新創Aegis Custody以區塊鏈打造的金融商品新商機|數位時代 BusinessNext

台灣新創接軌國際！Aegis Custody以區塊鏈打造的金融商品新商機

應收帳款碰上區塊鏈會有什麼新商機？新創團隊Aegis Custody以區塊鏈技術，讓衍生性金融商品數位化，並且可以做到數位化控管與轉移。

追求革新力量——拓展視野的美國金融經驗

Serra 畢業於臺大財經系，然後到高盛證券擔任股票分析師，就業期間她發現台灣的成長動力呈現向下趨勢，因而決定到美國就讀 MBA 增廣見聞；為了追求「產業革新」的視野，Serra 來到史丹佛大學進修，「在那裡每個同學都有新創思維，而且題目非常多元。」這對 Serra 產生極大影響，其中一位教授——Myron Scholes，1997 年諾貝爾經濟學得主——不斷鼓勵他嘗試金融題目的新創，於是 Serra 拿到 MBA 資格後（2015 年）在舊金山成立了第一間公司 Serra Advisors LP。

2015 年的金融主角是中國的紅色供應鏈正崛起，因此 Serra Advisors LP 協助將美國的資金投資到中國去，然隨後因為政治關係情況逐漸有變，Serra 在 2018 年加入了 Passport Capital，負責加密貨幣的組合型基金（crypto funds of funds）投資，也就是在那時候，他見識到了區塊鏈的技術與力量——去中心化、難以竄改的特性，讓許多交易可以更即時與透明，「信任」將得到更多保障。

同年，Serra 就在舊金山直接創立了 Aegis Custody，決心以區塊鏈的技術提供金融相關的數位化服務。今年，Aegis Custody 分別拿到了香港與美國的信託牌照，可以在全美 SEC 底下做資產託管，「這些牌照取得不易，尤其是美國的，我們花了 20 個月，全美國也才 6 間左右擁有。」而其中兩間是由 Facebook 早期創始成員溫克沃斯兄弟創立的新創的 Gemini 和富達（Fidelity International）所擁有。

2019 年， Aegis Custody 原本要來到香港設立團隊，但是因香港的政治動盪，幾經考慮之後決定來到臺灣；另一方面，臺灣出色的軟硬體技術也是被看好的原因。Serra 從自己的投資經驗發現到，市場上很少有保衛數位貨幣安全的資產服務，而台灣的技術實力正好可以給予支援，也讓台灣的金融創業思維可以接上國際軌道。

應收帳款的大商機——區塊鏈技術讓債權分割得以實現

Serra 看到的是「應收帳款」這項衍生性金融商品的商機。過往這種債權的轉讓需要繁瑣的公證手續，而且移轉的話就必須是整筆移轉，無法分割，但若用區塊鏈的數位化技術，因為區塊鏈不易竄改、是可以被信任的，就可以為買賣雙方省去公證手續的麻煩；另外，區塊鏈讓「債權的分割」得以實現，亦即可以被拆成好幾小包讓更多人參與交易。至於信用評級的部分，Serra 說會以合作平台進行篩選，例如今年因電商平台成熟，數位化的資訊可即時觀察數據與狀況，讓債權評估更透明，目前 Aegis Custody 就有與美國電商巨擘 Amazon 串連。

也就是說，假設今天 A 廠商在亞馬遜賣商品，但不想要等數月才能收到錢，因此將自己的應收帳款上到 Aegis Custody 簽約與託管服務，並進行區塊鏈數位化，而後 Aegis Custody 會將這些債權轉換成為商品，再上到投資平台吸引投資人、金融機構、上市櫃公司甚至是個人前來購買投資。

緩步前進的拓荒者——法規如何跟上新技術？

不過區塊鏈技術被主流市場廣泛採用，還有許多面向需要克服，Gartner 研究副總裁 David Furlonger 認為這些面向就是：制定區塊鏈技術的標準、法規制度和組織結構。儘管 2020 年台灣金管會也已經提出證券型代幣管理辦法，將 STO 相關業務合規化，不過仍偏向保守，連帶影響到 Aegis Custody 接下來的佈局，預計將會主打美國、日本、新加坡和香港市場。

