《今日頭條》母公司啟動新一輪融資，目標估值750億美元成最大新創|數位時代 BusinessNext

《今日頭條》母公司啟動新一輪融資，目標估值750億美元成最大新創

擁有《今日頭條》跟《抖音》的中國媒體新創北京字節跳動科技有限公司（ByteDance），最近計劃融資30億美元，預計能將估值推升到750億美元，這個數字比Uber、滴滴出行都還多。

媒體事業太敏感，字節跳動曾遭習大大整改

馬斯克（Elon Musk）昨天才拋出震撼彈，表示想讓特斯拉（Tesla）下市讓公司私有化，不過太平洋另一端的中國，大量公司正排隊等著IPO，像是美團點評、字節跳動等都是例子，主因跟私募股權、風投的資金枯竭有關。

談到字節跳動（ByteDance）或許陌生，不過提到他旗下兩大品牌《今日頭條》跟《抖音》，大家一定都非常熟悉。不過習近平政府近年針對內容審查越趨嚴格，線上的新聞、影片接受到嚴格限制，像是今年四月，《今日頭條》旗下的「內涵段子」就被中國廣電總局批評「導向不正、格調低俗」，遭到當局下令永久關閉旗下App及相關公眾帳號，直接導致字節跳動新一輪融資終止，因此字節跳動希望能夠明年上市進行公開募資。

中國新創圈流傳一種說法，新創公司如果想從10億美元市值，成長到100億美元，那麼就必須得到騰訊創辦人馬化騰、阿里巴巴創辦人馬雲，或是中國國家主席習近平，三人其中一個支持，字節跳動很顯然是想脫離阿里巴巴、騰訊，把希望放在習大大身上，不過經過今年四月的整改風波後，想必習大大對字節跳動也不是太滿意。

融資30億美元，估值將超越滴滴出行、Uber

字節跳動是由張一鳴在2012年於北京成立的媒體新創，《今日頭條》是旗下一大力作，這款新聞聚合App，擁有1.2億日活躍用戶，短影音平台《抖音》則有5億日活躍用戶，最近字節跳動才以10億美元收購美國的音樂對嘴App「Musical.ly」，並與其下《抖音》合併，目的是結合兩家公司的用戶實力，打造具全球影響力的產品。

據熟知內情的人士指出，字節跳動正在與投資者討論，計劃融資25億美元到30億美元，資金將會用在擴張旗下App，在國內外的勢力。據傳，投資方包含紅杉資本、美國私人股權投資公司KKR、泛大西洋資本集團、高瓴資本等。如果真的募到錢，公司估值將能上升到750億美元，這個數字比起滴滴出行的560億美元，以及Uber的620億美元還多，將成為全球估值最高的新創。

字節跳動在2016年底曾融資10億美元，當時估值為110億美元，去年也曾融資20億美元，估值超過200億美元，如今打算再次融資衝高估值，為明年計劃到香港IPO做好準備。

從生成式AI訓練、推論，到代理式工作流程（Agentic Workflow）與未來的實體AI，資料流量正以指數級成長，讓記憶體從過去支援運算的配角躍升為決定AI效能與能源效率的關鍵角色。

全球知名的半導體與微電子技術分析機構TechInsights指出，AI競爭正逐漸從晶片算力擴展到記憶體架構設計能力，加速「Computational Memory」等新架構興起；在這波浪潮中，深耕記憶體與儲存技術數十年的美光科技，正與關鍵夥伴展開深度協同設計，包含攜手NVIDIA共同開發適用於新世代資料中心的低功耗記憶體技術，在AI基礎建設的新賽局中成為不可或缺的關鍵。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。