在本月12日的法說會上，台積電表示，預計3奈米將會達到產能利用率滿載狀態，已看到市場供不應求。不過對於3奈米市佔率的提升，瑞銀前亞太區半導體首席分析師、現任騰旭投資長程正樺認為，還是要看蘋果（Apple）接下來的銷售狀況。
就看大家要不要買iPhone！分析台積電3奈米市況
檢視台積電的營收來源，智慧手機在2022年佔比最多，高達41%。其中，作為台積電頭號客戶的蘋果，其系列產品的銷售額，對於台積電下半年能否順利推升3奈米佔比，相當關鍵。
程正樺指出，由於蘋果新機種會每年推出，因此蘋果在台積電下半年的拉貨力道的確是可以預期的，而這也是台積電可以在法說會上給出明確能見度的原因。不過，程正樺指出，倘若屆時買氣不佳，蘋果當然還是有可能在11月的時候砍單。
至於為何會買氣不佳？程正樺認為會是受到總體經濟的變化，而非庫存修正。他補充，當前諸如手機、電腦等終端品牌商，庫存已經修正得差不多，除了大立光在法說會上給出相當悲觀的看法外，庫存壓力都已減輕，「現在就看需求哪時候回來。」
換句話說，庫存雖然清完了，但通膨、升息等造成的不景氣狀況仍會影響到一般消費者，願意在荷包緊縮時買新手機、電腦的人畢竟不多，連帶也會造成需求下降。一旦蘋果的銷量不好，3奈米的產能利用率也會受到影響。
不過程正樺也表示，即使到時蘋果賣得再差，也是第4季才要煩惱的問題，現在無法判斷哪件事情百分百會發生。
買氣回溫指標：中國政策、美國CPI指數是否降低
而對於總體買氣是否回溫，程正樺也提出了兩個觀察重點。首先，中國在3月4、5日所召開的全國兩會上，政府是否有新的動作值得關注。諸如補貼等項目，將有助於刺激經濟。
其次，美國的CPI（消費者物價指數）也是一個觀察指標。程正樺表示，當前美國聯準會(Fed)升息的目的，是為了降低CPI。依照勞工部目前最新公佈數字，12月CPI年增6.5%，低於去年11月的7.1%，顯示升息政策奏效。
程正樺預估，下半年CPI很可能會下降到2％以上但低於3%，倘若屆時升息政策沒有造成經濟衰退，失業率也不高，在聯準會不會持續升息的情況下，消費市場情況有機會好轉，對半導體企業也能帶來助益，「目前偏向樂觀的機率較大。」
外資看好3奈米！齊喊2024營收將反彈
對於3奈米的營收狀況，台積電在昨日也表示，預期到時3奈米營收，將高於5奈米在2020年，量產第一年的營收貢獻。
對此，多數的外資也都持正面態度。摩根大通（J.P. Morgan）指出，即使今年第二季庫存修正並未結束，仍看好下半年高速運算（HPC）、智慧手機對3奈米的強勁需求，並認為台積電2024年營收有機會反彈。此外，海通國際亦看好市場對3奈米的需求，將帶動2024年的營收成長。
責任編輯：林美欣
