Etherfi飆破6美元、一週暴漲超過100%！什麼是再質押？盤點三大龍頭項目|數位時代 BusinessNext

一週暴漲100%！Etherfi 飆破 6 美元，創下歷史新高

當前總鎖倉價值（TVL）超過 30 億美元，成為流動性再質押賽道龍頭的 Etherfi（$ETHFI），已在3月中旬上市幣安（Binance）。$ETHFI 在剛上市時最高衝至 5.3 美元左右，後來則回落到 2 至 4 美元間震盪。

不過，近日 $ETHFI 突然快速上漲，截至今日（27 日）撰稿時一度漲至 6.43 美元，創下歷史新高，一週漲幅高達 104.66%。Etherfi 在近日宣布啟動第二季空投積分活動，可能是推動幣價的一大助力。

再質押項目雖然並沒有像 Solana 迷因幣、AI 代幣那般，能讓散戶輕鬆理解，但早就被部分機構、DeFi 研究員列為本輪牛市最受關注的項目。 例如，知名 DeFi 研究員曾在去年底撰寫〈DeFi Degen 的牛市指南〉，裡面就已經提到再質押賽道。

近幾個月以來，以太坊再質押賽道飛速成長。如果你還不知道什麼是再質押，本文將簡單介紹以太坊上 3 個較重要且鎖倉量最大的再質押項目，讓你一次了解再質押賽道的龍頭們。

EigenLayer

在以太坊從工作量證明（PoW）過渡到權益證明（PoS）機制後，流動性質押（LST）一直是以太坊 DeFi 領域的重要賽道。Lido、Rocket Pool 都是常用的質押項目。例如，用戶在 Lido 上質押以太幣（$ETH），會獲得 stETH 質押憑證，並能定期領取年化利息。

隨後，EigenLayer 橫空出世，提出了再質押（Restaking）的概念。讓持有 stETH、rETH（Rocket Pool）的用戶可以在 EigenLayer 上再質押（也可選擇用原生 $ETH 質押）。EigenLayer 的目標是解決區塊鏈安全分散化、建立共識網路過於困難的問題，並推動主動驗證服務商（AVS）的發展。

在以太坊區塊鏈中，主要是透過質押 $ETH 的制度來打造權益證明共識機制。

然而，對於新項目來說，要建立類似以太坊這樣的 PoS 共識機制的難度較高，生成足夠安全的過程也十分耗時，也可能比不上以太坊的安全性。而 EigenLayer 就是用匯集以太坊等大型公鏈的安全性，並將其提供給其他去中心化應用程式（dApp）的方式，來解決上述問題。

為了吸引用戶投入，EigenLayer 還推出積分制度建立空投預期，但目前還沒有宣布何時會正式發幣或空投。

幣安研究院曾撰寫報告詳述 EigenLayer 的運作方式，可參考下圖：

據《CoinDesk》此前報導，EigenLayer 開發商 Eigen Labs 已獲得風投機構 a16z 的青睞，該機構協助領投了 1 億美元。DeFiLlama 數據顯示，目前 EigenLayer 的總鎖倉價值已達到 121 億美元，在今年 2 月以後快速成長。

Etherfi（$ETHFI）

在 EigenLayer 橫空出世後，以太坊 DeFi 平台開始圍繞再質押概念打造商機，而 Etherfi 就引領了流動性再質押賽道（LRT）的龍頭。

如果你想退出再質押，Etherfi 允許用戶隨時把 eETH 換回 $ETH 或 stETH 等，對追求流動性的用戶來說相當方便。

這種一魚雙吃且具有槓桿投資效益的敘事吸引了不少以太坊用戶，就連波場鏈創辦人孫宇晨都曾在 Etherfi 第一次空投活動結束前存入 2 萬枚的 $ETH，成功獲得了近 350 萬枚代幣。

Etherfi 的非託管再質押模式也獲得 BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 的青睞，不僅曾經發文認可該項目的潛力，還透過旗下家族辦公室基金 Maelstrom 參與投資。

