私募基金上鏈，開啟傳統金融新篇章
根據《華爾街日報》報導，美國投資銀行巨頭摩根大通（JP Morgan Chase）宣佈推出全新區塊鏈平台「Kinexys Fund Flow」，正式將私募股權基金代幣化，邁出資產代幣化（Tokenization）的關鍵一步。
這項創新工具由摩根大通的數位資產部門Kinexys開發， 旨在讓基金管理公司人、轉讓代理與分銷商能即時共享投資人活動數據，減少人工對帳與資金移轉延遲，提升整體運作效率。 首筆交易已由摩根大通資產管理部門、私人銀行以及基金管理機構Citco共同完成。
Kinexys平台預計將於2026年全面上線，並擴充功能至對沖基金、私募信貸與不動產等更多資產類別。
代幣化金融基礎建設，傳統資產迎接數位化重構
Kinexys Fund Flow的推出，象徵摩根大通在傳統金融（TradFi）與區塊鏈技術融合上的重大進展。平台的核心設計在於將基金持份數位化為區塊鏈上的代幣，讓投資人可分割持有、靈活轉讓，甚至將代幣化資產用作抵押品。
摩根大通自2019年推出JPM Coin以來，持續佈局區塊鏈金融基礎建設。旗下原名Onyx的部門在2020年成立，並於2024年改名為Kinexys，成為銀行推動資產代幣化的主力團隊。 過去幾年，該部門已完成多項試點，包括跨境支付、區塊鏈回購交易（Repo）與企業級代幣化資產結算等項目，合作夥伴涵蓋貝萊德（BlackRock）、西門子（Siemens）與Citco等國際金融機構。
據摩根大通內部估計，全球私人市場資產總額約達13兆美元，而Kinexys平台的應用將有機會成為該市場的數位基礎設施。Citco執行長表示，這項技術能顯著降低產業錯誤率與營運成本，為基金管理產業帶來系統性效率提升。
從懷疑到採用，華爾街正式擁抱區塊鏈
值得注意的是，這次推出的Kinexys Fund Flow代表摩根大通對區塊鏈態度的轉變。多年來，執行長傑米．戴蒙（Jamie Dimon）曾多次對加密貨幣表達懷疑， 但如今卻公開承認：「加密技術是真實的，智能合約也是真實的，我們都將使用它來提供更好的交易與客戶服務。」
摩根大通近年在區塊鏈應用的腳步已從支付、清算走向後台基礎設施改革。2024年8月，Kinexys推出鏈上即時回購（Intraday Repo）解決方案，使金融機構得以在同一日內完成現金與證券的即時交換，如今則進一步延伸至私募基金市場。
摩根大通強調，代幣化不僅僅是技術創新，更是一種金融制度的重構。透過將區塊鏈與智能合約導入高淨值與機構投資市場，銀行希望能讓原本封閉且流動性不足的私募資產變得更透明、更易於接觸。這一策略也與其它金融巨頭如貝萊德、富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）的代幣化佈局相呼應，顯示華爾街的「鏈上化」正進入加速階段。
機構級代幣化時代啟動，RWA市場潛力釋放
摩根大通的Kinexys Fund Flow不僅是一項產品，更被視為進軍實體資產代幣化（Real-WorldAsset, RWA）的戰略起點。 該平台目標在於讓基金與實體資產能以代幣形式在受監管的環境中流通，結合摩根大通既有的支付與清算基礎，形成完整的「可程式撰寫金融」架構。
《The Crypto Times》報導指出， 摩根大通已計劃將代幣化範圍擴充功能至對沖基金與不動產市場，藉由區塊鏈自動化結算機制，將交易週期從數週縮短至幾分鐘。 這一轉變不僅將降低基金管理成本，也可能為高淨值投資人創造新的進入機會，例如以更小單位持有私募基金的「碎片化投資」模式。
摩根大通預期Kinexys平台在2026年全面推行後，將成為全球最大規模的機構級資產代幣化網路。這不僅象徵著傳統金融的數位轉型邁入新階段，也顯示大型銀行已從觀望走向行動，正式將區塊鏈納入主流金融體系的核心。
本文授權轉載自《加密城市》
