發生什麼事？
- 以太幣（ETH）近期勢不可擋，價格突破2025年3,848美元新高。這波強勁漲勢主要歸因於美國以太幣現貨ETF的巨額資金流入，上週淨流入高達21.8億美元，創下歷史紀錄，顯示投資者對ETH的興趣空前熱烈。
- 越來越多上市公司正效仿比特幣的「企業財庫」模式，積極透過募資來大量購入並持有以太幣。這使得它們成為ETH的主要企業持有者，為市場注入了穩定的買盤力量。
- 以太坊作為區塊鏈生態系的基石，其網路活躍度持續提升。NFT市場近期表現強勁，以太坊上的知名NFT系列主導了銷售榜單，顯示核心應用場景的活力為以太幣的價值提供了堅實支撐。
以太幣刷新2025年高點，直逼歷史紀錄
近期，以太幣（ETH）價格勢如破竹，不僅創下2025年新高，更在機構投資者興趣激增、企業大舉購入以及以太坊網路活躍度提升等多重利好因素的推動下，展現出強勁的成長動能。
根據加密貨幣數據平台CoinGecko的資料，以太幣價格在週一（7月21日）一度觸及3,848美元，寫下2025年新高，隨後便穩定在3,786美元左右，近七天漲幅高達26%，單日漲幅約1%。
這是以太幣自去年12月以來，首次達到如此高位。儘管如此，以太幣的價格距離2021年牛市期間創下的4,878美元歷史高點，仍有22%的差距。若和比特幣（BTC）今年屢創新高的紀錄相比，以太幣甚至還沒完全收復失地。
與此同時，根據CoinGlass數據顯示，以太幣的未平倉合約也創下新高，目前已超過560億美元，反映出交易者對以太幣未來價格的押注金額大幅增加。
💡未平倉合約：指在特定時間點，尚未被平倉或結算的期貨或選擇權合約的總數。它代表了市場中活躍的合約數量，反映了資金流入和流出該市場的程度。
當未平倉合約創新高時，通常代表有更多的交易者、資金進入市場，說明市場對該資產的興趣和關注度正在提高，投資者對其未來走勢也有較強的信念。
美國以太幣ETF資金湧入，助力價格上漲
以太幣價格飆升的關鍵原因之一，是美國投資者對以太幣現貨ETF的熱情追捧。這些於去年獲得美國證券交易委員會（SEC）批准的產品，在近期經歷了創紀錄的資金流入。上週三，以太幣ETF淨流入就超過7.26億美元，創下其交易史上最佳單日表現。
相較於比特幣ETF批准後相對緩慢的起步，以太幣ETF現在正吸引著顯著更多的投資興趣。
僅上週，以太幣現貨ETF的淨流入量就高達驚人的677,000 ETH，價值約21.8億美元。這讓以太幣現貨ETF在鏈上的總持倉量達到515萬ETH的歷史新高。
同時，以太幣ETF的交易量也創下歷史新高，上週總交易量達到105億美元，平均每天21億美元。其中，iShares以太坊信託ETF貢獻了上週超過80%的資金流入，以及近70%的交易量。
隨著以太幣價格的上漲，以太幣現貨ETF的資產管理規模也突破155億美元，再創新高。
值得注意的是，貝萊德（BlackRock）已於上週四向SEC提交規則變更請求，希望將質押功能納入其現貨以太坊ETF中。
這項提案若獲批准，將允許iShares以太坊信託透過其持有的ETH，參與以太坊區塊鏈的交易驗證來賺取收益，預計將進一步提升ETF的吸引力。
企業「以太幣財庫」模式興起，穩固ETH支撐
除了ETF資金的湧入，部分企業也開始效仿微策略（MicroStrategy）的比特幣財庫模式，轉而大量購入以太幣，成為推動以太幣上漲的第二個引擎。
公開上市公司BitMine Immersion已積極購入約10億美元的以太幣，而納斯達克上市公司SharpLink Gaming更是持有280,706 ETH，按當前價格計算價值超過10億美元。兩家公司都透過募資來累積以太幣。
其中，SharpLink Gaming在過去九天內，透過一系列購入，其持有的以太幣數量已達到約 280,706 ETH（約8.4億美元），超越以太坊基金會，成為以太幣最大的單一企業持有者。
該公司透過發行股權來實現這一目標，並在五月設定了初步的10億美元發行額度。以比特幣挖礦起家的BitMine Immersion和Bit Digital也正採取類似策略。
SharpLink Gaming已於7月17日提交文件，擬將其「市場發行計畫」擴展至60億美元，承諾將所得收益用於新的現貨以太幣購買，並將於7月24日舉行股東大會投票批准該計畫。
而BitMine Immersion在六月底籌集了2.5億美元，並已購入約163,000 ETH，而Bit Digital在1.72億美元的募資和出售比特幣資產後，披露其持有超過100,000 ETH。
以太坊網路活躍度攀升，NFT市場重現生機
以太坊網路作為開發者建立去中心化應用程式（dApps）和加密相關產品的基礎，其活躍度也為以太幣的漲勢提供了支撐。從遊戲到NFT收藏品，許多創新都發生在以太坊區塊鏈上。
特別是在NFT市場，以太坊再次展現其主導地位。根據CryptoSlam數據，過去七天銷量排名前十的NFT系列中，有九個是以太坊上的作品，包括CryptoPunks、胖企鵝Pudgy Penguins、Moonbirds和Azuki等知名收藏。
其中，CryptoPunks以1,550萬美元的週銷量領跑，較前一週飆升11,736%。胖企鵝（Pudgy Penguins）和無聊猿（Bored Ape Yacht Club）也分別寫下269萬美元和238萬美元的銷量。
根據DappRadar，胖企鵝（Pudgy Penguins）的交易量超過2,000萬美元，CryptoPunks則為1,760萬美元。這些數據表明，隨著以太幣價格的接近4,000美元大關，NFT市場似乎也正重現生機。
綜合來看，以太幣正受益於多方面的利好因素，包括機構資金的湧入、企業的戰略性購入、以太坊網路的活躍應用以及NFT市場的復甦。這些因素共同作用，推動以太幣突破年度新高，並有望在未來繼續其強勁的漲勢。
