網際網路有那些績優股？根據華爾街摩根史坦利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）等知名投資銀行的意見，共有四家，分別是美國線上（America Online）、電子海灣（eBay）、亞馬遜（Amazon.com）和雅虎（Yahoo!）。前三家都是有多年工作經驗的人創辦，唯獨雅虎，是兩個年輕小伙子無心插柳的作品，也是矽谷新一代創業典範。
「你相信嗎？」就在五月底，一向支持IBM等績優股的財星（Fortune）雜誌以黑底綠字標題點出，並用專文介紹雅虎成為績優股的過程。上市三年，雅虎股價上漲了二十多倍。
雅虎是不折不扣的網路巨人。一九九八年底，雅虎已擁有5000萬使用者，相當每10個上網者，就有4個使用雅虎。其中，有3500萬是留下個人資料的註冊使用者。來自全球各地的網友，每天總計閱讀雅虎1億7000萬個頁面（page view），相當於一份13大張、發行百萬份的報紙共3天的印刷量。
雅虎更是全球企業。雖然它的總部不起眼，位於矽谷聖塔克拉若（Santa Clara）市區的中央快速道路旁，公司外沒有招牌，只有路旁樹了一塊小看板，畫了雅虎的圖案，車如果開快一點就看不到，可能得來回繞三次才發現。但是雅虎已在全球17個國家有營運點，而四分之一的雅虎閱讀頁面，是來自海外。
營運數字呢？九八年收入2億零300萬美金，是前一年的3倍，並首度轉虧為盈，獲利2000萬美金。
雅虎頻頻出招鞏固巨人地位。今年一月，雅虎以46億美金購併GeoCities，取得460萬個個人網頁。根據網路業者推估，一旦使用者留下個人資料，回訪（repeat visit）的比例很高，而製作個人網頁的使用者，是回訪率更高的一群，因此成為雅虎推行電子商務的重要目標。
三個月後，雅虎再次出手，而且金額更高，以57億美金買下Broadcast. com，取得在網路上播放聲音和影片的頻道，讓雅虎朝媒體產業又跨進一大步，並確保在未來寬頻市場興起、網路廣播成為主流後，雅虎擁有出賽機會，不讓寬頻業者@Home和投資AT&T的微軟專美於前。
在現有電話撥接和專線用戶市場，雅虎已相當穩固。儘管寬頻市場仍小，但後市看好，雅虎必須先鋪路。
兩次出手，都贏得業界高度評價。華爾街也熱烈回應，讓雅虎的市值，在一年內成長10倍。
**夢幻團隊‧雅虎成型
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雅虎成立於一九九五年。兩位創辦人楊致遠和費羅（David Filo），原本是史丹佛大學電機所博士班同學，因為興趣而整理各種網站並分類，並以此發展出「搜尋引擎」（Search Engine）事業，進而創辦雅虎。
兩個死黨知道彼此都不適合管理職，所以想好從外頭找有經驗的管理者進來。楊致遠和費羅陸續面試一些人選，其中有幾位說雅虎名字太怪，應該改名，嚇得楊致遠和費羅趕緊送客。
後來，他們找到同是史丹佛畢業、曾在多家大企業任職的庫格（Tim Koogle），擔任雅虎執行長。
接著，他們三人一起面試有豐富軟體產業經驗的馬雷（Jeff Mallett）。馬雷形容自己「好像在談變愛，回去後整晚睡不著。」第二天一早，馬雷趕緊撥電話到雅虎。就這樣，雅虎再添一名生力軍，夢幻團隊就此成型。
四個人是這樣分工的。外向的楊致遠擔任公司門面，負責出去談願景和策略，精力充沛、留小平頭的馬雷掌管公司所有營運，饒富智謀的庫格居中策應，組織團隊士氣和決策，內向但精通技術的費羅則專職研發。在這當中，楊致遠和費羅是職場菜鳥，前任加拿大足球國腳、做事一向衝鋒陷陣的馬雷，也才三十四歲，這使得四十七歲的庫格，常被稱為「雅虎家裡唯一的大人」。
雅虎的核心策略，一直鎖定在搶佔「眼球」（eye ball），只要能聚集愈多上網者，就表示網站愈有力量。但是眼球怎麼轉換成鈔票，對於早期日夜埋首於分類網站名單的楊致遠和費羅，自己的眼球都佈滿血絲，並沒有時間多想。當時費羅的住處離公司才一百多公尺，也沒回家，每天睡在公司。
滿頭銀絲、笑臉盈人的庫格進雅虎後，提議在網頁上登廣告，這是最快將眼球兌現的方法，因為雅虎當時每個月已有幾十萬使用者。但是楊致遠也擔心，一旦雅虎有商業色彩，會嚇跑原有使用者，破壞雅虎的形象。
管理經驗豐富的庫格，並未堅持己見，而是透過不斷溝通，讓員工了解廣告的重要性，等形成共識後才開始行動。首登廣告的前兩週，的確引來一些使用者批評，甚至語氣激動地說不再使用雅虎。但之後聲音愈來愈少，而雅虎的使用人數則繼續增加。
雅虎更將特定類型廣告放置在特定類型網頁上，使廣告效果更精準。當你查詢鞋類網站，進去那一頁看到耐吉或銳跑廣告，查詢電腦網站，則看到IBM或康柏廣告。這種做法讓廣告主非常心動。
庫格不但要吸引眼球，更想辦法把眼球「黏」（stick）在網站上，最好網友多停留一些時間，多看一些頁面，雅虎就可以多賣廣告。庫格預期，5年內，網路廣告一年的市場會到150億美金，遠比目前的10億高出許多。