「臺灣需要可接軌國際的市場，不然臺灣什麼都沒有。」Serra 說，有人看到的是挑戰，有人看到的是機會，至少目前臺灣還是有許多人願意為改變而努力，例如今年初，臺灣資訊服務龍頭企業精誠資訊與 Aegis Custody 簽署合作意向書，致力建構台灣 STO 自營生態，開創區塊鏈金融的新局面。

創業快問快答

Q：希望提供這個社會什麼價值？希望解決甚麼樣的問題？
A：希望透過將應收帳款快速數位化並找到投資市場，加速中小企業供應鏈融資速度，在全球供應鏈重組、中美貿易戰的現金，協助中小企業走出困境、擁有充足資金周轉

Q：目前該服務的獲利模式為何？
A：應收帳款融資手續費與利差

Q：長遠來看，公司想成為一家何種類型的公司？下一步的目標是什麼？你們如何完成？
A：我們致力於提供點到點的全方位服務，透過科技結合信託服務為金融界提供新的解決方案，讓數位資產從生成、上架、購買、移轉至到期都能一條龍順暢完成

在健身產業競爭日益激烈的今天，品牌之間的差距，早已不再取決於場館規模、器材數量或課程內容，而是誰能更貼近會員需求、誰能運用數據看懂會員的一舉一動，打造更精準、更個人化的服務體驗。

對於這一點，台灣第一家掛牌上市、旗下擁有健身工廠等知名品牌的連鎖運動健身龍頭 —— 柏文健康事業，有著比同業更深刻的體悟。過去 20 年，柏文以「持續創新、重視會員需求」為核心，在台灣健身市場站穩腳步。而面對產業全面走向數位化的新競局，柏文選擇攜手 Teradata 與擎昊科技建置企業數據中台，打破內部數據孤島，將分散在各系統的資訊整合為可以被運用的營運智慧。這不只是一次技術升級，更是從「經驗驅動」邁向「數據驅動」的戰略轉型，為柏文在下一個 20 年持續領跑市場注入關鍵動能。

柏文描繪 20 年健身版圖的 2 大關鍵

自 2006 年在高雄成立第一間健身中心「Fitness Factory 健身工廠」以來，柏文的營運規模就穩步成長，如今健身工廠全台已有 83 間分店、會員數逼近 40 萬大關，躍居台灣前二大健身品牌。柏文健康事業董事長陳尚義認為，深耕在地、持續創新，是柏文能在競爭激烈的市場中持續成長的兩大關鍵動能。

第一是深耕在地、理解使用者的真正需求。柏文非常重視會員體驗，在規劃任何服務與課程時，都從在地使用者的實際需求出發。以團課為例，多數健身場館選擇向國外購買課程授權，健身工廠卻決定推出自有團課品牌 FORCE，由專業團隊設計課程且每季推出不同主題，「雖然成本較高、也比較花時間，卻可以確保課程內容更符合台灣人的體能特性與運動需求，」陳尚義認為，這種重視在地需求的思維，正是柏文與會員建立深度連結的關鍵。

第二是持續創新產品與服務。近年來，柏文以「運動休閒」為核心，不斷推出新的品牌與服務。在場館端，成立各具特色的主題運動場館，例如以彈跳床為主的 Crazy Jump 肖跳、射擊對戰遊戲場 KILL ZONE、保齡球館「滾吧 LET'S ROLL」及 Sklub 運動俱樂部。其中，Sklub 青海店為高雄鼓山區首座全齡運動場館，設有室內頂級羽球場、桌球場、國際級楓木籃球場與多樣化運動課程，而 2025 年 11 月開幕的桃園桃鶯店，更是桃園愛好羽毛球人士的首選。

在服務端，則延伸出協助運動後修復的 SPA 個人工房、運動按摩 Buddy Body 等服務。此外，柏文亦與營養師合作推出營養管理與線上課程，近期更籌備成立電商平台，方便會員與非會員選購運動健康相關商品，逐步擴大「運動 x 生活」的服務版圖。

數位化升級：從服務體驗到營運管理全面轉型

伴隨營運規模的不斷成長，柏文也開始導入各種數位工具，以提升會員服務品質與營運管理效率。舉例來說，會員入場的身份辨識機制，已經從早期的刷條碼會員卡，升級到現在的人臉辨識直接進場。又如，在內部營運流程上，從會員管理、財務到行銷活動等，亦全面透過系統來優化作業效率。

