本月即將來台的現任Intel執行長貝瑞特（Craig Barrett）曾經說過：人類除了現有的6塊大陸外，還有第7塊大陸，「那是10億台PC連結起來的世界，」他說。
但如果我們認真來看，另一座大陸－－由IC鋪就的數位世界，其實比PC更盛大，由你的PC到汽車與冰箱，全世界現在每年要消耗掉100億顆以上IC，而Intel就是這創世紀天地裡的超級上帝，每年做出超過240億美金的營業額，獨佔世界半導體工業的1/5。
但要論投資報酬率，矽谷和台灣的IC設計公司卻遠比Intel有看頭。過去10年中，IC新大陸是世界「造山運動」最發達的地帶，龐大市值的Intel，股價再漲，也漲不過新起的小公司，美國當紅的IC設計公司Nvidia（做微軟Xbox遊戲機與PC繪圖晶片）、台灣威盛、聯發科技最近5年投資報酬率都超過Intel，而它們都是10年內創業的新公司。
放眼未來，台灣依然有活力旺盛的造山者，你該了解的，是它們的可能人選與突破地殼的利基產業位置。
從1970年代工研院派出第一批團隊到美國RCA取經IC工業、1982年成立第一家IC設計公司太欣半導體，經過20年的發展，台灣已有180家業者投入IC設計業，研發工程師5900人，平均每位工程師產值達2070萬新台幣，堪稱台灣第一強知識產業。
**打開IC黑盒子
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就產值規模來看，台灣IC設計業者僅次於美國，列名世界第2，而成長率更獨步全球，不單是佔世界市場比重由1999年的19.6%，增加至2001年的25.9%，更且在全球IC設計業一舉衰退20%的去年，反向創造出5.9%年成長率，台灣IC設計業者實力可見一斑。
什麼是IC，由造型上看，千篇一律是一塊扁型的黑盒子，周邊（或機腹）制式地吐出密密的金屬導線架，但一黏上電路板後，各式IC的或火辣、或清秀、或聲光畫影或運算指揮的迥異個性便發揮出來。
從物理特性來看，IC分為類比與數位兩種不同模式，簡單來說，兩者最大的差別在於：類比IC通常做為一種「介面」，就像人體的耳朵、眼睛一樣，負責接受外界訊息，或者將數位資料轉化成人類感受的類比訊號（聲音、影像等，因為人是類比的動物，無法感知位元的流動），再傳遞給人。而數位IC，則是以0和1的數位位元，進行控制、運算、處理、記憶等動作；類比和數位IC往往在設備中相輔相成，以手機間的彼此聯絡為例，就是電流經由類比（講話）＞數位（手機內的壓縮與處理）＞類比（聽話）複雜流程後的運作結果。
**數位vs. 類比
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就技術層次看，類比IC設計技術比數位設計難得多，由於類比訊號（聲波、無線電波、溫度）就像海波浪一樣，具有連續性的特質，每個細微的變動，都會影響最後的表現，在做許多運算的時候，往往會做到2的33次方的計算手續，不像數位訊號，做到2的10次方就已經是相當複雜，因此在設計上類比技術的難度，比處理0/1訊號的數位IC來的複雜許多，一般而言，5年就可以訓練出一個成熟的數位IC工程師，但要成為一個成熟類比IC工程師，沒有個15年以上的經驗（就好像氣象預報員報梅雨，比不上一個老道農夫），很難上得了檯面。
但就市場規模看，數位IC就遠比類比IC大得多（大約是7:3之比），一方面固然是拜PC等數位設備大成長之賜，另一方面則是電子設備廠商為提高產品特色，都盡量最快地把機器內的類比訊號轉成數位，藉著多增加表現產品特色的數位IC，來幫助新產品趕快上市（譬如今年即將流行的汽車胎壓偵測表，1顆10美金數位IC，就可提高車價5萬台幣）。
