瑞波幣不是證券！用途不再受限制，是山寨幣的一大勝利嗎？三大影響一次看|數位時代 BusinessNext

瑞波幣不是證券！用途不再受限制，是山寨幣的一大勝利嗎？三大影響一次看

歷經三年訴訟，法官簡易判決瑞波幣並不是證券，Coinbase、Gemini等交易所，都在重新考量上架瑞波幣，也讓幣價迎來一波上漲，後續影響有哪些？

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瑞波幣不是證券！三大後續新聞追蹤一次看

從 2020 年至今已過去近 3 年的時間，知名跨國傳輸項目 Ripple 所發行的原生代幣瑞波幣（XRP），在紐約地方法院宣告勝訴， 法官簡易判決瑞波幣並不是證券，外媒稱其為 Ripple 乃至整個加密貨幣產業的一場勝利。

美國證券交易委員會 SEC曾在 2020 年提告瑞波幣為證券，使眾多加密貨幣交易所即刻下架瑞波幣，也讓當時幣價迎來一陣暴跌。

而如今 Coinbase、Gemini 等交易所，都在重新考量上架瑞波幣，截稿前瑞波幣價格為 0.802 美元，過去 24 小時暴漲 70.6%，一舉越過幣安平台幣 BNB 幣成為第四大市值加密貨幣，過去一年內瑞波幣共上漲了 149.7%。

法官認為，在交易所透過訂單簿讓用戶交易瑞波幣，並不會使瑞波幣滿足證券的定義。但若透過 ICO（首次代幣發行）、IEO（首次交易所發行）等方式融資，或是由機構直接銷售的瑞波幣，則為證券。

目前此新聞仍有三大面向值得關注：

瑞波幣的判決，是否能影響到 SEC 對幣安美國上架未註冊證券（SOL、MATIC 等幣）的指控？
此判決 SEC 仍有機會繼續上訴，究竟 SEC 會如何應對法官的簡易判決？
加密貨幣項目的早期融資，是否會受到瑞波幣案的影響？

🛎️延伸閱讀： 以太幣監管大挑戰！究竟是「證券」還是「商品」？差異、影響一次看懂

「瑞波幣的勝利，是山寨幣的勝利！」

By Web3 貢獻者 Adam Cochran

Adam Cochran 表示瑞波幣的勝訴，對所有的山寨幣來說都是一件「非常」好的消息。即使法官認為 ICO、IEO 等，將瑞波幣作為融資手段時，瑞波幣將被視為證券。但若作為激勵（Bounty）、投資、贈款等用途，瑞波幣就不會被視為證券，這意味著瑞波幣的用途不會受限。

作為加密貨幣產業內相對中心化的瑞波幣團隊，如果連這個幣種都不是證券，那麼交易所內上架的加密貨幣，幾乎都不太可能被認定為證券。但不可忽視的是，未來項目在融資上可能會遇到阻礙，或需透過銷售「之外」的方法來融資，比方用智能合約來分發代幣等。

Polygon 持續升級！提議用 POL 代幣取代 MATIC

以太坊擴容方案 Polygon 團隊提議，未來將全面使用新的原生代幣 POL 來取代 MATIC，讓 POL 成為未來包含 Polygon zkEVM 等生態鏈的唯一代幣，讓用戶只需要透過 POL 代幣就能享有完整的 Polygon 服務。

若社群通過此項提案，屆時用戶只需要將 MATIC 代幣發送至智能合約，即可 1：1 兌換成為 POL 代幣，並沒有提及其他發行計畫。

歐洲首款比特幣現貨 ETF 將推出！由富達提供保管

歐洲首款比特幣現貨 ETF 即將推出，該 ETF 是由 Jacobi Asset 在名為 Euronext Amsterdam 分部的歐洲證券交易所上推出，而背後的比特幣資產將 Fidelity 富達提供審計和保管。

Jacobi Asset 表示，目前歐洲有各式各樣的加密貨幣相關產品，但都有著較複雜的結構，投資人難以直觀的評估其風險和持有比特幣倉位，這是他們推出比特幣現貨 ETF 的原因。

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本文授權轉載自：鏈習生

「過去創作者只專注在作品，現在要思考的是，如何成為投資人眼中具備公司治理、財務健全、商模永續的好標的。」文策院院長王敏惠如此形容她對台灣文化內容產業現況的觀察。

在 OTT 串流平台的帶動下，內容市場已進入全球「大者恆大」的競爭時代。台灣面對的課題早已不是作品能否被看見，而是團隊能否持續經營，甚至成為市場願意長期投資的企業。為此，
文策院依產業中個階段事業體，從新手到穩定經營尋求成長的團隊，提供不同的輔導資源，特別是協助事業體募資放大的加速器，為產業打造下一階段的成長路徑。

