前往中國創業投資專家給忠告

2007.03.01 by
數位時代
前往中國創業投資專家給忠告
前幾年,外移到對岸的台商間流行一種說法:「不到大陸是等死,去大陸是找死。」把這個說法拿來對比目前到大陸創業的人而言,仍有幾分貼切。 以經營...

前幾年,外移到對岸的台商間流行一種說法:「不到大陸是等死,去大陸是找死。」把這個說法拿來對比目前到大陸創業的人而言,仍有幾分貼切。
以經營社交網站的「聯絡家」為例,在中國成立總部已經第二年,雖有知名度,卻急思創投奧援。每個月北京、上海和台北三地的開銷,使得聯絡家執行長許智凱大嘆:「在中國經營網站真的很辛苦」。
大陸的創投業者也有一肚子苦水。來自台灣,擔任華登國際董事總經理的江善頌表示,對創投業者來說,把這麽多錢投出去,要得到好的回報,「壓力越來越大」。競爭激烈使得投資的回報率大打折扣,「原來可以賺二十到三十倍的專案,現在只能賺三到五倍,」清科集團總裁倪正東表示。
以下是四位在中國有豐富投資經驗的人士,對創業者的建言。

**華登國際董事總經理江善頌:
投資額減為十分之一。

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中國模式就是亂中有序。亂就是機會,序就是道,即趨勢要對,行業要對,人要對,時機要對。在下一輪投資趨勢當中,非TMT(科技、媒體、電訊)領域如環保和醫療行業肯定是個機會。傳統領域的投資不是今天才有,今天重新成爲熱點只是因爲它的價值得到重新發現,尤其是傳統領域和科技領域結合的產業。
此外,千萬美元的投資案,將逐漸減少,取而代之的將是五十萬美元到百萬美元的投資。我們目前手上在跟蹤的幾個案子,都是非常早期的公司,每個專案差不多五十萬美元到一百萬美元。這就是所謂「投一塊錢,儲存幾塊錢」的投資理念,只要公司有潛力,創投自然會送上未來兩輪、三輪、四輪直到IPO的投資金額。

**智基創投總經理暨合夥人陳友忠:
台灣試種,大陸收成。

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所有在台灣的業者都必須面對一個選擇:我扎根在大陸還是台灣?對國際創投來說,只有中國概念,沒有台灣概念,跨國公司到亞洲絕不會投台灣,企業不能靠台灣故事過日子,很難上市。
但台灣市場可以是很好的育成地點。先在台灣開創出一個小的格局,建立一、二年基礎,再跨到大陸來。台大和清大合作的乙太公司,做手機攝影機,現在在蘇州設廠,也是獲得創投幫助,到大陸來找更大的市場機會。
台商在中國的機會有兩個:第一是本土的增值服務,包括無線增值,還有寬頻內容,如多媒體雜誌,以及網路電視,針對本土市場,把手機、網路都結合起來,未來還有空間。
第二個機會是跟硬體、電子有關的。中國現在是世界工廠,生產各種產品,但是晶片還靠進口。在電子相關領域,台灣投資跟創業者還有參加機會。

**網路家庭投資公司執行董事李世宏:
考慮IPO之外的退出機制。

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台灣業者不要老想著IPO,畢竟IPO能成功的也不多,現在大陸這麼多公司已經上市,還有多少空間,有待商榷。將來會有更多機會發生在併購、合併,創業者可以多想這些事。
大陸本地競爭已經非常激烈,一個企業成功,就會出現幾百個複製者。YouTube、 Myspace都是這樣。台灣的業者要知道,任何想做的東西,中國這邊一定有很多人都在做,不要妄想快速成功,還是要回到基本的營運原則,思考怎麼能創造出一個讓用戶認同的服務。把網路科技和傳統產業結合起來,獲得實際的利潤,是一個很好的模式,例如中國旅遊網站攜程網,就是成功的例子。
現在才想來大陸的公司,要三思而後行,考慮自己有沒有一定的現金支撐,能不能獲得股東的贊成,還是找到願意支援的新資金,都要事先取得共識。

**雅虎中國前總裁、天使投資人周鴻禕:
學會投資人語言。

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如果一個人很自負,覺得我的東西很好,靠自己就能做,我現在就是缺錢,這種公司無法成功。
現在很多年輕團隊有才華有創意,但是在和創投打交道時卻有很大問題──語言體系不同。這個並不是指中文和英文的區別,而是,創投業者愛需要實際的事實和數字,而很多創業者只會空談。如果他們能把溝通環節做好,或許能更順利地拿到投資。
很多人以爲抄襲一個美國模式就能在中國拿到投資,但中國有中國的情況,沒有本土的創新很難取得優勢。來中國之前,企業必須想清楚,什麽樣的模式最能把握中國市場的需求。此外,在中國營運時,來自其他地區的模式會遇到很多本地化挑戰,要保持進行本地化創新的彈性空間,在最短時間內解決問題,才會有市場。

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