偉創力買柯達拚鴻海|數位時代 BusinessNext

二○○五年營收超越偉創力(Flextronics)、正式接掌全球電子製造服務(ＥＭＳ)龍頭大位的鴻海，為了拉大與偉創力之間的競爭差距，已於今年六月二十日，斥資三百億元台幣買下普立爾。
不甘屈居「二哥」的偉創力，則在一個多月後的八月一日，火速宣布以一億美元買下數位相機品牌柯達(Kodak)的製造部門與研發中心，一哥與二哥接連出招，確實引起科技業的陣陣驚呼。
科技業雖普遍存在著「五窮、六絕、七上吊」的營運術語，但對鴻海而言，淡淡六月天，卻也是檯面下積極擴張版圖的絕佳時機。近一個多月來，鴻海左手購併普立爾，右手與印尼金光集團、中國山西蘭花集團合作切入能源替代市場，看似不甚相關的兩步棋，卻是鴻海奉行「垂直整合」(vertical integration)策略精髓下的必然動作。鴻海大軍再度揮軍全球，影響所及，歷史恐怕又得改寫了。

鴻海垂直整合全球通殺

鴻海確實帶給偉創力非常大的壓力，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超認為，鴻海是玩「垂直整合」的行家，而且玩得「爐火純青」，不但從土城一隅的小工廠慢慢壯大，更擠下偉創力，成為全球ＥＭＳ一哥。過去五年來，若要解讀鴻海布局策略的種種，只要緊扣著「垂直整合」邏輯，基本上不會偏離。
楊應超直接地說：「鴻海集團總裁郭台銘在股東會上都已講得這麼明白，出手購併普立爾本是既定政策，如果光學領域可為鴻海帶來數年成長榮景，偉創力當然會感到緊張。」
ＥＭＳ雙雄同步切入光學領域的最大意涵，楊應超認為，應在於看好往後新興市場低階手機也得擁有照相功能的潛在爆發力！但一哥鴻海與二哥偉創力各有不同的算盤要打。
鴻海吃下普立爾的戰略邏輯很簡單，鴻海旗下的揚信科技已囊括諾基亞(Nokia)與摩托羅拉(Motorola)等歐美手機大廠客戶，普立爾加盟後，背後的日系大廠新力(Sony)訂單也將正式納入鴻海旗下，未來在手機、相機領域將無往不利，預計年底將躍升為全球最大數位相機模組大廠，年產能上看一億五千萬顆。
偉創力買下柯達製造部門與研發中心的動機，根據摩根士丹利證券科技產業分析師曾雅蘭的評估，應是「各取所需」下的結果：柯達可能已看到數位相機成長即將邁入高原期，未來藉技術優勢來維繫領先的局面將逐漸降低，往後成本控管(cost down)難度勢必增加；至於偉創力，則是一方面是為了反擊鴻海，另一方面跟鴻海同樣看到的是低階數位相機與手機相機的發展潛力仍在。
曾雅蘭認為，柯達過去委外(outsouring)與自製(in-house)比重約六比四，若將研發中心賣給偉創力，勢必會提高委外代工比重。

偉創力過去購併成績不佳

若仔細評估「鴻海購併普立爾」與「偉創力買下柯達」這兩個個案，曾雅蘭認為有相同也有不同的地方。相同的是，對鴻海與偉創力而言，都有進軍ＯＤＭ的味道，但相異處在於，鴻海憑藉的是集團內部零組件的槓桿效應(leverage group component)，這點是偉創力相對較居弱勢的地方。
偉創力過去的購併與整合成績並不突出，未來整合柯達內部的執行力，需要更多時間的觀察。也就是說，普立爾研發團隊優勢加上鴻海成本控管(cost down)能力，只要鴻海能保持與客戶間的關係，鴻海與普立爾的組合應相對於偉創力與柯達占優勢。

