鴻海獨角獸FII A股估值低於行情?楊應超:郭董是真正懂市場的老闆
鴻海獨角獸FII A股估值低於行情?楊應超:郭董是真正懂市場的老闆

鴻海集團辦喜事,旗下富士康工業互聯網FII(簡稱工業富聯)在中國A股上市進入定價階段,今(23)日敲定每股發行價格為13.77元人民幣,本益比以兩岸習慣計算公式不同,約在15~17倍之間。

這個本益比(PE)相對於中國A股平均本益比23倍,市場預期FII上市有20倍以上行情來比較,似乎仍有差距。對照中國積極向市值超過10億美元的獨角獸企業到中國上市,究竟FII的本益比訂的漂不漂亮?

FII登陸A股,阿里巴巴、騰訊傳要認購

FII將於5月24日進入新股申購期,中國也傳出包括百度、阿里巴巴、騰訊都參加了FII的戰略投資人配售投資遴選,最終名單將會在近日出爐。

FII在2017年每股收益0.9元人民幣計算,本益比的算法,中國以增資後股本計算,則本益比17.09倍,若以台灣習慣的發行新股前股本計算,本益比15.38倍。FII總發行19.69億股新股,募集的資金約271.1億人民幣,扣除發行新股費用後,募集資金淨額為267.15億元人民幣,成為A股超級吸金巨獸。

騰訊馬化騰.jpg
騰訊也傳在FII募資戰略投資人名單中。

FII登陸A股,也成為台灣上市櫃企業關注「指標」,未來是否跟進分拆事業體西進A股,享受比台股更高的本益比,彷彿就看FII一役了。

台灣異康FinTech集團及青新資本首席資深顧問楊應超曾協助中國聯創集團到美國NYSE上市,擔任多家上市公司財務長,被稱為「最瞭解鴻海的分析師」,他今天表示,即使以FII在A股本益比15倍相比,都已經高於母公司鴻海在台10倍的成績,整整高出50%,雖然15~17倍本益比在A股中算偏低一點,但他認為這是鴻海操作「對的策略」。

楊應超
楊應超認為熟悉資本市場的老闆,懂得新股順利上市重要性高於拉高股價,讚鴻海總裁郭董薑是老的辣。
圖/ 楊應超

本益比低於A股行情,讓認購股東都賺到

「不懂的老闆才會要求IPO有高PE(本益比),掛高價格」楊應超表示,對於企業而言,優先順序應該是「IPO順利上市排第一,發行到好價格排第二。」

楊應超分析,一昧追求A股掛牌價格高,會有兩種風險,其一是新股發行申購結果沒有人買,被迫下修價格,這很難看,其二風險是定價過高,上市後股價下跌,股東套牢,也不好。

「郭董是真正懂資本市場的老闆」楊應超表示,FII的A股價格定低一點是對的。雖然第一筆募資金額少拿一點,但參與認購的股東都賺到,皆大歡喜,做生意就是要讓客戶賺錢,若上市後價格持續推升,根據中國證監會規範可以辦理綠鞋貸款(Green Shoe Option),也就是超額配售選擇權募資,股東第一輪賺到錢,再參與投資意願就會高。

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異康集團及青新資本首席資深顧問楊應超認為,郭董是真正懂資本市場的老闆,FII的A股價格定低一點是對的。
圖/ 何佩珊攝影

「FII目的已經達到了!」楊應超說,以台股普遍大型電子股PE 10倍來說,FII的定價已經比台股要高出50~70%,對於FII此次募資定價,他認為郭董「薑是老的辣」。

FII主要業務包括通訊網路設備、雲服務、工業機器人及精密機械,上市後將吸納超過千億台幣資金,成為A股第二支上市獨角獸,看好中國將朝中國製造2025政策發展,FII也積極打造工業物聯網平台,市場規模預估上看5000億美元,而光是通訊網路跟電信設備製造服務市場規模,預估到2020年上看475億美元,FII也預估募資後,將投資在5G及工業物聯網研發上。

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TWNIC歡慶25周年加碼挺新創 ,52168免費域名方案!從創業第一天開始就打造新創數位競爭力、強化數位資產
TWNIC歡慶25周年加碼挺新創 ,52168免費域名方案!從創業第一天開始就打造新創數位競爭力、強化數位資產

每年在台灣約有超過8萬家新設公司商號的誕生,然而根據台灣網路資訊中心(TWNIC)內部統計數據顯示,真正完成網站架設、踏上數位轉型起點的新設立公司卻不到一成。這意味著絕大多數的新創團隊或微型企業,雖然正式登記成立,卻仍缺乏最基本的「數位門牌」,也就是企業的專屬域名名稱。

