重點一:Intel 股價連漲九個交易日、九日內飆升 53%,創下 1971 年上市以來同期最大漲幅,市值增加超過 1,000 億美元。
重點二:Google 採用 Intel 新一代 Xeon 6 處理器、加入馬斯克 Terafab 晶片計畫,以及 142 億美元買回愛爾蘭廠股權,三大利多接連引爆漲勢。
重點三:華爾街仍高度分歧,52 位分析師中僅 10 位給出買入評等,股價已達預估獲利 90 倍以上,遠超網路泡沫時期水準。
Intel 正在經歷自 1971 年上市以來最猛烈的一波漲勢。根據 Bloomberg 報導,截至 4 月 13 日收盤,Intel 股價已連續九個交易日上漲,九日累計漲幅達 53%,市值增加超過 1,000 億美元(約合新台幣 3.17 兆元),上週寫下 2020 年 1 月以來最佳單週表現。
CNBC 報導則指出,Intel 上一次達成連九漲是在 2023 年 9 月,而超過九天的連漲紀錄則要回溯到 2005 年 5 月的連十三漲。
今年以來 Intel 股價累計上漲 72%,加上去年的 84% 漲幅,這家曾被市場視為「已無生存希望」的晶片大廠,正以驚人速度重返華爾街焦點。
管理約 10 億美元資產的 Great Hill Capital 董事長 Thomas Hayes 對 Bloomberg 表示:「它顯然不再是靠維生系統撐著了。」
三大催化劑:愛爾蘭廠、Terafab、Google
這波漲勢由三個接連落地的利多驅動。
4 月初,Intel 宣布以 142 億美元(約合新台幣 4,497 億元)向 Apollo Global Management 買回愛爾蘭晶圓廠的 49% 股權。這筆交易被市場解讀為 Intel 財務體質轉強的訊號。Intel 在 2024 年因財務壓力出售該股權,如今全額買回,意味著公司已走出最艱困的階段。
隨後,Intel 宣布加入伊隆·馬斯克 (Elon Musk) 的 Terafab 計畫。這座位於德州奧斯汀的先進 AI 晶片基地,將為 SpaceX、xAI 和特斯拉 (Tesla) 設計並製造客製化晶片。Intel 在社群平台發布了執行長陳立武 (Lip-Bu Tan) 與馬斯克的合影,並表示公司「設計、製造和封裝超高效能晶片的能力,將協助 Terafab 達成每年 1 太瓦的算力產能目標」。
接著,Google 宣布將採用 Intel 最新的 Xeon 6 中央處理器來執行 AI 訓練和推論工作負載。在 AI 產業高度聚焦 GPU 的當下,CPU 正因「代理式 AI」(agentic AI)的興起而重新獲得關注。輝達 AI 基礎設施主管 Dion Harris 上月對 CNBC 表示,CPU 正「成為 AI 和代理式工作流程的瓶頸」。
估值已達歷史極端,華爾街高度分歧
儘管漲勢兇猛,華爾街對 Intel 的看法仍然兩極。Bloomberg 追蹤的 52 位分析師中,僅 10 位給出買入評等、6 位建議賣出,賣出比例超過 S&P 500 成份股的平均水準一倍以上。Intel 的推薦共識值僅 3.15(滿分 5),是所有晶片類股中最低。股價也已超過分析師平均目標價,顯示市場認為漲勢可能已經過快。
估值數據同樣令人警惕。Intel 目前的預估本益比超過 90 倍,是 1980 年代初有數據以來的最高紀錄,比網路泡沫頂峰時期高出逾 50%,也遠超晶片類股指數約 21 倍的平均值。
不過,看多者認為需要拉長時間軸評估。Intel 今年預估每股仍將虧損約 0.17 美元,但 2027 年預估將轉為每股獲利 0.33 美元,2029 年則可達 2.13 美元。
Seaport Group 分析師 Jay Goldberg 對 Bloomberg 表示,華爾街「可能低估了」Intel 的長期獲利潛力。他指出,相較於輝達今年要大幅超越市場預期的難度,Intel 在經歷幾年低谷後,「向上驚喜」的空間反而更大。
值得注意的是,Intel 與輝達和 AMD 不同,它同時設計並自行製造晶片。在美國政府 2025 年 8 月入股 10%(目前持股市值約 270 億美元,約合新台幣 8,549 億元,已是原始投資的三倍以上)、輝達投資 50 億美元之後,Intel 作為「美國唯一能自製先進晶片的企業」,其戰略價值正從政策敘事轉化為實際的商業合作與訂單。
本文初稿為AI編撰,整理.編輯/ 李先泰