Renzo、Puffer與Kelp DAO等

除了 Etherfi 之外，也有許多再質押項目正在爭搶市佔率。DeFiLlama 數據顯示，以下 3 個項目的鎖倉量正名列前茅：

Renzo： 當前鎖倉量達 17 億美元，是再質押市場的第二名。Renzo 支持以太坊、Arbitrum、Blast、幣安智能鏈（BSC）等多鏈再質押。今年 1 月，Renzo 宣布完成 300 萬美元融資，而隔月幣安實驗室（Binance Labs）也宣布參與投資。

Puffer： 當前鎖倉量達 13 億美元，是再質押市場的第三名。跟 Renzo 一樣，Puffer 也獲得了幣安實驗室的支持。跟其他再質押項目不同的是，參與Puffer 再質押並獲得原生流動性質押代幣（nLRT）pufETH 的用戶，可以同時獲得傳統 PoS 驗證獎勵與再質押獎勵，而其他項目普遍是提供與其原生代幣相關的積分獎勵。

Kelp DAO： 當前鎖倉量達 7 億美元，是再質押市場的第四名。Kelp DAO 是一個多鏈流動性質押平台，創辦人此前曾創立了流動性質押項目 Stader Labs。Kelp DAO 也有推出獎勵機制，用戶拿到的空投取決於再質押數量與質押天數。

幣安：新技術伴隨新風險

面對再質押賽道的快速發展，幣安研究院認為，即使有許多人認為再質押能為區塊鏈生態基礎設施帶來巨變，但新技術發展的開端與新公司的湧現往往充滿風險。在快速、創新的新興市場中，意外並非不可避免，參與者必須審慎考慮出現風險的可能性。

隨著更多 AVS 預計在今年正式上線，可能會出現越來越多不同的罰沒條件（懲罰機制），因此要選擇用哪個平台進⾏再質押將變得相當重要。幣安研究院還觀察到，流動性再質押項目可以處理⼤量的 $ETH（或 LST），並能將其委托給不同的驗證者。這代表，如果這些項目願意的話，它們可以成為以太坊去中⼼化的關鍵管理者。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

本文授權轉載自：加密城市

核稿編輯：高敬原

走進去的那一刻，就知道這裡不一樣

走進位於信義區核心地段的 T3CO 韻驊共享辦公室，首先映入眼簾的，是一座靜謐的生態魚缸。光影在空間中靜靜變化，讓人不自覺放慢步調，也讓原本緊湊的城市節奏，在這裡稍微緩了下來。再往內走，另一側設置了一座開放式生態魚缸，與辦公區自然銜接，成為場域中一處刻意保留的緩衝節點。人在這裡，可以短暫停下來，讓視線與思緒稍作停留，再回到工作的節奏之中。

在一個連每一坪都被精算為收益的產業裡，這樣的安排或許不以最大化營收為優先，卻也正是韻驊最關鍵的選擇——不是讓空間被填滿，而是讓人找到屬於自己的工作節奏。

「我不是在做辦公室生意。」
「我希望這裡是一個你可以待一整天都很舒服的地方。」
台驊控股集團創辦人顏益財說。

長年深耕國際物流、見證無數企業在全球市場競逐的他，很清楚一件事：企業的競爭，不只在市場端，很多時候，其實早就從每天工作的環境開始了。
在他看來，一家企業的運作節奏，往往從日常工作的場域開始被形塑——團隊是否能專注、是否容易協作，甚至能否長時間維持穩定狀態，都與所處的環境密切相關。

也因此，韻驊從一開始就沒有把自己侷限於共享辦公室，而是試圖打造一個能讓企業在日常運作中持續累積競爭力的工作平台。它不只是空間，而是一個被設計過的環境——讓人能專注、讓團隊能協作，也讓企業在看不見的地方，逐步拉開差距。

從固定成本到成長動力：共享辦公室如何構築企業「隱形競爭力」？

隨著遠距與混合辦公逐漸成為新常態，企業對辦公室的定義已悄然改變——它不只是工作場所，更逐漸成為影響企業競爭力的重要一環。

顏益財認為，一個舒適且具設計感的工作環境，有助於形塑專業且穩定的企業形象，不僅能提升客戶與合作夥伴的信賴感、加速合作促成，也能強化企業在人才市場中的吸引力與留任力。同時，良好的空間規劃亦能降低干擾、促進協作，讓團隊更容易進入專注狀態，進一步提升整體工作效能。

