傳Twitter終於考慮要把自己賣掉了!Google、蘋果、亞馬遜都是潛在買家

2016.09.07
傳Twitter終於考慮要把自己賣掉了!Google、蘋果、亞馬遜都是潛在買家
一直喊著要獨立的Twitter聽說終於要在董事會上討論賣身啦,不過聽說價格可能高達180億美元。對於連續虧損十年的它來說,這樣的價格值不...

一直喊著要獨立的Twitter聽說終於要在董事會上討論賣身啦,不過聽說價格可能高達180億美元。

對於連續虧損十年的它來說,這樣的價格值不值?

也許我們可以看看它最近的表現,聽聽產業的評論,再看看想買它的都是哪些大金主。

據美國科技部落格Recode報導,社交網路公司Twitter的董事會成員將於本週四召開會議,討論公司所面臨的一系列問題,其中包括出售事宜。

對市場來說,此事並不讓人意外。在過去的幾個月,就一直有消息傳出Twitter要被收購。由於投資者押注靠其被收購套利,每次消息傳出,都讓Twitter股價暴漲。

最近一次是在今年8月底,雖然Twitter一直吼著說要保持獨立,但Twitter共同創辦人埃文·威廉姆斯(Evan Williams)接受彭博電視台採訪時稱:「我們現在的地位很有利,作為董事會成員,我們必須考慮正的選擇。」外界認為,這番話可能暗示Twitter將考慮出售選項,從而刺激Twitter股價大漲7%。

表現如何:月活躍用戶成長停滯、連年虧損、市值大降

Twitter早已風光不再。

除了面臨著管理層調動頻繁外,還有來自其他社交媒體激烈的競爭。

在活躍用戶量上,Twitter的增長在逐步放緩。

據報導,截至六月底,Twitter的月度活躍用戶有3.13億人。和三月底相比,用戶規模只成長了不到1%,可以說Twitter陷入了原地踏步的困境中。

Facebook雖然「已經不再酷」了,但收益頗豐,是如今矽谷中少數逆勢成長的公司,Facebook的較去年同期成長則保持在近15%的規模。考慮到Facebook的基數從2014年一季度就達到12.8億(微博同期為1.438億,Twitter同期為2.55億),這樣的增長可謂令人滿意。

Twitter終於討論賣身了,虧了十年依然開價180億美元,賣的出去嗎?

事實上,就連Snapchat,在今年六月,已經在每日活躍用戶量上超過了Twitter,而且也已經在瘋狂吸金。而Facebook旗下的Instagram,也已經後來居上,目前月活用戶已經超過5億。可見在Facebook和Snapchat、Instagram兩家迅速崛起的社交平台夾擊下, Twitter可謂前路茫茫。

Twitter最近一直表現不佳,因此也一直在努力嘗試提高自己的表現。 Recode評論,雖然Twitter有很多看起來很有前景的產品線,比如它在視頻直播方面的努力,但是它們似乎都籠罩在Twitter存在的一些問題之下。曾經被Twitter寄予厚望的Vine也面臨用戶量下滑、高管相繼離職的問題。加上在Instagram、 Facebook Live和Snapchat的挑戰之下,Vine幾無可能重回第一。

Twitter另外一個困境是,如何盈利。

Twitter一直處於虧損狀態,十年仍然沒有盈利。美國科技行業分析師Rob Enderle表示,Twitter是一個有價值的公司,但是他們的價值在於廣大的用戶群,而不是其營收模式。

因此,Twitter要考慮如何利用用戶量變現。為此,Twitter從NBA等機構購買了許多體育賽事直播的版權,準備在這一領域獲得突破。今年8月,Twitter又宣布類似YouTube的措施,鼓勵網民為Twitter製作視頻,製作人員可以分享到視頻廣告收入的七成。

Twitter終於討論賣身了,虧了十年依然開價180億美元,賣的出去嗎?

最後,資本市場對Twitter的信心不足。

股價一直表現不盡如人意。去年底,Twitter市值在三個月內蒸發了一半,每股股價從31美元元跌到了17美元,最低更跌至14美元,最近幾個月因為被收購的傳聞,股價稍有回暖,不過也不太可能重返巔峰。

Twitter終於討論賣身了,虧了十年依然開價180億美元,賣的出去嗎?