投資人為何不敢投？內容團隊具備三個關鍵條件了嗎

王敏惠分析道，台灣內容產業長期存在結構性問題。過去不少團隊以單一作品作為募資單位，這種「單片集資」雖具操作彈性，卻難以累積長期企業資本。一旦作品未如預期，團隊往往得重新尋找資源，甚至從頭再來。王敏惠形容，內容產業更像一場考驗「安打率」的競賽，每次作品推出都在重新接受市場檢驗。

若想站穩腳步，就必須學會用投資人的語言溝通。她指出，好的投資標的必須同時具備三個要素：獲利、穩定與成長，「且這三者是必要條件、缺一不可」。為了讓團隊更理解資本市場的邏輯，王敏惠精準剖析這三個指標的商業意義。首先是「獲利」，作品不僅要有人買，賣價還要能覆蓋製作成本；其次是「穩定」，如果拍五部片只有一部賺錢，這對投資人來說就不夠穩定；最後是「成長」，公司今年賣出一個版權，明年能否賣出兩個、五個？這考驗著商業模式能否被持續複製與擴大。

她直言，在高度競爭的市場裡，錢是規格放大的工具，唯有獲取長期資金，團隊才有底氣從單點創意走向規模化競爭。「你可以花錢請人寫合約、處理會計帳，但沒有人能幫你把賺錢這件事委外。」團隊必須清楚說明商業模式的可執行性。未來的競爭不只比創意，更比誰能把創意轉化為一門長久的生意。

第七期文化創業加速器升級：強化營運體質，全面加速募資實戰力

面對不同成熟度的團隊，第七期文化創業加速器將培力架構優化為「兩階段能力強化」，逐步銜接從經營基礎到募資實戰的關鍵能力。整體設計導入高度結構化內容，規劃 70 小時以上的經營主題課程與 7 次專屬顧問諮詢。第一階段著重於穩健團隊的商業模式與財務基礎，協助釐清營運邏輯、收益結構與成長路徑，強化可被市場驗證的經營體質；第二階段則聚焦於募資能力提升，透過實戰導向培訓與策略輔導，強化團隊在投資溝通、提案策略與資本對接上的成熟度。

此計畫並透過期中評選機制，遴選具備高度成長潛力之團隊，進入第二階段的深度陪跑，課程將完全轉向「募資對接」導向。入選團隊須具備成熟的財務預測，並在專業業師引導下，制定精準的資本策略。這不只是知識傳遞，更是高強度的提案演練；透過針對投資人評估標準的深度打磨，強化 Pitch Deck（募資提案）的說服力。王敏惠表示，文策院整合院內外與產業社群的多方資源，協助團隊完成符合資本市場期待的募資準備。最終，團隊將站上 DEMO DAY 舞台，在實戰中展現優化後的商業模型，精準對接投資需求，爭取擴大事業規格的關鍵資金。

讓創意變成生意，三大降風險策略

若想達到投資人看重的「穩定」與「成長」，前提往往不是先追求規模，而是先建立可管理的風險機制。王敏惠在第七期文化創業加速器中，也特別提醒團隊必須跳脫單一作品思維，從經營角度建立長期成長所需的底盤。

首先，是建立「投資組合」觀念。她認為，內容公司不應將資源全數押注在單一作品，而應透過多元業務與作品配置分散風險。當營收來源更分散，公司便不會因單一專案失利而大幅波動，也更有機會維持穩定現金流。

第二，是導入「工作流 SOP」。王敏惠強調這並非限制創意，而是讓創意在有效率的流程中被實現。從前期規畫、製作管理到資源配置，若能建立清楚流程，便可降低無謂耗損與成本失控，讓有限資金投入更有價值的環節。對企業而言，效率提升代表獲利空間增加，也代表面對市場變化時更具韌性。

第三，推動「買方（Buyer）先行」思維。王敏惠主張募資前應先讓市場說話，若有客戶買單、試用或表達明確預購需求，就是商模最具公信力的背書。她指出，若能說服市場的作品，也將是生意保證，帶著市場證據尋求注資，不僅能驗證獲利能力，更能提升投資人信心。

在王敏惠看來，台灣文化內容產業下一步，不能再停留在單打獨鬥。透過文化創業加速器串連企業資金、產業通路與外部資源，讓成熟業者帶動新創團隊，才能形成更完整的產業協作模式。她也總結，內容團隊若想在全球競爭中站穩腳步，終究得從「作品導向」走向「經營導向」。唯有當創意能被制度承接、被市場驗證、被資本放大，台灣的文化內容產業才有機會從在地市場走向更大的國際舞台。

突破規模瓶頸，實現募資願景

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