一週內三家銀行倒下，穩定幣也受波及！背後原因是什麼？真的穩嗎？|數位時代 BusinessNext

銀行接連倒閉，「穩定幣」還穩嗎？

本週美國Silvergate、矽谷銀行、Signature三家加密友善銀行接連關閉，傳出美元穩定幣USDC的儲備金，有33億美元卡在矽谷銀行，這一消息更導致美元穩定幣USDC一度脫鉤。

穩定幣之所以比其他加密貨幣「穩定」，是因為背後價值大多與穩定資產掛鉤（如貴金屬或美元、歐元等法定貨幣）。例如，美元穩定幣就是以美元1：1的比例支持，發行人如果要發100萬個代幣，就必須有100萬美元存放在銀行帳戶中，而每個代幣的價值會是1美元。

延伸閱讀： 什麼是穩定幣？

由於穩定幣大多需要靠銀行來進行儲備，近日銀行關閉、穩定幣脫鉤事件，再度引起人們對穩定幣，及其對銀行系統依賴性的憂慮， 如果銀行都倒閉了，那麼「穩定幣」真的還能穩嗎？

延伸閱讀： 33億美元儲備金卡在矽谷銀行！穩定幣USDC發行商Circle：會將資金轉到紐約梅隆

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穩定幣要穩，關鍵是什麼？

矽谷銀行關閉後，導致美元穩定幣USDC脫鉤，凸顯了穩定幣的脆弱，和對銀行系統的依賴，這波銀行關閉事件，可能會使監管機構更仔細地審視穩定幣，以及與銀行之間的業務往來。

外媒《beincrypto》報導指出，加密貨幣產業和政府監管機構需要共同努力，才能為穩定幣市場提供更高的穩定性，需要努力的方向，包括加強監管穩定幣、改善銀行基礎設施、制定應急計畫、教育民眾與投資者等。

首先，為了穩定市場，監管機構應該要制定明確的監管框架，包括對儲備持有量、資本要求和合規程序的透明度等要求。

第二，由於穩定幣大多會將儲備金存在銀行，發行商應在多家銀行存放儲備金，以分散風險。銀行若能為穩定幣帳戶打造獨立的基礎設施，更能確保穩定幣發行人，擁有能承受市場壓力的安全銀行環境。

第三，穩定幣的發行商也應制定緊急應急計劃，以防銀行突然發生意外或是倒閉，如此才能確保即使失去部分銀行中的儲備金，穩定幣供應也能保持穩定。解決方案包括制定保險政策，或緊急流動資金池，以確保穩定幣即使在危機時期，也不會脫鉤。

最後，一般大眾大多不清楚穩定幣和加密貨幣市場的關係，因此穩定幣發行商，應該針對穩定幣的好處及穩定性，對大眾和投資者進行教育。包括穩定幣的運作方式、相較於傳統加密貨幣的優勢，以及投資的相關風險等。

XREX：穩定幣「不穩」是因為「銀行不穩」

XREX交易所聯合創辦人蕭滙宗表示，從最根本來說，貨幣主要目的是「敘述和交易價值」，並可分為三大功能：價值儲藏、交易媒介、計價單位，而這次事件的問題就出在「價值儲藏」。

XREX交易所聯合創辦人黃耀文解釋，美元穩定幣之下的「價值儲存」通常70%是美債、20%~30%是商用銀行存款。

短期美債的變現能力其實不錯（也就是所謂的流動性），所以這70%~80%其實也算優質儲備，缺點是小額的提領（百萬美元的那種）比較不方便，而商用銀行存款速度就比較快。

美元穩定幣USDC大概有35%的儲備金，存在六間不同的商用銀行，黃耀文說，其實商用銀行相對短期美債來說，風險基數比較高。所以在這次事件中，在短短一週內，美元穩定幣USDC的六家儲備銀行，就有三家面臨倒閉或清算的問題。

這次事件除了穩定幣USDC脫鉤下跌之外，銀行股票也下跌，但是市場對於兩個機構的反應截然不同，蕭滙宗分析，銀行股票一路跌，但穩定幣USDC在經過一個週末之後，其實就差不多穩定了。

教父資本創辦人溫宏駿則認為，這次的事件對加密貨幣產業有三大影響：美元穩定幣USDC的無妄之災、加密產業更難找到友善銀行、去中心化的金融再起。

溫宏駿表示，這次事件不僅造成美元穩定幣一度脫鉤，三家加密貨幣友善銀行的關閉，更將增加未來機構進入加密產業的阻力。而對金融不信任的用戶，未來可能也會回到比特幣或是以太幣的懷抱。

總結來說，黃耀文認為，「就看之後能不能有更大的銀行，願意來處理這方面（穩定幣）的業務。不管是中心化美元穩定幣USDC發行商Circle，或是去中心化穩定幣DAI發行商MakerDAO，其實都會想在聯準會有帳戶，因為比中小型商業銀行安全多了。」

至於未來有沒有機會，就看立法和監管機構下一步的動作了。

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核稿編輯：高敬原、錢玉紘

家電是典型的低頻、高單價商品，消費者可能數年才換一次冰箱、洗衣機或空氣清淨機，但品牌與消費者的接觸遠早於購買當下：從搜尋產品資訊、比較規格、閱讀評價，到進一步留下會員資料、瀏覽官網，甚至進入門市體驗，消費者的決策路徑越來越分散，即使最後的交易發生在線下，購買的決策可能早在線上決定。

