銀行接連倒閉，「穩定幣」還穩嗎？
本週美國Silvergate、矽谷銀行、Signature三家加密友善銀行接連關閉，傳出美元穩定幣USDC的儲備金，有33億美元卡在矽谷銀行，這一消息更導致美元穩定幣USDC一度脫鉤。
穩定幣之所以比其他加密貨幣「穩定」，是因為背後價值大多與穩定資產掛鉤（如貴金屬或美元、歐元等法定貨幣）。例如，美元穩定幣就是以美元1：1的比例支持，發行人如果要發100萬個代幣，就必須有100萬美元存放在銀行帳戶中，而每個代幣的價值會是1美元。
延伸閱讀： 什麼是穩定幣？
由於穩定幣大多需要靠銀行來進行儲備，近日銀行關閉、穩定幣脫鉤事件，再度引起人們對穩定幣，及其對銀行系統依賴性的憂慮， 如果銀行都倒閉了，那麼「穩定幣」真的還能穩嗎？
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穩定幣要穩，關鍵是什麼？
矽谷銀行關閉後，導致美元穩定幣USDC脫鉤，凸顯了穩定幣的脆弱，和對銀行系統的依賴，這波銀行關閉事件，可能會使監管機構更仔細地審視穩定幣，以及與銀行之間的業務往來。
外媒《beincrypto》報導指出，加密貨幣產業和政府監管機構需要共同努力，才能為穩定幣市場提供更高的穩定性，需要努力的方向，包括加強監管穩定幣、改善銀行基礎設施、制定應急計畫、教育民眾與投資者等。
首先，為了穩定市場，監管機構應該要制定明確的監管框架，包括對儲備持有量、資本要求和合規程序的透明度等要求。
第二，由於穩定幣大多會將儲備金存在銀行，發行商應在多家銀行存放儲備金，以分散風險。銀行若能為穩定幣帳戶打造獨立的基礎設施，更能確保穩定幣發行人，擁有能承受市場壓力的安全銀行環境。
第三，穩定幣的發行商也應制定緊急應急計劃，以防銀行突然發生意外或是倒閉，如此才能確保即使失去部分銀行中的儲備金，穩定幣供應也能保持穩定。解決方案包括制定保險政策，或緊急流動資金池，以確保穩定幣即使在危機時期，也不會脫鉤。
最後，一般大眾大多不清楚穩定幣和加密貨幣市場的關係，因此穩定幣發行商，應該針對穩定幣的好處及穩定性，對大眾和投資者進行教育。包括穩定幣的運作方式、相較於傳統加密貨幣的優勢，以及投資的相關風險等。
XREX：穩定幣「不穩」是因為「銀行不穩」
XREX交易所聯合創辦人蕭滙宗表示，從最根本來說，貨幣主要目的是「敘述和交易價值」，並可分為三大功能：價值儲藏、交易媒介、計價單位，而這次事件的問題就出在「價值儲藏」。
XREX交易所聯合創辦人黃耀文解釋，美元穩定幣之下的「價值儲存」通常70%是美債、20%~30%是商用銀行存款。
短期美債的變現能力其實不錯（也就是所謂的流動性），所以這70%~80%其實也算優質儲備，缺點是小額的提領（百萬美元的那種）比較不方便，而商用銀行存款速度就比較快。
美元穩定幣USDC大概有35%的儲備金，存在六間不同的商用銀行，黃耀文說，其實商用銀行相對短期美債來說，風險基數比較高。所以在這次事件中，在短短一週內，美元穩定幣USDC的六家儲備銀行，就有三家面臨倒閉或清算的問題。
這次事件除了穩定幣USDC脫鉤下跌之外，銀行股票也下跌，但是市場對於兩個機構的反應截然不同，蕭滙宗分析，銀行股票一路跌，但穩定幣USDC在經過一個週末之後，其實就差不多穩定了。
教父資本創辦人溫宏駿則認為，這次的事件對加密貨幣產業有三大影響：美元穩定幣USDC的無妄之災、加密產業更難找到友善銀行、去中心化的金融再起。
溫宏駿表示，這次事件不僅造成美元穩定幣一度脫鉤，三家加密貨幣友善銀行的關閉，更將增加未來機構進入加密產業的阻力。而對金融不信任的用戶，未來可能也會回到比特幣或是以太幣的懷抱。
總結來說，黃耀文認為，「就看之後能不能有更大的銀行，願意來處理這方面（穩定幣）的業務。不管是中心化美元穩定幣USDC發行商Circle，或是去中心化穩定幣DAI發行商MakerDAO，其實都會想在聯準會有帳戶，因為比中小型商業銀行安全多了。」
至於未來有沒有機會，就看立法和監管機構下一步的動作了。
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核稿編輯：高敬原、錢玉紘
