被逮捕。
其次，代理商在交易過程中也常遇到貨款詐騙、貨物被查扣、買家違約等商業風險。例如，有代理商因香港買家違約，損失高達5,500美元（約新台幣16.5萬元）。同時，隨著美國與中國對高階AI硬體監管日益嚴格，代理商一旦規模擴大，風險也將顯著上升，甚至可能被納入美國「實體清單」而失去國際交易資格。
AI GPU 走私產業有哪些角色？
據影片資料，AI GPU 黑市是一個複雜且多層次的網絡，涉及多個參與者和環節，台灣也僅僅只是走私第三地之一。
貨源 (Source)
可分成個人走私及「NG AI GPU」。例如，在美國留學生會在 Best Buy 等商店購買 GPU，然後以個人用途的名義帶回國轉售，從中賺取利潤，這種帶貨回國的角色也被稱為「驢子」（Mule）。
至於 NG 款 AI GPU 則來自工廠。輝達 GPU 主要由台積電生產，這些晶片會運往中國的工廠進行組裝。工廠內可能會有瑕疵品或「掉線」的 GPU，這些被視為缺陷或報廢的產品會被轉移到黑市供應鏈中。
收購者 (Plug)
負責從原始貨源獲取硬體並轉售給中國的分銷商。通常是美國的華裔公民，他們會開車在美國境內從美國終端用戶手中購買 GPU（例如 RTX 4090），然後設法將其運往中國。他們會將 GPU 拆下散熱器，只運送 PCB 以減輕重量和體積。
中間商 (Middleman)
接收 GPU、管理倉庫，並從多個收貨人（包括處理可修復瑕疵的工廠廢品）購買，然後轉售給當地分銷商，主要扮演中間商角色的國家和地區包括：
台灣：台灣的 B2B 公司受中國公司委託，從美國進口包含受出口管制 GPU 的伺服器，進行預測試、預組裝和設定，完成後再將系統運送給中國的原始買家。這些台灣公司會加價轉售並提供測試服務，以此規避美國的出口管制。
新加坡：新加坡的公司充當輝達及其合作夥伴與中國公司之間的中間商。這些新加坡公司能夠將受出口管制的GPU和伺服器合法運入自己的倉庫，然後再轉售給中國公司，以此規避美國的出口管制。
其中值得關注的是「集中開票模式」。依據輝達財報顯示，2025財年新加坡的營收佔其總營收的18%，這是根據「客戶開票地點」（customer billing location）計算的。
然而，輝達聲稱實際運往新加坡的貨物僅佔其2025財年總營收的不到2%。這中間16%的差異表明，許多客戶選擇在新加坡集中處理付款和開票，而產品本身則幾乎總是運往「其他地方」。
香港：作為自由貿易港，香港是 GPU 走私的重要轉運站，GPU 常從此地運往深圳等中國大陸城市。香港的中間商會直接與走私者和客戶對接。
馬來西亞：與新加坡類似，馬來西亞也被提及為 GPU 的轉運地點之一。
澳洲：RTX 4090 等 GPU 常從澳洲流入中國黑市。
泰國：與澳洲類似，泰國也是 RTX 4090 等 GPU 的來源地。
掮客 (Fence)
在中間商和倉庫之間買賣 GPU 給中國的最終使用者。他們通常在中國境內（例如深圳）活動，了解當地市場的需求和供應。
修理者 (Fixer)
這是因應中國市場需求而催生的地下客製化市場，主要在中國境內的維修店進行（例如河南鄭州的知名維修店）。他們對 GPU 進行焊接和改裝，以提升性能或修復缺陷，使其更符合 AI 應用需求。
例如，將遊戲 GPU（如 RTX 4090）的 VRAM 容量翻倍以滿足大型 AI 模型的需求。他們也從工廠瑕疵品中回收有用的矽晶片和記憶體，重新組裝成可用的 GPU。
結論：賣鎬頭總比挖礦好
整個流程顯示，GPU 通常不是以完整的系統形式運送，而是單次少量運送，這使得完整的 HGX 系統難以走私。美國的出口管制措施雖然旨在限制中國在 AI 領域的發展，但也刺激了中國國內 AI 晶片產業的發展和技術創新，並促使黑市持續演變以適應新的限制。
輝達則在其中扮演了複雜的角色，既遵守表面規則，又透過各種途徑最大化其商業利益。這場科技較量仍在繼續，其深遠影響將塑造未來的全球技術格局。
Burke表示：「這場科技冷戰影響了全球，但最重要的是，它影響了普通人。」「我們的資料中心業務在中國已經結束了……然而，500億美元的中國市場對美國產業來說基本上是封閉的。」「它真的是個淘金熱……賣鎬頭總比挖礦好。」
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資料來源：Gamers Nexus
本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 李先泰
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