鴻海進軍能源替代產業

企圖心強的郭台銘當然不會只固守光學這塊領域，他既然是玩「垂直整合」的專家，當然得效益極大化，因此，早在偉創力宣布買下柯達的前三天，鴻海切入能源替代產業，與印尼金光集團、中國山西蘭花集團合資十八億美元投入山西煤化工產業的消息曝光，也就不必太過訝異。
這項消息引起國際機構投資人的高度關注，在於十八億美元並非小數目，以金光與蘭花兩集團的財力，應不至於與鴻海平均分擔三分之一的投資金額，也就是說，鴻海可能得扛下絕大多數的投資金額，遂使得「誰出錢」成為外資圈最感興趣的話題。
不過，以郭台銘過去的紀錄(track record)來看，鮮少會冒投資人權益之大不韙而硬做，因此，解讀郭台銘切入能源替代產業的背後意涵，似乎來得更有意義。
美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡認為，郭台銘想必是將垂直整合的模式給極致化了，進軍能源替代產業，很明顯是要確保最上游原料的穩定。
鴻海集團與山西關係向來良好，除了郭台銘是山西子弟這層關係之外，山西豐富的鎂礦資源，更是鴻海集團打造全球首屈一指手機零組件大廠的最重要支柱。
楊應超指出，若沒有山西政府的資源力挺，郭台銘肯定不敢做這麼大的投資。而如果山西政府真的全力支援，那對鴻海集團將是如虎添翼。
金文衡認為，從郭台銘的角度思考，過去三級(零組件、模組、組裝)的垂直整合模式已經不夠用，除了擴大領域(如上述提及將集團版圖擴大到光學領域)、創造另一個三級垂直整合供應鏈外，不管是哪個事業群，都得面臨到最上游能源供應穩定與否的問題，若加上向上延展的電源cell與電源cell原物料兩級，合理的推測，郭台銘心中的垂直整合模式已轉為五級。
郭台銘這招棋，讓外資法人搞不太懂的地方是，鴻海本身還不具備有電源cell優異的製造能力，選擇此時切入電源cell原物料領域，是否有點過於急躁？
但不管如何，至少主要競爭對手都還沒想到這一步，自然而然也不會威脅到鴻海的霸業。或許哪天，偉創力如法炮製，也找到一個能源生產基地做為合作夥伴，即便是如此，郭台銘不斷創新的垂直整合模式，勢必還是會持續維繫鴻海的領先優勢。

員工自行墊付差旅、採購、雲端訂閱或廣告費，月底再拿著單據報帳；不同部門各自綁定信用卡，企業難以即時掌握支出；員工離職後，若原有付款設定沒有同步移轉，也可能影響後續業務運作。這些看似零碎的支付問題，背後都涉及一個關鍵議題：中小企業能否更有效率的管控資金。

對資源有限的中小企業而言，支付管理不只是財務部門的行政工作，當支出分散、現金流難以預測，甚至連跨境匯款都存在時間與到帳金額的不確定性，企業的營運效率與成長速度都可能受到影響。

為協助中小企業解決上述挑戰，萬事達卡（Mastercard）提供端到端商務解決方案–虛擬卡、車隊卡、跨境匯款服務到Virtual C-Suite，讓支付從單純的交易工具，轉化為企業管理資金與做決策的基礎。

以商務卡結合虛擬卡，讓每一筆支出更可控

Mastercard台灣區董事總經理陳懿文指出，中小企業目前常見的支付方式主要是信用卡與轉帳，若大量依賴員工代墊，不僅增加報帳與核銷成本，也讓企業難以即時掌握整體支出。「導入商務卡後，企業可以將原先分散在員工身上的支出收回企業管理，同時，進一步設定使用規則，例如限定交易商家、金額、消費類別、使用期間或國家，讓企業對資金使用建立更細緻的控管機制。」

除了支付管理，商務卡也能進一步降低企業日常營運成本。陳懿文表示，商務卡持卡人可透過商務優惠計畫Easy Saving Specials，取得Google Workspace、Shopify、LinkedIn、Notion、Sixt、 Agoda等品牌優惠，涵蓋雲端服務、電商營運與數位行銷等企業常見支出。

虛擬卡的In Control平台則讓支付管理變得更精準。例如，企業可以針對特定通路建立虛擬卡號，讓員工綁定手機支付差旅費；也可以針對單筆訂單產生一次性虛擬卡號，直接將付款與訂單串聯，後續再透過虛擬卡號進行核銷與對帳，降低人工處理成本。

透過Commercial Connect API，企業可以把虛擬卡功能整合進既有的企業資源規劃（ERP）系統、採購或費用管理系統，從發卡、付款到後續管理，都能在原本熟悉的平台上完成。目前相關方案已整合SAP Concur、SAP Taulia、Pay4You、Grasp Technologies與Kresus等平台，也支援企業自行建置的客製化ERP系統。

Mastercard台灣區董事總經理陳懿文：「我們以每年1,750億筆交易的資料為基礎，將中小企業每一個進出與支付節點問題，逐步設計出不同的解方，一步步實踐『支付至簡，商業致遠』的願景。」