這也是夏普（SHARP）會重新思考數位行銷的原因。

過去，品牌比較關注如何「帶來多少流量」，但當數位接觸點持續增加，重要議題逐漸變成：誰在關注什麼？誰可能進入購買週期？又該在什麼時間點，提供什麼內容？

SHARP 台灣總經理張凱傑表示：「我們的目標是串聯產品、 AI 、會員數據以及服務，讓 SHARP 從一個『賣家電的品牌』，逐步成為一個理解家庭生活需求的品牌。」

從空氣淨化、冰箱除菌保鮮、洗衣清潔、健康烹調、 AI 咖啡機到顯示技術， SHARP 致力將科技融入日常生活，預先設想、解決消費者不同階段的生活需求；如今，這套「半步先行」的思維也延伸到數位行銷：不只是等消費者說出需求，而是透過數據，更早辨識需求正在形成的訊號。

從散落的第一方數據到「看到完整消費者旅程」

SHARP 累積來自官網、會員、客服、維修與交易等大量第一方數據，但因數據資料分散在不同部門與系統，想要為行銷活動建立目標消費者輪廓，需要跨部門整理與人工處理。例如，需要先請 IT 撈取資料，再由行銷團隊分類目標客群，前後可能花上 3 到 5 天，活動發送出去後，也難以即時掌握消費者接下來的行為。

為解決上述挑戰， SHARP 開始評估、測試客戶資料平台（CDP），最終選擇與 Insider One 合作。評估過程中， SHARP 關注的不只是資料整合能力，也包括系統是否容易上手，以及線上、線下數據能否進一步串聯。

首先， SHARP 希望能縮短資料整合與行銷執行的距離。

Insider One 除可協助團隊進行第一方數據的整合、分群與分類，還有提供行銷引導與 AI 工具，例如行銷自動化等，讓團隊可以更精準地擬定媒體策略與決策，以清晰的投資報酬率（ROI）等數據，建立內部行銷與業務部門的信賴機制。

張凱傑指出：「對我們來說， CDP 的價值是縮短從資料、決策與行動的時間，讓行銷團隊可以把更多時間放在策略與內容，而不是處理資料。」舉例來說，導入 Insider One 後，行銷團隊用說的就可以完成受眾設定與行銷流程初步建置，將原本需要 3 到 5 天的時間縮短成 1 分鐘，然後，由系統觸及，以及追蹤開信、點擊與轉換，大幅縮短跨部門協作的工作流程。

1912 年創立的夏普，在台灣積極數位轉型。SHARP 台灣總經理張凱傑攜手 Insider One ，透過數據整合，真正了解消費者的需求，精準推薦，股東購物節創造雙位數成長。右為 Insider One 吳一凡總經理。

圖／數位時代

對 SHARP 來說，另一個關鍵是降低團隊學習與使用數據的門檻。

為協助 SHARP 團隊快速上手與習慣使用， Insider One 團隊扮演如導師般的角色，透過手把手的培訓與指導，不僅大幅縮短系統摸索時間，更將原先至少要 3 個月以上的多元數據資料整合時間縮短在 1.5 個月內，成功趕上 SHARP 的年度最重要節慶活動–股東購物節。

第三個議題是捕捉線上互動跟線下交易之間的資料斷點，以消費者全通路（OMO）旅程數據持續深化互動關係。

張凱傑表示， SHARP 超過 80% 的銷售來自線下通路，部分合作通路同樣採用 Insider One，讓跨通路數據串接有了共通基礎，在 Insider One 團隊的協助下， SHARP 與生鮮超市合作，在符合資料授權跟隱私規範的前提下，透過會員輪廓標籤掌握跨通路消費需求，並以此規畫跨業聯合促銷（Joint Promotion）。

股東購物節四大指標皆雙位數成長， SHARP 如何從「廣撒行銷」走向「找對的人」

對 SHARP 來說，股東購物節是年度最重要活動，透過 Insider One 的站上模組、智能推薦、自動化顧客旅程與 A/B Test 等解決方案，結合會員資料整合與行為分析，去（2025）年， SHARP 行銷團隊可以從過去依年齡、性別等基本條件分群，轉變成掌握消費者對不同產品與內容的興趣，再搭配個人化推薦與自動化顧客旅程，讓對的內容在對的時機觸達對的人，極大化行銷綜效。

更重要的是，隨著數據累積與平台熟悉度提升， SHARP 的數位行銷成效持續優化。

以股東購物節為例，今（2026）年，不僅股東購物節的 eDM 開信率近 40%，流量、轉換率、客單價與回購率皆較去年成長15至25%，讓 SHARP 更加確信：數位行銷的重點不只是「吸引多少人」，而是能否辨識「哪些人值得溝通，以及現在應該說什麼」。

AI 智慧手沖咖啡機則是另一個案例。透過會員數據分析與問卷， SHARP 成功從會員名單中找出 4,000～5,000 名具有相關興趣與行為特徵的消費者，如喜愛手沖咖啡、熱愛科技、享受質感生活等客群，針對這群人進行精準溝通，帶動數百台產品銷售，創下轉換率超過 15% 的成績。

張凱傑認為，以 CDP 持續深化第一方數據資料有助於極大化行銷成效，以維修服務為例，如果系統辨識出消費者的冰箱使用年限已久，且近期有多次維修紀錄，即可在適當時機提供換機資訊，甚至從節能效益切入，讓這一次維修服務成為下一次產品需求的起點。

一次又一次的亮眼行銷成果，不僅讓 SHARP 從「廣撒行銷」轉向「找對的人」，持續深化對消費者的理解，讓線上的互動、內容與優惠，成為消費者消費或走進實體通路的前一站，也反映出家電行銷正從追求流量轉向對消費者需求的持續理解，成為家電數位行銷競爭的新典範。

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