結盟大型電商逆勢突圍，Paypal執行長：數位支付市場上看100兆美元|數位時代 BusinessNext

結盟大型電商逆勢突圍，Paypal執行長：數位支付市場上看100兆美元

線上支付平台PayPal最新市值超過1,100億美元，是前母公司ebay市值的三倍之多。在金融科技持續成長的態勢下，PayPal執行長丹·舒爾曼（Dan Schulman）認為，數位支付將成為100兆美元的市場。

與大型電商夥伴結盟，避開成長放緩危機

PayPal執行長丹·舒爾曼（Dan Schulman）曾在去年說過，信用卡將在20年後被行動支付取代，「當你可以用QR code、感應支付時，為什麼還需要信用卡？」

根據管理諮詢公司Cagemini發布的《2018年世界支付報告》，全球無現金支付量在2016年，已經達到4,826億次，當中北美是全球最大的無現金支付市場，交易量達到1,611億次，達到23%的全球占比。

全球新興經濟體使用無現金支付的趨勢，也成為PayPal持續成長的催化劑，以2018第三季來說，PayPal的帳戶成長15%、總支付金額成長25%來到1,430億美元。

旗下還擁有社交支付平台Venmo以及線上匯款服務商Xoom。「它可以是一個100兆美元的市場。」舒爾曼表示，PayPal之所以能避開成長放緩，很大的關鍵在於跟亞馬遜、阿里巴巴這類大型電商建立夥伴關係。

目前有超過2千萬個購物網站採用PayPal付款、美國前500大的零售商也有82%支援Paypal，以上一季（2018年第四季）來說，PayPal的支付總額達到1,636億美元，在平台上產生的交易筆數同比成長80%，舒爾曼信心說：「2019年PayPal可以處理價值超過1,000億美元的交易。」

不只是行動支付工具，Venmo將切入社交體驗

至於Paypal旗下的行動付款服務Venmo，則會繼續跟不同產業的商戶結盟，目前已經跟Facebook、Google、微軟、阿里巴巴等公司達成合作。舒爾曼認為：「Venmo不只是一款行動支付工具，而是希望能切入千禧世代的社群圈，Venmo真正想呈現的是一個社交體驗。」

市場上，許多人喜歡將Venmo拿來跟Zelle比較。Zelle是摩根大通、美國銀行、富國銀行（Wells Fargo & Co）、美國合眾銀行（U.S. Bancorp）等銀行共同推出的P2P支付服務，民眾可以透過手機App或是網路銀行轉帳，許多人認為Zelle的出現恐將危及Venmo的發展。

不過舒爾曼可不這麼想，他認為這是企業共同分享行動付款服務的跡象，像是Venmo其實也有跟金融機構合作，Venmo和Zelle的差別，在於顧客如何使用平台服務。他舉例，Venmo每次平均交易的金額是50美元、一周平均五次；Zelle單次處理的金額比較高，平均約為 250美元、平均每月一次，言下之意並不認為Zelle會對Venmo造成太大影響。

離開eBay四年，PayPal市值超過三個eBay

eBay在2001年以15億美元收購PayPal，不過卻在2014年9月宣布分拆旗下的支付業務，PayPal隨後組成新公司PayPal Holdings，並在2015年宣布上市。從母公司eBay脫離後，PayPal成長反而更為迅速，近年更持續深耕中國、印度、日本等亞洲市場，市值從2015年上市的500億美元，成長到目前的1,110億美元，這個數字幾乎是母公司eBay市值330億美元的三倍之多，反觀eBay過去一年股價已經下跌將近15%。

「很多人都在思考如何用科技，為顧客提供更好的服務，」舒爾曼在訪談中提到：「未來將會有越來越少的公司，只單獨服務一家超級客戶，我想新的趨勢是，全球的平台會趨向整合，為企業提供更好的服務。」

舒爾曼最後也點出：「P2P支付在市場上大爆發，這是一個價值數兆美元的市場，絕對不會是贏者全拿。」

從生成式AI訓練、推論，到代理式工作流程（Agentic Workflow）與未來的實體AI，資料流量正以指數級成長，讓記憶體從過去支援運算的配角躍升為決定AI效能與能源效率的關鍵角色。

全球知名的半導體與微電子技術分析機構TechInsights指出，AI競爭正逐漸從晶片算力擴展到記憶體架構設計能力，加速「Computational Memory」等新架構興起；在這波浪潮中，深耕記憶體與儲存技術數十年的美光科技，正與關鍵夥伴展開深度協同設計，包含攜手NVIDIA共同開發適用於新世代資料中心的低功耗記憶體技術，在AI基礎建設的新賽局中成為不可或缺的關鍵。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。