美國倒債倒數！穩定幣USDC發行商調整儲備，不再持有長期美國國債|數位時代 BusinessNext

美國倒債倒數！穩定幣USDC發行商調整儲備，不再持有長期美國國債

美國債務違約危機進入倒數計時，穩定幣發行商USDC進行風險管理，調整儲備基金，轉向持有聯準會發行的高流動性資產。Circle接下來要怎麼操作？

擔憂受美國倒債衝擊，第二大穩定幣發行商Circle調整儲備

全球第二大穩定幣USDC的發行商Circle，因應美國債務違約進入倒數計時，將不再持有今年6月之後到期的美國國債，作為USDC發行儲備。

Circle執行長傑瑞米·阿萊爾（Jeremy Allaire）在接受外媒《Politico》採訪時表示，Circle不希望承擔美國政府無法支付債務而違約的風險。

Circle的儲備基金，由資產管理公司貝萊德（BlackRock）負責經營，在其對外公開的儲備報告中，可見Circle目前持有的美國國債，最晚到期日為5月31日。

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美國倒債危機倒數，USDC轉向持有聯準會發行、流動性更高的資產

據外媒《彭博社》報導，本月1日，美國財政部長葉倫（Janet Yellen）表示，根據財政部內部估計，美國最快可能在6月1日前用罄可償還債務資金。 美國即將陷入歷史上第一次倒債風波，恐威脅美國經濟主導地位、並對全球經濟造成嚴重影響。

日前，針對是否能提高美國債務上限，共和黨與民主黨已在眾議院拔河多時。

由共和黨佔多數把持的眾議院，向拜登政府提出，可由目前所規定的31.4兆美元，再提高1.5兆美元的債務上限，但條件是在2024年度削減1,300億美元預算，且未來10年每年開支增幅不能超過1%。此舉對拜登政府造成壓力，在社會福利及經濟上的操作空間有限，極有可能影響民主黨爭取連任。

財政部長葉倫提出警告，當前兩黨採用的邊緣策略（Brinkmanship），最終將危及美國經濟，期待兩黨能盡快達成共識。

根據Circle於今年3月底發布的儲備報告顯示，約20%為現金儲備、其餘80%為短期美國國債；本月4日，Circle官方數據宣布約有302億的美元儲備，其中48億為現金儲備，約佔總儲備15%，並將現金存放在全球30家全球系統重要性銀行（GSIB）之一，另外85%大部分為短期美國國債。

Circle官方發言人透過信件，向外媒《BlockWorks》表示，Circle一直以來有計畫地再加強儲備基金的現金及資產流動性，目前基金的資產管理公司貝萊德，已著手將部分儲備，由短期美國國債，轉為聯準會發行的「隔夜反向附買回操作」(overnight reverse repurchase agreement, ON RRP )，並強調這種高流動性資產，將替USDC儲備提供額外保護，降低受到美國倒債衝擊的風險。

💡隔夜反向附買回操作： 又稱「隔夜逆回購」（overnight reverse repo），運作方式是聯準會將債券出售給交易對手（交易商、貨幣市場基金、政府贊助機構及存款機構），並在在第二天回購該債券，，藉此公開市場操作控制市場短期利率。

資料來源：The Block、Crypto News、BlockWorks、BlackRock

核稿編輯：高敬原

現代人手機不離手，通勤時滑短影音、午休追串流影劇、下午開視訊會議，網路影音應用成為工作與生活的普遍情境。然而，一旦畫面卡頓、畫質不穩，或聲畫不同步，使用體驗立刻打折，甚至影響工作效率與專業判斷。

也因此，網路品質不再只是「快不快」的問題，更關乎能否在高使用量的日常情境下，維持穩定、連續的表現；對此，第三方評測也採用更貼近使用者情境的方式衡量網路體感。而 Opensignal 最新報告指出，台灣大哥大在影音體驗相關項目是業界唯一同時拿下「影音體驗」與「5G 影音體驗」雙項獎項的電信商，其中，關鍵的差異是什麼？

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標？

愈來愈多消費者入手旗艦機，追求的不只是硬體規格，還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而，無論是視訊即時翻譯或雲端會議，這些高階功能都有一個共同前提：網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步，旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著，檢驗網路價值的標準已經改變。如今，不能只看單點測速的瞬間峰值，更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此，比起單點測速，影音體驗會是更完整的測試標準，直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力；而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質，才稱得上是高品質的連線。

換言之，隱身在硬體背後的電信商，才是發揮旗艦機性能的關鍵；唯有透過最佳網路品質，才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍，Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據，影音體驗更貼近日常使用，但也更難量化。對此，國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」，依循 ITU 國際標準，透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據，觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說，評測聚焦三項核心指標：影片載入時間、播放期間的卡頓率，以及畫質（解析度）是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質，分數以 0–100 呈現，分數愈高，代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速，這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中，台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中，「整體影音體驗」為全台獨得第一名，「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌，關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者，亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬，代表單位時間內可傳輸的資料量愈大；在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下，更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證，NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢，台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」，也就是透過高低頻協作，讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線，改善室內深處與移動情境的訊號落差，提升連線連續性。

同時，為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現，台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建，提升人流密集區的網路覆蓋率。

值得注意的是，在今年的 Opensignal 評比中，台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名，累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢，在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標，皆有亮眼成績。

尤其，隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態，網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步，內容創作對直播與即時上傳連續性的要求，或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用，都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件，更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力，甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界，不僅將成為 AI 時代的重要後盾，也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能，把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。