比特幣一度跌破8.6萬，微策略創52週新低
雖然晶片巨頭輝達（Nvidia）亮眼的財報，一度在週三晚間帶動股票與加密市場情緒，但這波漲勢未能延續，很快又贏來新一波賣壓。
截至11月21日撰稿時， 比特幣（$BTC）一度下探85,892美元低點，隨後雖小幅回升至86,000美元上方，但日內跌幅仍達到6.74%。
以太幣（$ETH）走勢同樣疲軟，盤中一度跌破2,800美元關口，日內跌幅約5.66%。
與此同時，比特幣儲備公司微策略（Strategy，MSTR）下跌超過4%，創下52週以來的新低點。
VanEck：中期持有者主導拋售，長期巨鯨仍堅守
針對比特幣近期的回調走勢，加密資產管理公司VanEck發表報告進行深入解析。
VanEck指出，目前市場上主要的拋售壓力，不是來自長期的堅定持有者，而是由中期持有者所主導，這些投資人最後一次移動代幣的時間，主要集中在過去三至五年內。
數據顯示，過去兩年間，中期持有者的比特幣供應量下降32%，顯示這批投機性的週期交易者正在離場。
與此同時，持有比特幣超過五年的長期巨鯨群體，仍保持著驚人的韌性。
VanEck指出，即使比特幣市場情緒轉弱，但長期巨鯨仍未出現恐慌性拋售，其持倉量甚至在過去兩年增加了約27.8萬顆，代表這個群體的持有信念依然堅定。
另外，比特幣期貨市場的未平倉合約與資金費率大幅下降，顯示投機部位已經歷一次徹底的清洗與重置。
摩根大通：散戶撤出加密貨幣ETF成回調主因
在傳統金融機構這邊，也觀察到資金流向的劇烈變化。
據《TheBlock》報導，摩根大通（JPMorgan）最新報告指出，散戶投資人是這次回調的主要推手。
雖然加密原生投資人在10月進行大量去槓桿操作，但到了11月，這一趨勢已趨於穩定，取而代之的是散戶的拋售潮。
目前的加密貨幣市場的賣壓，主要集中在現貨ETF上。
摩根大通估算，散戶在11月至今已拋售約40億美元的比特幣現貨ETF跟以太幣現貨ETF，超過今年2月創下的資金流出紀錄， 成為加密貨幣價格跌破關鍵支撐位的主要原因。
散戶轉向股市，單月增持近千億美元股票ETF
不過，散戶撤離加密貨幣市場，不代表他們全面退出風險資產。
摩根大通指出，散戶在拋售加密貨幣ETF的同時，正積極把資金投入股票市場。
數據顯示， 散戶在11月已增持價值約960億美元的股票ETF。若依此速度推算，到月底總流入量可能達到1,600億美元，將與9月和10月的強勁表現持平。
分析師認為，這代表散戶投資人仍把加密貨幣與股票視為兩個獨立的資產類別。
也就是說，即使加密市場面臨回調，但散戶對整體股市的風險偏好並未降低，而是反映了「賣幣買股」的資金輪動模式。
本文授權轉載自《加密城市》
