幣市活絡、Coinbase股票表現超好！將借鏡微策略，發行債券籌資10億增長資金

Coinbase趁加密貨幣漲勢，推出債券籌集10億增長資金！

趁著最近加密市場的強勁漲勢，美國交易所龍頭、同時也是唯一一間上市的加密貨幣交易所 Coinbase， 於美國當地時間3月12日晚間宣布，將透過發行可轉換債券籌資10億美金。

債券到期日為2030年，到期時投資人可選擇將手中的票據轉換成Coinbase的股票、現金、或兩種形式均有的混合贖回。在發行此債券後，Coinbase的公司負債將增加10億美元，總債務將增至40億美元。

上市公司通常會利用牛市的機會，透過出售新發行的證券，如股權、可轉換票據等方式籌集資金。

Coinbase 表示，該債券將透過私募方式發行無抵押可轉換優先優先票據（unsecured convertible senior notes），債券發行所得款項將用於償還目前債務、作為未來債務到期時履約的交易費用、以及可能的潛在公司擴編及收購計畫等。

Coinbase 此次的債券發行計劃也被認為是巧妙的金融市場操作，透過債務融資而非股權出售，保護現有股東權益不被稀釋；此外，Coinbase 也在計畫引入了「可議價具上限認購期權交易」（negotiated capped call transactions），以減少債務於到期時因大量轉換為股權，而稀釋原有股東的利益。

該計畫體現了Coinbase 如何利用現下投資人，對加密貨幣市場前景普遍樂觀的情緒，來推動公司增長目標，並在不損害股東利益的前提下，進行資本籌集的優秀戰略。

借鏡微策略，華爾街機構對Coinbase股票預期轉為樂觀

Coinbase 透過發行債券來籌措公司成長資金的策略，被認為是在借鏡麥可·塞勒（Michael Saylor）的微策略（MicroStrategy）在過去幾年的策略。

微策略在2020年的8月10日，花費2.5億美元購入21,454顆比特幣，正式將公司經營轉向比特幣投資。

微策略首先在2020年12月發行公司可轉債，隨後陸續在2021年2月、以及今年本（3）月時，三度發行可轉債，以籌措資金繼續購買比特幣。

截至目前，微策略手上持有205,000顆比特幣，至截稿前市價近150億美元，而其中大部分是由微策略出售的20億美元可轉換票據籌措來的資金購買。

微策略在過去三年的優異表現、加上近來比特幣突破歷史新高的價格，讓投資人充滿信心。光在本月，微策略所發行的可轉債因市場需求比預期高，讓微策略足足超售了1億美元，總共籌集7億美元，高於原本預期的6億美元。

目前比特幣的價格已經攀升至歷史新高，最高超過73,000美元。而比特幣在今年已上漲了67%，Coinbase的股價得益於活絡的加密市場，在同一時期飆升了48%，回到上次牛市2021年12月的水平。

高盛等華爾街巨頭也一改悲觀立場，從看跌Coinbase股票轉為看漲，並升級了Coinbase的股票評級，截至發稿時，Coinbase股票報價為256.14美元，較上週上漲11.91%，較上個月上漲82.45%。