**焦點1 人民幣
人民幣到底會不會升值？
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極可能會，但即使升值，幅度也只會在3%-5%之間。
中國會以人民幣微幅升值的方式，緩和國際貿易報復（主要是美國）危機，並讓國外大量擁入的熱錢降溫。2004年，中國可能會讓人民幣不再緊盯美元，改採貨幣緊盯其它國家貨幣（包括與中國經貿往來最密切的國家貨幣）的形式，順水推舟放寬人民幣的浮動匯率。
但中國不會讓人民幣快速升值。歐元之父蒙戴爾（Robert Mundell）強調，若現在人民幣大幅升值，會緊縮外商流入中國的資金、加速銀行壞帳問題。美國聯準會（Fed）主席葛林斯潘（Alan Greenspan）也指出，人民幣升值未必能復甦美國就業市場，即使中國失去成本優勢，其他低薪資國家仍會取而代之。更重要的是，從美國當年迫使日本貨幣升值的經驗來看，日圓升值仍無助於緩和日本對美國的貿易順差，中國也不例外。
焦點2 經濟成長率
中國經濟成長率會繼續維持高成長嗎？
有可能，但真實的GDP增長數字將沒有2003年亮眼。
幾乎大多數的研究機構都預測，2003年中國的真實GDP（國內生產毛額）成長率絕對遠高於官方願意承認的7.5%-8%，幾家投資銀行與權威機構估算的數字介於9.5%到11.5%之間。但2004年的數字將不如2003年耀眼，而長期來看，中國也不太可能繼續達到GDP年成長率10%以上的高成長，從2004年起到2010年，中國的GDP年成長率會逐漸從7%-10%之間的區間，穩定落在6%-8%的區間。
中國政府將2004年GDP成長率目標訂在7%，企圖在急速增長中尋得平衡。經濟合作暨發展組織（OECD）、國際貨幣基金（IMF）、亞洲開發銀行（ADB）對2004年中國GDP年成長率的評估，數字也大約在7～8%之間；高盛證券亞太經濟研究董事總經理金瑄培（Kim Sun Bae）則樂觀指出，中國經濟仍處在擴張初期，預期2004年成長率將高達9.5％。
焦點3 貧富差距
貧富差距會不會影響中國的經濟發展？
還不會，但壓力會越來越大，尤其當貧富差距帶來更多社會動盪時。
中國仍有超過1.5億的人口，每日收入在聯合國定義的貧窮線之下（1美元為基準）；沿海省分是最早與資本主義和國際貿易接軌的地帶，但內陸仍有大量知識水平與人均收入皆低的農村人口。中國著名經濟學家胡鞍鋼曾提出「一個中國、兩種制度」，來闡明中國城鄉發展嚴重不均的狀況，認為中國貧富差距早就超過國際警戒線。
根據中國官方統計，2001年中國的農村勞動力為4.8億人，其中勞力剩餘人口高達1.7億人，占農村從業人員總數的35%；在1997年到2001年間，光中國官方願意承認的治安案件就暴增了77%，2001年立案有據的刑事案件是1997年的2.76倍，達到445.7萬件。到2010年，中國的都市人口將比現在增加3.6億（比美國總人口還多），農村人口大幅向城市移動尋找工作，將為城市居住品質與治安帶來更多壓力，成為經濟發展的不穩定因素。
焦點4 銀行壞帳
龐大的銀行壞帳會不會拖垮 金融體系？
還不會，但接下來的3年將是關鍵。
以國際標準而言，銀行可容忍的壞帳率是5%左右。但中國官方承認，中國銀行的壞帳率為22%；中國著名經濟學家樊綱，更評估中國國有銀行的壞帳率超過40%，總額約為5000億美元，占中國GDP的40%。美國信用評等公司穆迪（Moody's）曾比喻，中國的銀行像在走鋼絲一樣危險；若不是商業銀行大部份仍屬國有，破產的金融動脈已是腦溢血。
為了補洞，中國政府已在數年前多管齊下，除了對國有銀行注入資金、收緊銀根、提高存款準備率、謹慎利用外資競爭等措施亡羊補牢外，更將不良資產轉化注入資產管理公司（AMC），將壞帳自銀行的名義帳目上剝離。但中國的幾家AMC至今成效不彰，外資對大多數的壞帳興趣缺缺（許多都牽涉到國有企業的重整）；而剩下來的壞帳放的越久，不能回收的利息加本金越高。
因為大量病入膏肓的壞帳，中國國有商業銀行在2004年的稅後虧損仍將逼近700億人民幣；投資銀行高盛估計，中國政府必須注入2.4兆人民幣的資金，方能進一步解決銀行的不良資產。
焦點5 貿易大戰
中美間會發生貿易大戰嗎？
不會。但貿易小戰將層出不窮，尤其越接近美國總統大選之際。
中國是2003年全世界貿易增長最快的國家。2003年中國貿易出口增加30％、進口增加40％，亞洲各國對中國的貿易依存度更進一步上升。而在對美貿易方面，美國商品2003年在中國的市占率從10.8％衰減到8.4％，中國對美國的貿易順差更高達1300億美元，讓美國興起一波狂暴的保護主義風潮。
為了緩和逐漸擴大的中美貿易爭議，中國政府多次強調，2004年的中國貿易增長將會趨緩，也承諾會擴大對美採購，以減緩對美貿易順差。從美國過去與日本的貿易爭執來看，美國會以各種招數逼迫中國開放更多市場，迫使人民幣升值；大型貿易攻防戰不會出現，但三不五時的各種中小型貿易壁壘，將在2004年成為常態。