圖／數位時代

從車隊卡到跨境匯款，助中小企業降低營運不確定性

對物流、運輸等擁有大量車輛的企業來說，加油、維修是每天都會發生的固定支出，過去，不同加油站可能需要不同儲值卡，管理不易，也可能因支付問題影響車輛調度與運輸，導入Mastercard的車隊卡後，問題不復存在。

企業可以限定卡片只能用於加油、維修、停車等特定商用項目，並進一步將卡片與車號或駕駛人建立關聯，例如一張卡對應一台車或一位駕駛，或讓駕駛人以虛擬卡支付車輛所需費用。對企業來說，這不只是換一張卡，而是把原本分散的車隊支出納入同一套管理架構，在維持車輛正常運作的同時，也提高資金使用的透明度。

同樣的邏輯，也延伸到日益增加的跨境匯款需求。隨著中小企業將業務版圖擴展到海外市場，對跨境匯款的需求將隨之攀升，若仍以傳統的方式進行跨境匯款，不僅得等候長達1到3天的匯款時間、也常因為中轉銀行收取費用導致到帳金額有落差，更不用說即時追蹤匯款進度，一旦款項延遲或金額出現落差，就可能進一步影響對帳與供應鏈運作。

為解決上述挑戰，Mastercard推出Mastercard Move，讓中小企業可以輕鬆掌握每一筆匯款的狀態，以更有效率的方式完成跨境匯款，全球60%的市場可於1小時內到帳、95%的市場1天內可到帳，同時，以全額到帳降低到帳金額不確定帶來的營運風險。

從掌握現在到預見未來，Mastercard用Virtual C-Suite把數據變成經營洞察

協助中小企業以商務支付方案優化支付與資金管理後，Mastercard接下來思考的是，知道錢花在哪裡後，若能進一步知道未來會發生什麼，創造的商業價值更高。如果支付數據不只是用來對帳，而能進一步回答「未來現金流會怎麼變化」、「現在適不適合擴張」、「企業的成長速度是否落後同業」，支付的價值就會從管理工具進一步提升為決策工具。

而這也是Mastercard會推出Virtual C-Suite的原因，目標是讓資源相對有限的中小企業也可以透過數據分析洞悉未來局勢。

陳懿文表示：「我們以每年1,750億筆交易的資料為基礎，再結合企業自身的財務數據推出Virtual C-Suite服務，其中預計Virtual CFO功能將在今年底於特定市場試點營運。中小企業只要將銀行與交易等數據上傳到平台、或者是透過API串聯財務系統或發卡行的網路銀行，即可協助企業掌握財務健康、預測現金流，以及進行同業比較。」

Virtual CFO就像中小企業虛擬財務長，透過對話式問答，不僅能從支付數據中找出企業忽略的議題，還會提供可執行的專業建議，讓企業看見下一步，進而提升營運韌性與績效。

舉例來說，一家餐廳營收持續成長，卻可能因為平台款項較晚入帳、食材需要即時付款，造成現金流壓力；對餐廳營運者來說，問題倒不是「有沒有賺錢」，而是「錢什麼時候進來」的現金流管理，Virtual CFO在協助其挖掘出這個議題後，將進一步從收付款週期找出落差，再協助企業評估付款條件、付款時間等調整方式。

同樣的情況也可能發生在企業擴張時。接到新客戶或大訂單，看起來是成長機會，但如果資金準備不足，反而可能增加營運壓力，透過Virtual CFO，企業可以預測未來現金流，再決定是否擴張據點，以及確切的時間。同業比較則提供另一個分析角度，舉例一家自行車店的年營收成長15%，單看數字會覺得營收數據亮眼；但若Virtual CFO進一步比較同業數據後發現平均成長率是30%，將重新思考成長速度，建議主推商品、調整客單價，以及進行相應的行銷投入。

從商務卡到虛擬財務長，Mastercard提供的不是單一產品，而是一套隨企業成長逐步疊加的支付管理層次——先把分散的支出收回可控範圍，再透過數據預見現金流與擴張時機。對於還在用員工代墊、多張信用卡管理支出的中小企業來說，第一步不必等到導入Virtual CFO，從申請一張商務卡、設定使用規則開始，就能踏出第一步。從商務支付方案到Virtual CFO服務，Mastercard致力實踐「支付至簡，商業致遠」的願景：當支付流程更簡單、資金流向更透明，數據便能成為企業決策的依據，協助中小企業從掌握當下，進一步預見未來。