**從單薄的搜尋引擎， 到寬廣的媒體網站
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接下來的策略，使雅虎成為網際網路的真正巨人。雅虎示範了「典範轉移」的產業牽引力量，從單薄的「搜尋引擎」，轉為可大可久的「媒體網站」，讓雅虎變成匯聚各色貼心資訊的內容提供者。
搜尋引擎模式和「黏」的概念背道而馳。搜尋引擎好比過路財神，雖然聚集很多上網者，但他們透過雅虎找到想要的網站，就直接連結過去。雅虎必須轉型，提供使用者一些內容和服務，讓他們留在雅虎。
「雅虎的策略非常簡單，」庫格指出，「任何人想連上任何事、或任何他想連上的人，雅虎是唯一選擇，雅虎是人們生活的一部份。」
雅虎集中火力轉型成媒體，變成提供內容的網站。這也意謂雅虎跳出搜尋引擎戰場，擺脫原本的Excite、Lycos和Infoseek等對手，直接面對迪士尼（Walt Disney）、美國線上、甚至對媒體市場虎視眈眈的微軟。
雅虎有勝算嗎？換個方式，用美國記者常問的問題：雅虎有懂媒體的人嗎？
看看雅虎的經營團隊，楊致遠、費羅、馬雷和庫格，都不是媒體背景出身。在雅虎的董事會和經營團隊會議中，不斷討論這類問題：「我們需要迪士尼的人嗎？」「我們需要從時代華納找人嗎？」對雅虎來說，這是個重大決定。
最後，雅虎決定自己來，不假手他人。「好在雅虎成長很快，可以說不，」馬雷強調。雅虎的因應之道，是和更多傳統媒體或網站合作，取得他們全部或部份內容放上雅虎，快速測試網友反應，反應好的留下、不好的儘快拿掉。
九七年底，雅虎大幅改版，增加新聞、股市、旅行、購物和個人化服務等，並提供免費電子郵件帳號。現在，你可以在雅虎查詢飛機班次和各地飯店。如果不曉得方向，沒關係，只要輸入路名，雅虎會列出附近地圖，並建議開車走哪一條路。
這些改變讓雅虎脫胎換骨，成為網友留連之處。去年底，雅虎使用者平均每月使用雅虎1小時，這個時數僅次於第一大站美國線上，更是網景的兩倍。
另外，對於不斷新增的上網者，雅虎品牌具有很大的吸引力。財星雜誌分析，對初上網者來說，最大的吸引力是品牌，除非網友清楚知道你是誰，否則不會將個人資料註冊在你的網站上。而楊致遠和費羅，從一開始知名度就很高。當同型網站多已轉售或換手經營時，他們兩人卻一直留在雅虎，而他們所象徵的探險和傳奇色彩，更是雅虎最有力的行銷資源。
去年美國曾進行一項網站知名度調查，在上網者當中，有44%認得雅虎，這個比例排名第三，與微軟的43%差不多。前兩名分別是美國線上（60%）和網景（45%）。其他搜尋引擎大約都只在10%左右。
轉型成績出奇的好，讓更多網站主動和雅虎合作，提供內容，而雅虎的談判籌碼也更多，對雅虎形成一個正向循環。連媒體大亨梅鐸（Rupert Murdoch）也對雅虎有興趣，他旗下的新聞集團（News Corp）更開放9項娛樂和新聞摘要讓雅虎使用，雙方合作是基於平等互惠，雅虎沒有義務一定要登哪一則。
庫格開始構思新一階段策略。
這個自稱「嗜好就是工作」的雅虎總指揮，是典型矽谷工作狂。他每天晚上從十點開始回電子郵件，一直忙到深夜才休息，第二天早上六點又起來看郵件。體力好像永遠用不完，而且態度認真，讓雅虎一群二十多歲小伙子大為折服。
**Yahoo! Everywhere!!!
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下一階段，雅虎要變得無所不在（Yahoo! Everywhere）。要達到這個目標，雅虎從媒體延伸出去，開拓「通訊」和「直效行銷」服務，讓雅虎環繞在網友生活四週的每一環節。
在通訊部份，從電子郵件、傳真到呼叫服務，雅虎的通訊範疇已逐漸成形。在直效行銷部份，主要針對電子商務，雅虎將本身定位成一個交易平台，提供消費者多元的購物資訊，也提供許多商店一個線上銷售點，促成買賣雙方在雅虎的線上平台交易。
今年第一季，雅虎更和蓋特威（Gateway）、IBM、惠普和東芝等電腦公司簽定同意書，將雅虎的各項個人化服務，直接搭配在這些公司新出貨的電腦中。接下來，這項合作範圍合將擴大到包含訊號轉換器（set top box）、行動電話、個人數位助理器等更多資訊家電（information appliance）產品中，讓每一個可以上網的工具，都能看到雅虎。
這項行動在海外同步進行。四月份，雅虎和香港的行動電話系統業者數碼通（SmarTone）合作，將雅虎的服務直接移植到數碼通60萬用戶的手機上，不管他們是瀏覽、發電子郵件或線上購物，都能幫雅虎創造商機。
把眼光放遠，五年後雅虎會變成什麼公司，競爭對手是誰，還很難說。過去五年雅虎的轉變，沒有人能事先預料，即使是這四位經營團隊成員。當其他競爭對手因來不及改變而沒落、或選擇兌現出場時，位於聖塔克拉若中央快速道路旁的雅虎迷們，卻士氣益發高昂，在黃、紫、藍的雅虎三原色辦公室中，繼續享受這趟驚奇之旅，並樂在其中。
網際網路改變他們的一生，也改變全世界。雅虎在見証歷史，也創造歷史。