類比IC設計幾乎是歐美日本大型IDM廠的天下（飛利浦、西門子、意法半導體、新力、松下等），工程師多半白髮蒼蒼，以經驗取勝；數位IC設計則是矽谷和台灣半導體公司掄元，工程師則多半是木村拓哉年紀，靠的是速度與聰明。台灣最強的項目，還是標定在數位IC中的個人電腦與周邊產品。台灣前10大IC設計公司中，大部分也都與PC有關，這是「有速度、夠勤奮、善拼價、超彈性的台灣競爭力＋天時地利人和」的綜合結果。
**與下游共舞
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國內三大創投之一，和通創投投資部經理黃順達觀察，世界IC設計業務通常有兩種競爭策略，一種是以核心技術取勝，如德州儀器在數位訊號轉換器（DSP，運用在所有「計算」的數位領域，如影像、語音和手機內）長期打下的基礎，旁人難以取代；另一種則是從後段通路及客戶，建立連體嬰般的合作關係，以封鎖競爭者侵入。年輕的台灣公司沒有德儀的歷史，因此多半以強有力的供應商臍帶關係，持續幫客戶設計出更加成本方案，拼殺市場。聯發科技用整合（將3顆晶片整合到2顆或1顆）的技術幫客戶建興（世界第一大光碟機製造商）爭取代工客戶，凌陽用16位元設計主動幫客戶8位元產品升級，就是最鮮明的例子。
因此要論斷台灣IC設計公司競爭力，團隊的數位IC設計技術，與終端產品處於生命週期哪一段，再加上供應鏈關係，便成為你投資的頭3個考量。
由景氣面看，今年高起飛的兩大產品－－TFT-LCD液晶顯示器與光儲存設備（即CD-R、可燒錄光碟機CD-RW與DVD），背後就孕育著2家成長明星－－製作TFT-LCD面板驅動IC的聯詠（5499）與光儲存控制晶片的聯發科技。金華信銀證券估計2家公司今年分別有50%與124%的年營收成長，其關鍵原因就是下游友達光電與建興源源不斷塞進訂單，其中聯詠產品市佔率今年更將挑戰全球市場的10%，似乎不讓同家族、EPS可到40元的聯發科技專美於前，如果台灣液晶面板廠出貨量能持續超日趕韓，聯詠成長空間仍然寬廣。
至於晶片組老大威盛，由於和Intel在P4 CPU授權的法律爭執，主機板客戶於採購威盛新的266晶片組時多所疑慮，因此未能重演前兩年大成長的風光局面，世界網路晶片大廠瑞昱，今年上半年似乎也有成長飽和的相同困境，在世界辦公室網路中的10M控制晶片已擁有90%市佔率，較高階的100M產品也近60%，瑞昱的營收成長不如去年第4季亮麗，所幸由於景氣復甦，加上產品技術難度高（見p.104，毛利高達50%以上），股價表現就比威盛來得強。遠眺超高速網路晶片（意即每秒可傳送1G資料，比現行的100M產品快10倍）世代交替，許多法人反而建議「逢低買進」瑞昱，因為瑞昱已在第一季做出晶片組中的「GigabitMAC」控制晶片（負責資料傳輸控制），另外一顆「Gigabit Physical」實體層晶片（將訊號進行轉換）也要在第三季做出，屆時瑞昱營收可望就會像聯發科技一樣（由唯讀的CD-R光碟機升級到可燒錄CD-RW），踏著換機升級的新需求大成長。
**發掘明星產品
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環顧過去10年台灣IC設計興衰，「是否能適時推出明星產品」，似乎已成為公司股價成敗關鍵。一旦產品策略失誤，損失的可不只有金錢，嚴重的更會賠上數年來累積的成果，但相反的，如果產品選擇正確，立刻就會大幅翻身，揚智科技（5393）就是一個例子。2000年的時候，揚智就因為繪圖產品的推出的時程延誤，一年就虧掉1/3的資本額，股價也一路重挫，但去年卻靠著與聯發科技對打的DVD播放機控制晶片異軍突起，不僅有望將今年營收大幅推升43%，股價更在過去半年內翻漲近300 %以上，由於它DVD整合晶片組性能頗佳，許多法人甚至把揚智今年每股目標價上看到100元，對比去年10月的17.5元，總經理吳欽智頗有感觸：「景氣不是競爭的關鍵，以前我們只看到明顯的主流市場，但現在必須打開眼光，提早介入新市場。」
正因如此，要真正長期投資台灣IC設計族群，不得不留意企業對未來的布局。這其中台灣第1大威盛的動作最積極，而凌陽由玩具切入消費型電腦周邊，企圖心最旺盛。
