鴻海集團辦喜事，旗下富士康工業互聯網FII（簡稱工業富聯）在中國A股上市進入定價階段，今（23）日敲定每股發行價格為13.77元人民幣，本益比以兩岸習慣計算公式不同，約在15～17倍之間。
這個本益比（PE）相對於中國A股平均本益比23倍，市場預期FII上市有20倍以上行情來比較，似乎仍有差距。對照中國積極向市值超過10億美元的獨角獸企業到中國上市，究竟FII的本益比訂的漂不漂亮？
FII登陸A股，阿里巴巴、騰訊傳要認購
FII將於5月24日進入新股申購期，中國也傳出包括百度、阿里巴巴、騰訊都參加了FII的戰略投資人配售投資遴選，最終名單將會在近日出爐。
FII在2017年每股收益0.9元人民幣計算，本益比的算法，中國以增資後股本計算，則本益比17.09倍，若以台灣習慣的發行新股前股本計算，本益比15.38倍。FII總發行19.69億股新股，募集的資金約271.1億人民幣，扣除發行新股費用後，募集資金淨額為267.15億元人民幣，成為A股超級吸金巨獸。
FII登陸A股，也成為台灣上市櫃企業關注「指標」，未來是否跟進分拆事業體西進A股，享受比台股更高的本益比，彷彿就看FII一役了。
台灣異康FinTech集團及青新資本首席資深顧問楊應超曾協助中國聯創集團到美國NYSE上市，擔任多家上市公司財務長，被稱為「最瞭解鴻海的分析師」，他今天表示，即使以FII在A股本益比15倍相比，都已經高於母公司鴻海在台10倍的成績，整整高出50%，雖然15～17倍本益比在A股中算偏低一點，但他認為這是鴻海操作「對的策略」。
本益比低於A股行情，讓認購股東都賺到
「不懂的老闆才會要求IPO有高PE（本益比），掛高價格」楊應超表示，對於企業而言，優先順序應該是「IPO順利上市排第一，發行到好價格排第二。」
楊應超分析，一昧追求A股掛牌價格高，會有兩種風險，其一是新股發行申購結果沒有人買，被迫下修價格，這很難看，其二風險是定價過高，上市後股價下跌，股東套牢，也不好。
「郭董是真正懂資本市場的老闆」楊應超表示，FII的A股價格定低一點是對的。雖然第一筆募資金額少拿一點，但參與認購的股東都賺到，皆大歡喜，做生意就是要讓客戶賺錢，若上市後價格持續推升，根據中國證監會規範可以辦理綠鞋貸款（Green Shoe Option），也就是超額配售選擇權募資，股東第一輪賺到錢，再參與投資意願就會高。
「FII目的已經達到了！」楊應超說，以台股普遍大型電子股PE 10倍來說，FII的定價已經比台股要高出50～70％，對於FII此次募資定價，他認為郭董「薑是老的辣」。
FII主要業務包括通訊網路設備、雲服務、工業機器人及精密機械，上市後將吸納超過千億台幣資金，成為A股第二支上市獨角獸，看好中國將朝中國製造2025政策發展，FII也積極打造工業物聯網平台，市場規模預估上看5000億美元，而光是通訊網路跟電信設備製造服務市場規模，預估到2020年上看475億美元，FII也預估募資後，將投資在5G及工業物聯網研發上。
