「寶可夢卡牌是證券嗎？」比特幣現貨ETF進度一直延，SEC主席如何接招？

寶可夢卡牌也是一種證券交易？

美國證券交易委員會（SEC）今年前後對加密貨幣交易所幣安（Binance）和Coinbase進行起訴，更將多種加密貨幣定義為證券，引起社群討論，認為在SEC眼中「萬物皆證券」。

SEC主席蓋瑞根斯勒（Gary Gensler）回應指出，如果只是在零售商店購買一張神奇寶貝卡，並不屬於證券交易。

但是，如果「透過區塊鏈在數位交易所購買代幣化的寶可夢卡牌（例如本質上是寶可夢卡牌的NFT）」，這樣是否屬於證券交易？

對於這樣的提問，根斯勒並沒有正面回應或否認，只是淡淡的表示：「我需要知道更多（資訊）。」

托雷斯認為，寶可夢卡牌不是證券，如果只是將一張卡片代幣化或放在區塊鏈上，也不會突然就變成一種證券。

托雷斯也質問根斯勒，代幣化的過程是否就是「將非證券交易轉變為證券交易的過程？」

根斯勒僅回應，「如果投資人是根據他人的努力和交換資金來預期利潤，那就符合豪威測試的核心。」

💡豪威測試： 源於1946年美國最高法院的一個案例，現在用於幫助確定交易是否需受到證券法的約束。主要評斷原則為以下四點：金錢投資（Investment of Money） 、投資於共同事業（Common Enterprise）、投資人有收益預期（Expectation of Profit）、收益僅來自他人的努力（Derived From The Efforts of Others）

SEC主席：比特幣不是證券

這不是根斯勒第一次被質問區塊鏈資產的定義。今年6月，根斯勒就指責加密產業存在「廣泛的違規行為」，並將加密貨幣參與者比作1920年代的「詐騙者」和「詐騙藝術家」。

根斯勒和SEC也沒有針對「構成證券」的條件提供監管明確性，或是提供除了豪威測試之外的其他明確指導方向。

由於近期SEC不斷推遲比特幣現貨ETF交易的申請，昨（27）日，眾議院金融服務委員會成員針對加密資產分類對SEC主席根斯勒進行了質問：「比特幣是否是一種證券？」

對此，根斯勒表示，「比特幣不是證券」，因為它不符合豪威測試。

而美國眾議員也在給根斯勒的信中表示，在灰度（ Grayscale Investments）勝訴之後，SEC應該也沒有理由繼續拒絕現貨加密ETF的申請，但SEC表示目前「仍在考慮此事」。