七年營運走到終點，財務壓力迫使關閉
創立於2018年、陪伴加密產業走過多鏈爆發與DeFi興起的DappRadar，本週正式宣佈結束營運。團隊指出，平台在現今市場環境下已無法維持財務可持續性，歷經多方努力後仍不得不做出關閉決定。
DappRadar最初因CryptoKitties風潮崛起，逐步擴充功能成跨越50條鏈、追蹤DeFi、NFT、鏈遊等全產業的指標平台，提供交易量、地址活躍度、鏈上流動性等核心數據，成為開發者、投資人與研究者的必備工具。
然而，隨著基礎設施成本高漲、鏈數量激增、資料處理難度提高，加上2025年市場波動加劇，平台營運壓力明顯攀升。加密總市值在今年3月滑落至約2.8兆美元，市場退潮直接衝擊數據服務商的收入模式，使大型多鏈分析平台生存難度倍增。
停運影響全產業，RADAR重挫、DAO未來未定
DappRadar宣佈將在接下來數日陸續停止追蹤各鏈與DApp數據，針對$RADAR代幣與DAO的處理方式則將另外公布。消息一出，$RADAR即大跌超過30%，社群普遍憂心代幣後續權益、DAO財庫資產管理與治理是否仍能延續。
此次停運不僅衝擊代幣持有者，也影響數千名依賴DappRadar進行鏈上研究、行銷分析與生態追蹤的開發者與專案。平台長期提供跨鏈資料整合，填補了單鏈區塊鏈瀏覽器無法提供的橫向比較空缺，如今停擺勢必造成一段過渡期。
雖然市場上仍有Chainalysis、Nansen等分析公司，但大多偏向風險監控或專注少數產業。DappRadar所提供的「全鏈視角」特性短期內較難找到替代品，尤其是DeFi與NFT的跨鏈數據整合，未來是否會出現新競爭者填補空缺，尚待觀察。
多鏈分析商的寒冬，揭示加密基礎設施的生存困境
DappRadar的結束也凸顯一個更大的問題：分析平台的商業模式難以跟上Web3擴張速度。
研究機構Global Market Insights的研究報告指出，2024年全球加密交易平台市場規模達270億美元，預估未來十年仍將年增12.6%。 然而這些成長主要集中在「交易」而非「分析」，收入結構偏向手續費與金融服務，使分析平台更難建立穩定的現金流。
另一方面，鏈上分析的技術成本不斷提高，包括：
- 鏈數量暴增帶來的資料同步負擔
- 多鏈不互通造成數據標準化困難
- 鏈分叉、垃圾交易與無效區塊造成資料清理成本飆高
市場上也出現越來越多免費工具，使付費分析平台更難維持營運。
DappRadar的離場不僅象徵一間公司的終結，也代表多鏈分析模型面臨重整。未來市場可能走向專鏈服務、模組化分析工具，或由大型交易所與基礎設施公司整合數據業務。
在DeFi、NFT與鏈遊仍高度依賴數據透明度的前提下，DappRadar的停擺為產業敲響警鐘：即使是七年來最具代表性的指標平台，也可能在快速變動的市場中無法生存。
本文授權轉載自《加密城市》
