鎧俠申請IPO！日本記憶體大廠「估值上看1.5兆日圓」，將成東交所今年最大規模IPO案|數位時代 BusinessNext

鎧俠申請IPO！日本記憶體大廠「估值上看1.5兆日圓」，將成東交所今年最大規模IPO案

鎧俠因記憶體市況改善再拼上市，估值預計超過1.5兆日圓，將是繼2018年軟銀集團旗下電信部門上市以來最大的一筆上市案。

鎧俠是做什麼的？

鎧俠是全球第三大的NAND快閃記憶體製造商，自2018年從日本東芝集團獨立，並於隔年更名為目前的名稱。

NAND快閃記憶體主要被用於個人電腦的USB、智慧型手機的記憶卡等應用，即使切斷電源，記憶內容也不會消失。

根據市調公司Omdia於2023年8月的數據，NAND快閃記憶體前三大廠商的市佔，依序是韓國的三星34.3%，日本的鎧俠19.5%，以及美國的WDC15.9%。

從鎧俠的股權結構來看，私募股權貝恩資本（Bain Capital）及韓國記憶體廠SK海力士組成的特殊目的公司共持有56%股份，原先的母公司東芝則持有41%股份。

消息人士並透露，貝恩、東芝都計畫在鎧俠上市後分階段減持股份。

原訂2020年上市，卻因中美貿易戰攪局

鎧俠原訂於2020年上市，但因中美貿易戰、全球晶片市場局勢不穩而延後，當時鎧俠的估值超過2兆日圓（約新台幣4384億元）。

鎧俠先前曾試圖與美國威騰電子（Western Digital）洽談記憶體業務整合，以力抗NAND記憶體市場龍頭的三星，但由於主要市場中國的反壟斷機構存在擔憂，談判於去年10月破局。

不過，由於智慧型手機和個人電腦（記憶體主要市場）的需求觸底反彈，鎧俠今年4月至6月季度的淨利潤創下歷史新高，達到69億日圓，並於6月宣布結束了20個月的減產政策。近期商業環境的改善，激發了鎧俠重新上市的動力。

將創2018年軟銀電信上市以來最大IPO

以鎧俠目前1.5兆日圓的估值，《日經》指出，預計將超過2023年東京證交所最大IPO的半導體設備商國際電氣（Kokusai Electric）4,200億日元（約新台幣920億元）估值，也將高於今年10月將上市的東京地下鐵（Tokyo Metro）6,400億至7,000億日圓（約新台幣1402億至1534億元）的估值。

此外，這可能是2018年繼軟銀集團旗下電信部門上市以來，規模最大的一筆上市案。軟銀上市當時的市值為7.18兆日圓（約新台幣1.57兆元）。

責任編輯：李先泰

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