TWNIC 執行長余若凡指出,這看似是台灣新創團隊在數位轉型上的一個缺口,實際上卻是關鍵成長與強化自身數位資產的關鍵。「域名其實是數位轉型的起點,如果沒有自己的域名,基本上就還沒真正開始。」她強調,數位轉型已經不只是上雲端或導入 IT 設備,更進一步的是「建立數位信任」;但眼下許多新創連第一步都還沒跨出。

三大現實痛點突顯,域名是新創跨出數位轉型第一步的關鍵

余若凡觀察,許多新創公司之所以未能及早佈局域名與數位資產,主要來自三個現實因素。首先是資金有限。對於初創立的新創團隊來說,創業初期事務繁雜、資金有限,許多團隊會優先把錢投入營運,對域名或網站架設常抱持「之後再說」的心態。其次,則是缺乏整體數位策略的構想。余若凡表示,許多新設企業或新創團隊少有在成立之初就規劃品牌的數位溝通路徑,更遑論導入數位品牌策略。

最後是對「數位信任」的認知不足。余若凡提到,許多企業直到品牌被仿冒、消費者受詐騙波及時,才意識到域名的重要性。「你等到有名氣後再來搶域名就太晚了。」她特別提醒。一旦品牌名稱被他人搶先註冊,甚至被詐騙集團利用,損失往往難以挽回。

而看在余若凡的眼裏,域名對於新創企業其實有三重意義。第一,它是企業的「數位門牌」。清楚、好記的域名能讓消費者快速找到企業,也代表著品牌在網路上的官方身分。第二,它是品牌行銷的起點。她指出,你必須要有自己的家,然後再去連結各種社群平台與通路。擁有域名,可以將社群經營、搜尋流量與品牌曝光整合在一起,累積成企業的長期數位資產。第三,它也是防禦性的工具。許多企業認為「不架網站就不需要域名」,但實際上,單純註冊域名就能防止他人搶註或利用相似網址詐騙,成本只要幾百元,卻能省下未來更多麻煩。

台灣網路資訊中心 余若凡執行長
圖/ 數位時代

從「免費申請」到「快速架站」,52168為新創打造快速數位起步

為協助更多新創企業補上這一塊關鍵拼圖,TWNIC 為歡慶25周年,今年特別規劃「52168 Go! 免費域名註冊方案」,更首度針對自112年起的新設公司與商號,加碼免費提供含「com.tw 或 .tw」及「.台灣」等兩筆域名的註冊。這不僅讓新設公司能以0元自選擁有自己的域名,及低成本建置國際品牌識別,中文域名更能讓以在地化為優先的新設公司、新創團隊或是擁有創意諧音名稱的店家,直接使用最具代表性的中文作為數位門牌。

「我們希望透過免費的方式,讓企業更容易跨出第一步,養成擁有自己數位門牌的習慣,無論是用來建品牌、做轉址,或先作為防禦性註冊,都可以開始累積數位資產。」余若凡表示。今年TWNIC方案不僅延長了申請對象的年限,也在免費之餘特別簡化申請流程,讓新創團隊輕鬆完成。余若凡說,企業只要備妥公司或商號設立證明,線上填寫資料、選好想要的域名並上傳文件,最快一個工作天內即可生效。

「我們希望讓這件事情的流程簡化到創業家們用幾分鐘就能完成申請,」余若凡笑說。不僅如此,TWNIC 也希望讓這項服務的效益極大化,不只是積極推動域名的申請,更同步規劃了後續的配套措施。申請完成後,企業可以透過「轉址教學」將域名直接連結至現有的社群媒體等平台,不需額外調整營運模式,就能立即擁有屬於自己的專屬門牌;同時,TWNIC也提供大型雲服務供應商的免費空間作為範例,提供清楚的「架站」教學,協助企業快速打造基本網站。這樣的設計,讓資源有限的新創企業不僅能輕鬆取得域名,還能在最短時間內建立屬於自己的數位家園,為品牌發展打下穩固基礎。

從「數位門牌」出發,為新創奠下品牌與信任的起跑線

對於許多初創企業而言,品牌的第一張名片,可能不是實體名片,而是域名名稱。余若凡強調,數位轉型的時代已經不是「要不要做」的問題,而是「非做不可」的基本條件。

「我們希望 52168 能成為新創的堅強後盾,從最簡單、最基本的地方,幫助他們在數位化的道路上打好地基。當企業開始累積數位資產,品牌信任也會逐步建立,整體產業生態才能變得更安全、更有韌性。」余若凡說。透過52168方案,TWNIC 不僅提供免費資源,更試圖翻轉企業對「數位門牌」的認知。對於正處於創業起跑線上的新創來說,這或許是一個最簡單,也最值得立即行動的關鍵步驟。

請上「52168 Go! 新設立公司/商號免費域名註冊」活動網站 https://52168.tw/

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