在去年底的「迦南計劃」記者會上，威盛首次大幅把戰線拉開，擁有國內最多的1800人設計工程師，計劃進軍PC外的有線網路、無線通訊、多媒體以及資訊家電，「未來是全面聯結的時代，」威盛電子總經理陳文琦說。為了挑戰成長計畫，威盛大幅改變組織陣仗，將原有掛在業務部門下的專案型運作模式，改為產品區隔的事業群，讓每一個事業群就等同是一家IC設計公司。包括晶片組及主機板為主力的電腦核心邏輯、微處理器、以DVD為目標的光儲存、無線區域網路、以及繪圖晶片等5大部門，瞄準的都是每年上億台的終端市場規模，未來若有新的技術成熟，這些新事業群甚至可獨立上市。
**集團化之路
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「大樹下往往只有小草，很難長出另一棵大樹，」威盛電子業務副總李聰結指出，
過去威盛內部開發USB介面控制晶片（通用序列匯流排，現為連結電腦與周邊的標準配備）的團隊，便因此離開威盛，成立了創惟科技，在市場上與威盛正面競爭，有了過去的經驗，威盛也清楚必須用更寬廣的空間，留住好人才的向心力，近期威盛便新投資了一家威隆科技，正面向聯發科技挑戰。
不只內不進行調整，外部組織也往集團化發展，從上游的設計、串聯中游的宏達（做PDA代工組裝），再到下游賣主機板等PC零組件、精簡型電腦的通路（建達、全達），並積極與主攻低價電腦的精英電腦結盟，切入中低價市場，以形成供應鏈式的兵團，一旦下游有大爆發的產品，威盛就可以很快地抓住趨勢。
同樣的思考也可以在凌陽身上發現，「現在IC公司一定要有爆發力，才能吸引更都優秀人才，」凌陽總經理陳陽成表示，凌陽會漸進式發展多元產品線，由過去在消費性市場學得的技術和專業，尋找潛力產品。而目前「電腦」和「家電」設備逐漸合流的趨勢，是凌陽最大機會，凌陽三百多位工程師早已習慣和客戶一齊開發設計，而且熟悉凡人消費者的使用慣性，大大增強凌陽未來和PC產業晶片業者競爭強度，目前凌陽已有5大事業部門，並且轉投資了做藍芽晶片（bluetooth，短距離無線傳輸的技術標準）的凌翔，整合IC卡（鑲有晶片的智慧型卡片，健保卡即將採用）的凌航，還有生產可用PDA、手機等小尺寸液晶面板模組的凌巨，再加上先前購併的全技（做數位相機控制晶片），凌陽已顯集團的氣勢，「專注仍是我們的核心，但我們也必須對未來所有準備，」陳陽成指出。
**類比大未來
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除了可見的產品面，技術力也是決定IC公司競爭力的重要關鍵，在PC當家的時代，講求的是運算力，數位邏輯的技術是主流，然而，當「消費機型的人性化」成了新準則之後，很多產品必須考慮到觸感、握感等人類感官經驗，對類比技術的需求自然愈來愈高，「人還沒從學校畢業，就被訂光了，」工研院經資中心IC設業產業分析師郭秋鈴透露。這也是為什麼聯發科技兩年前從工研院電子所挖了一批類比人才，引來外界高度注意。而法人一致看好瑞昱的原因，其實不完全是瑞昱在網路晶片市場的主導地位，而是瑞昱擁有類比／數位混合的技術背景；今年1月初以20元掛牌、專攻電腦主機板上電源管理IC、音頻放大IC的茂達（6138），也因為有電源管理所累積的類比技術而倍受關注，上櫃僅3個月，漲幅就超過300%。
人才、資金、經驗，再加上產能豐沛的台積電與聯電，造就台灣IC設計產業超強的競爭力。如果放到國際資本市場中，其短期賺取現金的爆發力比起國際公司也毫不遜色，而就投資時點上看，台灣IC設計公司今年更可說是百花齊放，幾乎在經濟復甦的每項產品中，都有高成長力，而放眼未來，許多目前沉穩布局的公司，更提供你長線投資保障。
要投資，台灣一線的IC設計團隊，就是你最該抱牢的選擇！其中最高獲利的聯發科技、今年最有隱形爆發力的瑞昱、多方開花的凌陽，是你不應該錯過的6400攻防股……。