焦點6 經濟泡沫
中國經濟會不會出現熱過頭的泡沫？
有可能。中國在2003年的經濟創下傲人數字，但是當人人看好之際，過度投資的風險也隨之升高。
大量湧入的外資與熱錢已讓近年來中國貨幣發行量急速上升，讓其經濟呈現過熱走勢，房地產與相關生產設備的投資更有泡沫化徵兆；這讓人聯想到1992年時的中國，也是在一面倒看好未來之下，出現各種資產泡沫化，尤其是供給與需求之間資訊高度不對稱的房地產部門。
2003年中國出現鋼材與水泥、塑膠、棉花、鎳鋁等原物料供不應求的現象，汽車產量的增長幅度也突破50%，某些城市的地產價格更是三年飆漲一倍，似乎已經熱過頭。
荷蘭銀行（ABN-AMRO）的研究指出，中國的消費物價指數（CPI）未能真實反映出中國經濟的過熱現象，「中國目前的投資過剩會帶來產能過剩，進一步造成通貨緊縮，」荷蘭銀行認為，中國政府現在只有兩條路走，一是放緩成長速度讓經濟軟著陸，二是放任投資成長率繼續升高直到爆掉。各種跡象顯示，2004年中國政府應該會以利率調節配合放寬人民幣匯率的方式，逐步讓經濟成長速度放緩，否則在狂熱時期的過度投資，將進一步加重國有銀行不良資產的惡化（產生新的壞帳）。
焦點7 海外上市熱潮
中國企業海外上市熱潮會繼續持續嗎？
會。海外上市已成為中國改造國有企業的重要利器，除了注入資金活水，更重要的是引入國際性的管理制度和策略性投資人。
2003年中國人民財產保險公司（PICC）在11月進行8億美元的公開上市；緊接著中國人壽（China Life）接手，12月中公開發行2003年全球規模最大、高達30億美元的上市計畫；2004年初還將有中國保險業巨頭「平安保險」，進行約20億美元的公開募股。
中國的國內股市機制健全度仍低，海外上市成為國有企業「搞活搞大」的重要步驟，逐漸壯大的民營企業也看好這項籌措資金的妙方。2004年中國企業仍將吸引全球投資人的目光。
焦點8 網路業前景
中國網路業是否會泡沫化？
本業不會，幾家海外上市的股價卻極有可能。
中國三大入口網站新浪、搜狐與網易的股價從2002年以來已經上漲了3000％，這種美好榮景也許將到頂點。英國《金融時報》（Financial Times）在2003年11月初報導，三大入口網站股價「下跌之路還很長」，預測新浪與搜狐可能會跌到12與10美元之下。
不過，中國網路公司的上市風潮，在2004年上半年仍絡繹不絕，尤其是線上遊戲公司與行動通訊應用服務公司。中國網路的普及程度與高速發展依舊快的驚人，到2003年底，中國網路用戶達7800萬人、網路廣告收入7.8億人民幣，比起2002年增幅59％；網路遊戲市場規模更達20億人民幣，進入搶食大餅的肉搏戰時代。只要有題材，就不愁海外投資人不買帳；「中國」加「網路」依然很有想像空間，但籌碼何時會過度飽和，正考驗著投資人的智慧。
焦點9 寬頻與3G
寬頻與3G是否會帶來新的發展動力？
絕對會。3G還說不準何時大舉開張，寬頻卻一定會引爆新商機。
國際數據資訊（IDC）預估，中國有40％的網友可能會裝上寬頻，共有1億戶家庭都是寬頻服務的潛在市場。市場研究公司Synergy Research指出，中國的DSL寬頻用戶數量正在迅速增長，在2004年將突破2000萬，成為亞洲最大的寬頻使用國，規模超越日本與韓國。而推動中國寬頻增長的主要動力，是多媒體影音下載、IP電話（VoIP）和線上遊戲，這也將成為中國科技產業啟動下一波成長的堅強基礎建設。
3G則沒那麼快，主要的關鍵不是市場需求尚未成熟，而在於採用什麼標準，到底發幾張執照。中國3G執照牽動上千億人民幣的電信設備生意，以及幾大電信營運商的地盤角力戰，更影響中、美、歐三地的國際政治形勢；這些爭議將在2004年大勢底定，最快也要到2005年，才是中國3G第一回合的交鋒時間。
焦點10 中國品牌
中國是否會出現重量級的國際品牌？
還不會。但某些中國品牌的國際化將進一步增強，後勢可期。
2003年，英國思博品牌設計顧問公司（Springpoint）的創辦人吉兒摩（Fiona Gilmour）出版《中國品牌戰士》（Brand Warriors China）一書，作者預言十年內將有一個中國品牌會進入世界前十強，與可口可樂、麥當勞並駕其驅，並要西方國家開始注意聯想、中國移動、新浪網、海爾與燕京啤酒這些中國品牌。
不過，麥肯錫上海分公司資深董事華強森（Jonathan Woetzel）一針見血地指出，中國品牌最大的障礙，在於缺乏市場行銷技巧，但藉由購併西方品牌或透過特定通路將產品打入已開發國家，將是中國品牌的國際機會。一如韓國藉由漢城奧運提升品牌國際形象，2008年的北京奧運，將是中國品牌滲透進入國際市場的最佳時機。