但財富雜誌認為,無論如何,Twitter依然是一個現象級的社交神話,甚至可能是最強大的實時信息與自由言論的來源之一。因此,市值的驟降反而使它看上去像一個誘人的收購目標。

表現不佳下的高估值,賣不賣得出去?

在上述表現下的Twitter,賣身似乎是最好的一條路了。

此前,華爾街就認為,Twitter出售已毫無懸念,只是時間問題。太陽信託的分析師羅伯特·派克(Robert Peck)在一份投資者報告中寫道:「我們認為,如果當前的用戶滯漲趨勢繼續下去,併購對於Twitter來說就是不可避免的了。」

Recode分析,用微軟收購linkedln同樣倍數的溢價計算,Twitter的買家可能要支付180億美元。分析師羅伯特·派克(Robert Peck)也估算,Twitter當前估值約為150億美元。按照溢價20%的標準計算,收購Twitter至少需要180億美元。

對於這個出售價格,外界的看法各有不同。

Recode認為,考慮到Twitter目前估算價格,找到買家並不容易。因為對於一家「一直都顯示出成長問題」、同時每個季度都在虧錢的公司來說,這個價格顯得過高了。

7月底,《富比士》在微軟收購LindkedIn撰文評論,即使在對未來現金流最樂觀估計情況下,Alphabet收購Twitter的價格也不應超過11億美元,合每股1.55美元,比其股價低近九成。否則在經濟上就是不划算的。 Twitter營收增長越快,虧損越大,相當於營收的38%。

不過也有業內人士認為,價格不是問題,Google母公司Alphabet、Facebook、蘋果公司、亞馬遜和微軟等都是Twitter的潛在收購方。

知情人士透露,Twitter尋找各種方法去降低成本。其中一個經常被用到的方法,無疑是裁員。去年10月,Twitter就裁員8%。不少員工擔心,下一個被裁的就是自己了。

然而這似乎是在劫難逃了。因為Twiiter一直被市場認為人員過於冗餘,管理及行政費用這一項開支連續兩年都佔據了營收的一半。截止6月30日,它擁有3860名員工,上季度光是股權激勵支出就高達1.68億美元,接近其季度營收的三成。相比之下,Facebook二季度的股權激勵支出只佔其營收的12.5%。因此,這不僅讓市場認為Twitter的另一輪裁員是板上定釘的事,而也讓Twitter被賣的可能性更高。主要體現在銷售、

還有媒體爆料說,Twitter計劃將舊金山總部的1.7萬平方米空間對外轉租,算是開源節流。

同時,Twitter也在考慮處理一下它的其他生意,比如Vine和Fabric。削減這些團隊的成員甚至出售這些業務,可能會讓Twitter的業務更加集中,從而顯得更有吸引力。

潛在購買方:網路巨頭為什麼想買Twitter?

此前曾報導,今年八月曾有消息傳出,微軟前執行長Steve Ballmer和沙特王子Alwaleed bin Talal有意向收購Twitter。去年10月,Steve Ballmer披露持有4%的Twitter股份,是Twitter的第三大股東。除此之外,早在2013年,默多克的新聞集團,都曾被傳出有意收購Twitter,甚至還有傳言說私募基金想要將其私有化。

Twitter終於討論賣身了,虧了十年依然開價180億美元,賣的出去嗎?

而對於各大網路巨頭來說,收購Twitter也許有一定的戰略意義。

對於Google而言,在其搜索服務中部署Twitter的實時推送(feed)功能,可實現成本和營收的協同效應。去年一直有傳言稱Google有意收購Twitter,因為Facebook已經對Google已經形成了巨大的挑戰,而Google的社交產品卻屢以失敗告終。

對於Facebook,收購Twitter可實現戰略匹配。對蘋果公司,收購Twitter可將當前的硬體業務拓展到社交領域。對亞馬遜來說,可拓展實時內容服務,進一步強化廣告業務。至於微軟,一直都對在線和廣告業務感興趣。

但是,分析師羅伯特·派克認為,短期內Twitter也沒有出售的緊迫性。首先,Twitter CEO傑克-多西(Jack Dorsey)僅上任一年時間。其次,Twitter正推出幾項新服務。此外,Twitter董事會繼續支持多西。

但是Recode反而認為,回到最開始提到的董事會本身,無論Twitter的決定如何,動作都要快。因為傑克-多西已經上任一年了,Twitter還是表現不佳。

本文授權轉載自:36 氪

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