投資策略向來豪氣的香港富豪李嘉誠，在1999年將手中的2G電信業者Orange持股賣在最高點，將146億美元收進口袋，大撈一票，但他卻在隨後的三年間，斥資175億美元，大膽搶進包括香港在內的9個市場（香港、澳洲、奧地利、義大利、瑞典、丹麥、挪威、英國與愛爾蘭）的3G服務。儘管李嘉誠強調3G是長期投資，不是豪賭，但2002年的3G形勢急遽逆轉，確實讓他掌控的和記黃埔集團面臨沉重壓力。
早在2002年就有意見批評，和黃的3G計畫，可能成為企業營運上的一大敗筆，原因在於和黃搶進的市場，大多是成熟市場，缺乏2G用戶基礎，想直接靠3G服務決勝負，將是極為艱困的一仗。
**初試啼聲，慘賠800億新台幣
**
果不其然，和黃以「3」集團自2003年起，在各地市場推出的3G服務，初期確實遭遇重大挫敗，原因在於「3」集團一方面被迫必須以低價搶食語音服務客戶，另一方面還得祭出高額的手機補貼，來吸引消費者購買價格高昂，但款式有限的3G手機，結果2003年和黃在3G業務上，虧損近800億新台幣，李嘉誠因此出售Priceline.com的持股，籌資近900億新台幣來增加對3G的投資。
為了加速消費者對3G服務的接受度，「3」集團2004年開始對症下藥，首先在手機供應上，「3」集團與LG、NEC等知名業者合作，購進十數款手機供應全球，據悉，「3」集團目前已掌握1500萬支3G手機，貨源無虞。
在耗電問題上，透過與製造業者合作，推出待機300小時的大容量電池，則解決消費者對使用時間過短的抱怨。另一方面，隨著3G基地台技術提升，覆蓋率更好、效能更佳，也逐步增加了消費者的滿意度。
**漸入佳境，虧損縮小、客戶數激增
**
對「3」集團來說，2004年幾乎可說是3G成敗的關鍵一年，在年初的手機貨源困窘問題解決後，似乎已漸入佳境，整個集團上半年客戶數新增逾250萬戶，全球客戶數已達320萬戶，且光是7月份，就吸引了將近70萬新戶加入，而當月吸引新客戶加入的成本，卻從上半年的1萬2000新台幣，降至1萬新台幣。
從地區來分析，「3」集團在香港、英國、瑞典、丹麥等地的3G服務覆蓋率均在70%以上，香港更達99%，澳洲與義大利也有60%以上的水準。而從實際使用行為來觀察，香港地區的非語音收入高達22%，瑞典與丹麥也有17%的高水平。義大利與英國市場，在客戶數上貢獻最大，分別有140萬戶與120萬戶的水準。
「3」集團初期靠密集的促銷、補貼來刺激用戶數，雖然耗資龐大，但也帶進營收快速成長，今年上半，營業額近150億新台幣，7月份的單月營收更逾50億新台幣，呈現爆發性成長。李嘉誠的盤算是，隨著「3」集團市佔率擴大，對手機採購的議價力也會增強，屆時配合全球統一調度，手機產品將更趨多樣化，價格也越便宜，營運後勢將更顯樂觀。
經過一番整頓，「3」集團今年上半年的稅前虧損為345億新台幣，遠低於去年下半年的525億新台幣，李嘉誠坦承創辦初期的「種種延誤」導致營運成本增高，但也強調3G服務所涉及的新科技風險已經相當輕微，李嘉誠認為，今年下半年到明年將是「3」集團衝刺的關鍵，因為「3」集團在主要市場已取得足夠的客戶礎，且這段期間內，該集團享有領先者的優勢。
「3」集團的盤算是，一旦錯過這段短暫的黃金期，2G業者挾既有的用戶基礎追上來，將讓競爭態勢更加險峻。李嘉誠能否洗雪2002年的挫敗，締造不可能的任務，這場好戲還有得瞧。
譚志忠（元大證券研究部襄理）
和信黃埔3G版圖深入中國
和信黃埔旗下提供3G服務的「3」集團，從去年剛推出服務以來，最大的瓶頸就在手機問題。除了款式太少與貨源不足外，初期所推出的手機，在使用上並不方便，直到今年初都還有這類問題，不過根據消費者的實際體驗，這些惱人的使用問題，已大幅改善，或許這正是用戶數成長曲線日漸陡峭的關鍵因素。
3G在台灣的發展進度緩慢，因此不少分析師對3G採較悲觀的態度，不過其實在歐洲、美國、香港都已漸有進展，更別提發展最快的日本與韓國。就以「3」集團在香港的營運為例，從去年底推出以來，7月用戶數已突破12萬，其中光是7月，就新增高達2萬1000戶，每戶平均消費金額（ARPU）更將近1000新台幣。
「3」集團的布局，也開始深入中國市場，目前中國市場僅中國聯通提供3G服務，一般預料，中國市場的3G服務將在2006年起飛，「3」集團雖尚未取得執照，不過已透過投資中國電信公司的方式進行布局。
和黃集團今年股東權益報酬率約在6％，由於「3」集團營運漸入佳境，預計到2007年時，股東權益報酬率可望上揚至9％。