然而，若企業從零開始打造這樣的環境，往往需投入大量資金與時間成本。從空間取得、設計裝修，到網路建置與日常管理，對多數企業而言，都是一筆沉重負擔。共享辦公室原本應該解決這些問題——但多數業者仍停留在「提供空間」，而非真正「支援企業成長」。

不只是工作場域，而是推動企業成長的商務平台

看準這樣的轉變，台驊控股集團成立 T3CO 韻驊共享辦公室，從空間出發，進一步延伸為企業成長的平台。顏益財觀察，目前市場主要存在兩大缺口：一是空間設計過度追求坪效，導致環境壓迫；二是服務停留在場地租賃，缺乏對企業實際商務需求的整合與支援。

因此，韻驊重新定義共享辦公室的角色——不只是提供空間，而是支撐企業長期發展的營運平台。

「T3CO韻驊」這個名稱，本身就承載著這樣的定位。顏益財進一步說明，「T3CO」延續了台驊集團長期以來的核心精神，也就是 Trust、Total Solution 和 Technology；「韻」象徵旋律與生活美學，「驊」代表前進與創新的力量。三者結合，其實就是把物流產業中強調效率與整合的服務能力，延伸到企業的日常工作場域中，打造一個兼具效率、品質與舒適度的工作環境，協助企業在高壓競爭的商業環境中，依然能穩定前行。

核心訴求一：以使用體驗為前提，打造高質感空間

在空間規劃上，韻驊特別重視採光、視野與動線設計，維持整體環境的明亮與通透，降低長時間工作的壓迫感。

場域內設置兩座生態魚缸，一座位於入口，另一座為開放式設計，融入辦公區域之中，透過水族造景讓使用者在工作之餘能適時放鬆視線與節奏。

此外，空間亦規劃接待區、多功能會議室、電話亭、淋浴間、哺乳室與開放式水吧廚房等多元機能空間，滿足不同工作情境需求。在硬體設備上，全區配置人體工學椅、電動升降桌與個人收納邊櫃，並建置高速穩定的網路環境，確保長時間工作的舒適性與效率。
同時，韻驊也提供商業登記、信件收發與訪客接待等基礎商務服務，讓企業在進駐初期即可快速啟動營運。

核心訴求二：導入集團資源，打造企業孵化型平台

在高質感空間之上，韻驊進一步導入台驊控股集團的全球資源。
顏益財指出，台驊控股集團深耕倉儲物流領域多年，旗下涵蓋台驊國際物流、台空國際物流、聯宇達方物流、耀驊國際物流、賽澳遞物流與中產保理等子公司，提供橫跨陸、海、空的整合物流服務，協助企業從內銷配送到跨境出口，逐步串接全球市場。
不僅如此，集團至今已累積超過五萬家客戶，橫跨不同產業別。這些長期沉澱的商業連結，也讓韻驊具備更進一步的角色——在企業不同成長階段，提供相應的資源對接與合作機會。

「企業在不同階段所需要的資源不同，我們希望這個平台能讓它們更容易被連結起來，」顏益財說。透過這樣的整合，韻驊讓共享辦公室從單純的空間服務，升級為企業營運的支援平台。

一個正在形成的企業生態系

除了商務資源，韻驊亦整合集團資訊技術能力，提供穩定的 IT 基礎建設與網路管理支援，讓企業能在安全且高效的數位環境中運作。
當不同產業的團隊在同一個場域中互動，交流與合作也會自然發生。
這讓韻驊逐漸從一個空間，發展為一個具備連結能力的系統——一個正在形成的企業生態系。

從台北出發，連結更大的市場

隨著營運模式逐步成熟，韻驊也計畫將這套模式複製至海外市場。
對顏益財而言，這不只是據點的擴張，而是平台能力的延伸。
他的想像很直接：讓企業從進入這個空間的那一刻起，就更接近國際市場。

這不只是辦公室，而是一個起點

當辦公空間從成本轉變為能力，它所承載的意義也隨之改變。
韻驊所打造的，不只是工作場域，而是一個能陪伴企業從起步、成長，到邁向國際的長期夥伴。
在這裡，空間不只是讓你工作——
而是讓你，有機會走得更遠一點。