4家業者退出市場，高昂法遵成本成主因

台灣虛擬資產產業正迎來一場劇烈的市場洗牌。根據金管會於2025年8月8日更新的「虛擬資產服務業者（VASP）洗錢防制名單」， 當前完成法遵聲明、合規營運的交易所業者數量已驟降至8家。

與先前名單相比，本次又有4家業者選擇退出台灣市場，分別是：

• 「BStyle」幣世代科技
• 「BitstreetX」三川通證
• 「BitYacht」彼雅特科技
• 「WOO Network 」萃科科技

VASP名單是什麼？

「VASP名單」是一份由金管會公布的「白名單」，列出了在台灣符合《洗錢防制法》基本規範的虛擬資產服務提供商（Virtual Asset Service Provider，VASP）。
名單中包含MaiCoin、幣託、HOYABIT、XREX等交易所。

這份名單的正式名稱為「已完成洗錢防制法令遵循聲明之虛擬通貨平台業者名單」。它的核心目的，是識別出哪些業者已經向政府主管機關金管會提交了書面聲明，承諾會遵守台灣的洗錢防制相關法規。

在這個名單上有什麼意義？

合法營運的最低門檻

不在名單上就屬於非法經營。 這是業者能否在台灣合法提供服務的基礎。不在名單上就代表不符合洗錢防制法規，屬於非法經營，將面臨高額罰金甚至刑事責任。

與銀行合作的關鍵

台灣的銀行機構極為重視法規遵循。銀行只會與名單上的VASP業者合作，為其提供「新台幣出入金」的信託帳戶或合作管道。如果交易所無法串接銀行服務，用戶就無法用新台幣交易。

給消費者的基本保障

這份名單為消費者提供了一個快速篩選平台的方法。選擇名單上的業者，至少能確保該平台有基本的「認識你的客戶（KYC）」和交易監控機制，降低平台被用於詐騙、洗錢等非法活動的風險。

在充滿各種資訊的加密貨幣市場，金管會的名單是普通民眾區分「正規軍」與「詐騙/非法平台」最直接、最權威的參考依據。

⚠️ 請注意： 此名單僅代表業者符合「洗錢防制」規範，不等於金管會為平台的資產安全或投資風險背書。投資者仍需自行評估虛擬資產的風險、平台的安全性與服務品質。

值得注意的是，台灣的監管制度正在升級：

• 過去（聲明制）：業者只需提交法遵「聲明書」，相對寬鬆。
• 現在（登記制）：自2024年底起，全面轉換為更嚴格的「登記制」。所有業者（包括原名單上的）都必須在6個月內提出許可申請，重新提交包含內控制度、會計師報告等文件，並於15個月內取得執照經過金管會審核「登記」成功後，才能合法營運。

所以，現在的這份名單，可以視為聲明制到登記制這段過渡期間的合法業者參考清單。（目前尚無業者依VASP登記辦法完成洗錢防制登記）

為什麼會從26家變成8家？

這場市場洗牌的背後，是台灣對虛擬資產監管框架的重大變革。

台灣在2024年7月5日，已完成法遵聲明的業者共26家。不過，立法院於2024年7月31日修正公布《洗錢防制法》，明確要求VASP業者必須向金管會辦理洗錢防制登記。

隨後，金管會於同年11月26日正式發布《提供虛擬資產服務之事業或人員洗錢防制登記辦法》，宣告 台灣虛擬資產業將從過去的「法遵聲明制」，全面轉向更嚴格的「登記制」。

這是一個「汰弱留強」的市場洗牌過程，而業者數量銳減的核心原因可以歸納為以下3點：

原因一：營運成本遽增

這是最直接的原因。過去業者只需要提交「法遵聲明書」，而法遵聲明並未明訂資本額、資安等具體資格條件，營運成本相對低廉。

但從2024年底開始，新的「登記制」要求業者必須：

• 聘請會計師：出具「內部控制制度審查報告」，這是一筆數十萬到上百萬的專業費用。
• 增聘法務/法遵人員：需要有足夠且合格的專業人員來維護與執行洗錢防制系統。
• 投入系統建置：升級或導入符合法規的交易監控與客戶身份驗證（KYC）系統。

這些新增的固定成本，對許多規模較小或獲利不佳的業者來說，是難以承受的重擔。

原因二：監管要求趨嚴

新法規不僅要求花錢，更要求業者必須建立一套完整且有效的「內部控制與稽核制度」。這代表公司需要有能力設計、執行並維護一套符合金融監管強度的風控流程。

同時，若未通過登記制仍經營虛擬通貨相關業務，將從過去的行政罰（罰錢）轉為處刑責，對業者來說更具嚇阻力。對於許多以技術或社群起家，缺乏金融法規背景的團隊而言，這是一個極高的專業門檻。

原因三：商業模式受限

過去有些業者仰賴場外交易（OTC）或現金交易作為主要業務。但新的嚴格規範禁止匿名交易，所有客戶都必須完成嚴格的身份認證，同時要求強化金流追蹤，對於資金來源的審查變得更加嚴謹。

這些措施大幅提高了OTC業務的難度與成本，使其幾乎無法再像過去那樣運作，直接衝擊了部分業者的核心收入來源，促使他們決定放棄經營。

從登記制正式上路開始，台灣虛擬資產市場便正式告別了野蠻生長時代。金管會透過拉高監管門檻，進行了一場徹底的市場清理。無法負擔高昂成本、缺乏法遵專業能力，或是原有商業模式不再合規的業者，就在這波浪潮中被淘汰。

短空長多，台灣加密產業走向健康發展

VASP監管的收緊， 對台灣的用戶來說，最直接的影響就是用戶能選擇的本土交易所變少了。 當市場趨向寡頭競爭時，業者在手續費、服務品質或產品創新上的競爭壓力可能會減弱，長期來看，優惠活動或服務多元性可能會不如從前。

對於那些使用「被淘汰業者」的用戶來說，這更是一個相當麻煩的問題。他們必須在業者停止服務前，將平台內的虛擬資產提領出來，並重新尋找、註冊一家合規的交易所，過程中有一定的時間壓力與操作成本。

然而，從長遠來看，這似乎是一個必要的過程。

透過建立明確、嚴格的監管框架，不合規的業者將被淘汰，而留下的合規業者則會讓整體市場的安全性大幅提升，詐騙平台減少。當整個產業的發展更加穩定時，更有助於吸引更多傳統金融機構的合作、大型企業的投入，以及主流投資者的信任，對產業的長期健康發展是正面的。

過去，加密貨幣產業憑藉著去中心化的精神，經歷了一段充滿機會但也混亂叢生的「野蠻生長」時期。這股力量催生了無數新技術與商業模式，但也伴隨著詐騙、洗錢與資產安全等巨大風險。

如今，金管會大刀闊斧地建立起嚴格的「登記制」，並非為了扼殺創新，而是試圖為這片高速發展的領域鋪設一條穩定的跑道，建立起必要的「安全護欄」與「遊戲規則」。這段陣痛期，淘汰了無法承擔社會責任與合規成本的參與者，雖然看似扼殺了市場的多元性，但長遠來看，卻是為了保護用戶、建立信任，並讓整個產業能走得更遠。

不過，真正的挑戰在於未來： 監管者的框架是否能保持足夠的彈性，去適應層出不窮的新型態資產與服務？而留下來的業者，又能否在嚴謹的合規基礎上，持續推動能解決真實世界問題的產品創新？

這場洗牌不是創新的終點，而是為下一階段更成熟、更可信、也更具永續性的金融創新，打下了必要的基礎。