這些數位系統累積的大量數據，成為陳尚義日常決策的重要依據。陳尚義分享，自己經常拿起手機查看當日總營收、來店會員數等營運指標，也會比較各場館的營收與來客數變化。一旦發現某館的數據與預期或平常趨勢不符，便會立即請相關人員說明情況，確認異常原因。

「透過數據定位問題，再及時進行分析與改善，才能確保營運狀況維持在最佳狀態。」陳尚義說，更重要的是，這些數據也成為柏文持續創新的基礎，透過數據掌握會員的行為模式和滿意度，如：會員的運動頻率、續約率等，可以作為發展新產品或新服務的決策依據，使其更貼近會員需求。

導入 Teradata 數據中台，柏文邁向即時決策的關鍵一步

然而，隨著數據應用越來越深，現有系統的限制也逐漸浮上檯面。首先，數據散落在 POS、CRM、ERP 等不同系統，無法有效整合，導致使用者必須在眾多介面間來回切換，相當不方便，也容易影響決策的準確性。其次，系統效能不足，在查詢與分析大量數據時，往往要等候一段時間，導致營運報表無法即時產出，管理層難以掌握最新狀況。第三，報表製作流程高度依賴人工作業，需從多個系統匯出資料再自行整合，不僅耗時費力，也容易出現錯誤。

為克服上述挑戰，柏文決定導入 Teradata AIDW 數據平台，將會員資料、IoT 健身設備、POS 交易資料等數據，全面整合至單一資料庫，徹底解決數據孤島的問題。由於 Teradata AIDW 採用 MPP 架構，可以大幅提升資料整理、分析與查詢效能，再搭配帆軟的報表與視覺化工具，使用者可透過儀表板、動態報表或 API 快速掌握分析結果，讓決策過程更即時、更精準。

柏文資訊長黃靜雯表示，選擇 Teradata 的關鍵原因在於其成熟度與穩定性。「Teradata 的效能非常強大，平行運算能力是經過市場驗證的，而且系統本身具備備援機制，不必擔心單一設備故障的風險。」這讓柏文後續能夠更安心地推動大規模的數據與 AI 應用。

Teradata 的數據顧問不僅具備扎實的技術能力，更累積了豐富的產業經驗，為柏文的數據應用帶來更多啟發與想像空間。（由左至右）柏文健康事業資訊長黃靜雯、柏文健康事業董事長陳尚義和Teradata台灣總經理陳盈竹。

圖／數位時代

除了 AIDW 數據平台，Teradata 亦透過數據整理師服務，協助柏文將不同系統、不同格式的資料進行標準化與模型化，為其推動跨系統的數據整合與應用帶來很大的幫助。黃靜雯補充指出，Teradata 的顧問團隊不僅具備扎實的技術能力，更累積了豐富的產業經驗，能從業務視角提出建議，為柏文的數據應用帶來更多啟發與想像空間。

Teradata 台灣總經理陳盈竹則認為，柏文作為健身產業的龍頭，願意率先導入數據中台並積極擁抱 AI 應用，是極具前瞻性的決策。「面對AI浪潮的快速迭代，我認為柏文做了關鍵決策，透過前期約 6 至 10 個月的時間完善數據建設，作為支撐AI發展的核心競爭力！」陳盈竹強調。

數據建設就像是城市的下水道工程，是 AI 應用的發展基礎，而作為 Teradata 原廠授權總代理的擎昊科技，則在這座下水道工程中扮演關鍵角色，負責伺服器運算、儲存架構與網路環境建置等任務，「我們結合 Teradata 的技術與自身的整合能力，為柏文打造更穩定的 IT 基礎建設，確保後續的數據分析能在最可靠的環境中運行。」擎昊科技資深協理杜錦祥說。

陳尚義表示，過去許多決策仰賴現場觀察或管理直覺，但未必能量化決策背後的成本與效益；未來希望透過完善的數據中台，不僅能掌握營運脈動，也能將那些過去難以量化的隱形成本具體呈現，進一步評估每項投入是否帶來實質價值。「以數據與人工智慧取代經驗判斷，將會是柏文邁向下一個 20 年的關鍵競爭力。」陳尚義強調。