突破「代幣」與「NFT」框架！最新ERC-404標準是什麼？潛力、市場反應一次看

解決NFT市場挑戰！ERC-404是什麼？

ERC-404 在 2024 年 2 月首次推出，是由 Pandora 團隊開發的實驗性代幣標準（要注意的是，截至 2024 年 2 月 16 日，ERC-404 尚未被納入標準 Ethereum EIP），結合 ERC-20 代幣的流動性與 ERC-721 非同質化代幣的獨特性及收藏價值。

它允許 NFT 被分割成更小的部分，它有可能解決 NFT 市場的一些主要挑戰，例如流動性不足和價格波動性。

Pandora 項目：ERC-404 的首個應用

Pandora 是利用 ERC-404 標準發行的首個項目。

當使用者購買 PANDORA 代幣時，系統會自動鑄造一個隨機產生的 Pandora NFT；相對地，賣出 PANDORA 代幣時，相關的 NFT 便會被銷毀。這一機制意味著，Pandora NFT 的持有者可以享有 PANDORA 代幣流動池中的 1,700 萬美元流動性，無需擔心 NFT 的流通性問題。

Pandora NFT 存在五種不同的稀有度，每次鑄造時將從這五種稀有度中隨機選擇一種。

但是，當使用者將 PANDORA 代幣從一個錢包轉移到另一個錢包時，NFT 也會隨之被銷毀並重新隨機產生。因此，要在轉移 NFT 的同時避免重新隨機生成，唯一的方法就是直接進行 NFT 的買賣。

代幣標準的潛力與風險

ERC-404 的核心技術創新在於允許 FT 和 NFT 在同一框架下共存，並實現兩者間的無縫轉換。

這種「圖幣合一」的新型代幣標準，如果用生活化的比喻，就像是集點卡，透過積分（FT）兌換實體商品（NFT）。這項創新不僅拓展了數位資產的可能性和想象空間，既具備了 ERC-20 代幣的流動性，也融合了 ERC-721 代幣的獨特性及收藏價值。

得益於這種代幣標準的創新潛力，兩大領先交易平台：幣安和 OKX Web3 錢包，也已經推出了支持 ERC-404 代幣交易的市場。

除了 $Pandora，其他基於 ERC-404 概念的代幣，如 $DEFROGS、$RUG、$ANON、$CRYSTAL，均已上架交易。

不過，ERC-404 標準目前還是可能有以下風險：

1. NFT 稀有度的無差別轉移： 在交易 FT 時，與之對應的 NFT 可能會無差別地轉給買家，而不考慮 NFT 的稀有度。這可能導致原持有者失去價值較高的 NFT。

2. FT 精度問題導致 NFT 意外燒毀： 由於 FT 的精度問題，即使 FT 的數量只是略微少於一個整數（例如，從 3 減少到 2.9999），也可能導致一個 NFT 被燒毀。

3. 增加的 Gas 消耗： 因為 ERC-404 複雜的合約，會導致 Gas 消耗增加。特別是當處理 FT 和 NFT 轉移和燒毀機制時，因為需要更多的計算和儲存操作，讓交易成本增加。

4. 白名單機制的限制： 雖然透過白名單機制允許某些 pairs/routers 在不頻繁處理 NFT 的情況下仍能處理 FT 交易，但可能限制了系統的靈活性和開放性。一旦 revokeOwnership 執行，如果後續沒有更新白名單機制，那麼系統的可用性和安全性可能會受到影響，如果 revokeOwnership 被執行，則後續的白名單機制也不會再更新，可能導致合約的控制權消失或變得不透明，增加了合約管理的風險。

市場對於 ERC-404 的反應

因為看到 ERC-404 的潛在問題，Ethereum 開發者們（代號 cygaar" 與 quit）很快推出 DN-404 解決面臨的一些核心問題，特別是在效率和交易費用方面：

1. 提高效率和降低交易費用： DN-404 透過優化智能合約的結構和操作，預計能對交易費用的影響減少 20%。這是透過將原本在 ERC-404 中嘗試在單一合約中融合可替代和不可替代代幣的功能，分割成兩個分開的合約來實現的 —— 一個基於 ERC-20 的 “基礎” 合約和一個基於 ERC-721 的 “鏡像” 合約。

2. 簡化智能合約複雜度： 透過分離 ERC-20 和 ERC-721 功能到兩個獨立的合約，DN-404 減少了智能合約的複雜性。這不僅使合約更容易理解和審計，還可能降低因複雜度引入漏洞的風險。

3. 相容既有標準： DN-404 的設計允許 “鏡像” ERC-721 合約像任何標準的 ERC-721 代幣一樣被處理，確保了與現有支持 ERC-721 的協定的相容性。這種設計支持了更廣泛的生態系統整合，而不需要修改現有的基礎設施來適應新的代幣標準。

4. 無縫整合流程： 當基礎 ERC-20 代幣被轉移時，對應的鏡像 NFT 會自動被鑄造或銷毀，這提供了一個流暢且無縫的使用者體驗，同時保持了 FT 和 NFT 之間的緊密聯繫。
5. 處理極端情況： DN-404 旨在解決 ERC-404 在某些邊緣條件下可能遇到的問題，比如重組後的 NFT 可能與其原始狀態不同的問題，透過更明確的合約邏輯和操作來達成這一點。

除此之外，SmartLayer 也提出可以針對交易 ERC-404 NFT 的時候進一步地結合 SmartLayer 的 TokenScript 允許使用者在錢包端自主選擇交易時優先銷毀哪個 NFT，從而在保留稀有度高的 NFT 的同時，也能夠重刷 NFT 的稀有度。

結論

ERC-404 與 Solana 上最近所炒作的基於 Tiny SPL 代幣標準的 NUTS 類似，儘管目前仍處於實驗階段，它們確實突破了「代幣」與「NFT」的框架，為 NFT 賦予了原生的金融屬性，並使其無縫融入 DeFi 協定之中，輕鬆實現借貸、抵押、槓桿等金融應用。

Pandora 等項目已經證明了這種混合型標準的實用性和受市場歡迎的程度。無論 ERC-404 最終是否能夠成為 Ethereum 市場主流的代幣標準，ERC-404 都提供了一種創新的思路，為加密資產帶來更多的靈活性和可能性。