銀行倒閉危機燒到歐洲！百年瑞士信貸客戶撤資，發生什麼事？四大關鍵時間點一次看

矽谷銀行倒閉燒到歐洲！引發瑞信銀行爆危機

美國兩家加密友善銀行Silvergate、美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank）接連宣布倒閉，隨著市場對於銀行暴雷風險的恐慌情緒持續升溫，14 日美股一開盤，銀行股就呈現「滿江紅」，其中第一共和銀行（First Republic Bank，FRC）和銀行控股公司（Western Alliance，WAL），股價皆受到嚴重打擊，下跌約 60%。

儘管在聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corp, FDIC）接管清算後，股市出現明顯升溫，但矽谷銀行的倒閉風波，已經延燒到歐洲銀行業。

近日，百年銀行巨頭瑞士信貸銀行（Credit Suisse）（下稱瑞信）面臨客戶撤資問題，在其他銀行急於減少對該行風險敞口的情況下，瑞信股價週三收盤下跌 24%，引發美股週三 (15 日) 早盤再度暴跌，第一共和銀行暴跌逾 21%，道瓊一度狂瀉 500 點。

自從瑞信 2021 年 3 月遭到格林希爾破產事件重創、開啟連串負面消息後，該行的市值已經蒸發超過 80%，瑞信究竟發生了什麼？瑞信危機會是下一個雷曼嗎？下面我們透過簡單的時間線來梳理。

瑞信危機，四大關鍵時間點

3月9日：與SEC對話後，遲交年度財報

2023 年 3 月 9 日（週四），瑞士信貸銀行宣布，由於美國證券交易委員會（SEC），對於瑞士信貸 2019 與 2020 年現金流量表所做的修改提出疑慮，因此瑞士信貸銀行將推遲發布 2022 年年度報告。

自 2021 年以來，瑞士信貸經歷投資銀行業務表現不佳、財務風險和合規問題，為此該銀行曾於去年10月，瑞信啟動激進改造計畫，裁掉9千名員工，同時拆出投資銀行，專攻財富管理，以求恢復盈利能力。而回看今年 2 月 9 日的瑞士信貸初步報告，2022 年全年淨虧損高達 73 億瑞士法郎（近 78 億美元），報告中稱今年全年虧損將持續放大，可見得轉型成效並不彰。

3月14日：發布年度財報，重大弱點曝光

2023 年 3 月 14 日（週二），瑞士信貸銀行發布年度財務報表，瑞信在報告中坦言，內部對於 2021 與 2022 年的財務報告，存在控管不力的情況，承認內部控管存在「重大弱點」。瑞士信貸銀行表示，重大弱點在於未能設計及維持一套有效的風險評估流程，以辨識出及分析財務報表中，可能出現錯誤陳述的地方。

受到美國的矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）與另一家地區性銀行倒閉掀起的恐慌情緒衝擊，瑞信股價創下歷史新低紀錄；盤中一度重挫5%。

3月15日：股票跌停，最大投資人拒絕注資

2023 年 3 月 15 日（週三），瑞信股價連續第二天跌破歷史新低，收盤下跌 24%，在蘇黎世交易時段一度重挫31%，收盤大跌 24% 至每股 1.7 瑞士法郎；瑞信美國存託憑證也在美股盤中下跌約 15%，首次跌破 2 瑞士法郎（約 2.17 美元），在收盤前出現多次停牌。

雪上加霜的是，據外媒《路透社》報導，瑞信的主要投資人——沙烏地國家銀行（Saudi National Bank），表態因持股超過 10% 可能引動額外的監管問題，拒絕再增持瑞信股份，公司股價再次暴跌，為此，瑞信不得不請求瑞士央行出面，發表公開支持聲明。

不過，沙烏地國家銀行董事長庫達利（Ammar Al Khudairy）也強調，他對於瑞信去年實施的激進改造整體是滿意的，也不認為瑞信還有增資的必要，他強調從各項指標來看，瑞信都是一家體質強健的銀行，而且一直受到瑞士與其他國家的嚴厲監管，不認為瑞信有額外增資的必要。

3月16日：瑞士銀行發聲支持

瑞信週四表示，它將向瑞士央行借款至多 500 億瑞士法郎（540 億美元；445 億英鎊）以支撐其財務狀況。歐洲市場收盤後，瑞士監管機構也稱，瑞信目前符合資本和流動性要求，瑞士央行將在必要時提供額外的流動性。

在瑞士當局發表聲明後，瑞信跌幅收斂，從盤中一度重挫 30%，到收盤僅下跌 14%。

瑞信會重演 2008 年金融危機嗎？

作為全球資本家的金庫，瑞士金融機構一向以其可靠性聞名於世，但瑞信近年來卻面臨一系列醜聞，包括洗錢指控、捲入貪腐案等，該銀行自 2021 年以來連年虧損。

回顧 2008 年，市場資金枯竭，加上其他銀行拒絕與其交易，當年的美國華爾街巨頭雷曼兄弟轟然倒下，引發全球金融危機。

不過，瑞信與雷曼兄弟，以及美國矽谷銀行不同的是， 瑞信有足夠的類貨幣市場工具的流動性資產，可以償還客戶存款和向其他銀行借款總額的一半。 Saba Capital Management 創辦人 Boaz Weinstein 也指出，瑞士信貸是下一個雷曼兄弟的說法是危言聳聽。

瑞信執行長柯納（Ulrich Koerner）也要求市場給予耐心，他表示該行的流動性，足以承受持續一個多月的大量資金外流，此外，瑞士央行也承諾將在必要時提供額外的流動性，它對利率大幅變動的敏感性，也遠低於美國銀行。

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