Coinbase交易所2024年第四季財報深度解析：牛市行情下的豐收與挑戰|數位時代 BusinessNext

營收暴衝88%！ Coinbase交易所Q4繳出亮眼成績單，一切都是牛市行情助攻？

Coinbase在2024年第四季中，繳出了超出市場預期的亮眼成績單。根據官方在2月13日公布的財報，Coinbase在第四季實現了23億美元的營收。

發生什麼事？

Coinbase交易所近日發布2024年第四季財報，營收獲利、用戶數與交易量都大幅成長，繳出了超出市場預期的亮眼成績單。
受到美國大選以及市場的牛市行情影響，加密貨幣市場交易量顯著增加，Coinbase作為美國最大交易所，也因此獲得可觀的交易收入。
Coinbase第四季度營收23億美元，其中交易收入16億美元，訂閱和服務收入也達6.41億美元，顯示市場交易活躍度顯著提升，以及Coinbase在多元化業務發展方面取得不錯的進展，降低了對單一業務的依賴。

Coinbase交易所發布2024年第四季財報

2024年第四季度，加密貨幣市場經歷了一波牛市行情，比特幣價格持續攀升，市場情緒高漲全球加密貨幣市場迎來了一波強勁的反彈，這也直接反映在了Coinbase交易所的財務數據上。

作為美國最大的加密貨幣交易所，Coinbase在這段時間內取得了令人矚目的業績，營收和淨利潤均大幅超出預期。在這份亮眼的財報背後，既看到了Coinbase在牛市中的豐收，也看到了其未來發展所面臨的挑戰。

Coinbase在2024年第四季中，繳出了超出市場預期的亮眼成績單。根據官方在2月13日公布的財報， Coinbase在第四季實現了23億美元的營收，較上一季度大幅增長88%，淨利潤更是達到了驚人的13億美元 ，展現出強勁的盈利能力。

這主要得益於市場交易量的顯著增加，而Coinbase作為美國最大的加密貨幣交易所，從中獲得了可觀的交易手續費收入。

「交易手續費收入」 一直是Coinbase的主要收入來源之一，包括一般散戶投資人和機構投資人兩大類用戶的交易手續費。其餘營收則來自區塊鏈挖礦、託管服務手續費等 「訂閱與服務收入」 ，因此市場熱度將很大程度的影響公司的獲利。

隨著比特幣價格持續上漲，越來越多的投資者湧入加密貨幣市場，這直接推動了Coinbase交易量的增長。第四季中，Coinbase的交易量達到了4390億美元，超過了分析師預期的4040億美元。

Coinbase在2024年第四季中， 交易收入為16億美元 ，和上一季相比成長了172%。其中， 消費者交易收入為13.5億美元 ，較上一季度暴增178%； 機構交易收入為1.413億美元 ，增長了155%。可以看出市場交易活躍度顯著提高，為Coinbase帶來了豐厚的交易手續費收入。

除此之外，Coinbase的各業務線全面開花，都有相當顯著的增長。穩定幣收入和區塊鏈獎勵收入等「訂閱與服務收入」，也分別達到了2.259億美元和2.149億美元。

Coinbase第四季為何表現如此亮眼

Coinbase在2024年第四季的表現可謂光芒四射，這背後主要受到了多項因素的影響。

影響一：市場回暖

2024年美國總統大選的結果對加密貨幣市場產生了一定的影響。川普政府對加密貨幣持相對友好的態度，這在一定程度上提振了市場信心。

加密貨幣市場整體呈現復甦態勢，比特幣等主要貨幣價格上漲，交易活動也隨之熱絡，這為 Coinbase 帶來了更多交易手續費收入。

影響二：機構投資者進場

機構投資者對加密貨幣的興趣日益濃厚，他們的大額交易成為Coinbase收入的重要來源。

影響三：多元化業務佈局

Coinbase多元化的業務佈局也功不可沒，除了交易所業務，其穩定幣、區塊鏈獎勵等服務也貢獻了可觀的收入。

影響四：產品創新和國際擴張

Coinbase 在產品創新和國際擴張方面持續發力，不斷推出新產品吸引用戶，並積極拓展海外市場。

Coinbase 2024年表現強勁，迎接加密貨幣新時代

Coinbase在2024年取得了令人矚目的業績， 全年營收達到66億美元，淨收入為26億美元。 更重要的是，過去幾個月監管環境發生了巨大的變化，為Coinbase和整個加密貨幣產業開啟了新的發展機遇。

在美國大選後，加密貨幣社群的聲音得到了廣泛關注，以往透過強制執法進行監管的時代正逐漸過去。川普政府也積極履行其承諾，致力於使美國成為全球加密貨幣之都。同時，全球各國領導人也開始關注並加大對加密貨幣的投資。

在這個新時代的開端，Coinbase表示將繼續深耕其核心業務：建設。

因此，Coinbase在2025年設立了3大目標：驅動營收增長、提升應用價值、擴大基礎建設。

驅動營收增長

也就是營運市場中擴大交易市場佔有率，加速USDC市值增長，並持續提升訂閱和服務收入，包括質押、託管、Coinbase One等業務。

提升應用價值

核心在於讓加密貨幣支付在消費者和企業之間普及。Coinbase計劃透過簡化使用者採用和使用穩定幣的流程來實現這一目標。同時，也將致力於透過Base、SmartWallet和Coinbase Developer Platform等第二層平台，吸引更多人進入鏈上世界。

擴大基礎建設

包括在美國實現具有里程碑意義的加密貨幣立法，並建立最值得信賴、最具擴展性的平台，為未來十年的增長奠定基礎。Coinbase正積極與監管機構和立法者合作，共同塑造美國的加密貨幣監管框架，並對穩定幣和市場結構立法的通過充滿信心。

此外，擴大規模也代表持續加強平台建設，這樣才能在更高的採用率和更廣泛的應用下，也能為客戶提供最佳的Coinbase體驗。

Coinbase在2024年第四季度的財報表現十分亮眼，這既是市場回暖的結果，也是Coinbase自身努力的體現。隨著加密貨幣市場的發展和監管政策的日益明朗，Coinbase有望在未來取得更大的成就。

參考資料：cnbc、cointelegraph

從AI模型到AI經濟，企業競爭焦點轉向算力與Token調度能力

過去市場談AI，焦點多半放在模型參數、推論效能與模型能力，但在大型語言模型推論需求暴增的現下，AI Infra早已從單純GPU採購演變成涵蓋機櫃、網路、儲存、散熱與電力的整體工程；企業真正需要的，不是更多GPU、而是如何更有效率地調度與利用算力。

尤其在NVIDIA提出Token Factory概念後，全球AI產業正逐步從模型競賽轉向「AI經濟」，亦即，影響企業AI決策的再也不是使用哪個模型、部署多少GPU，而是消耗多少Token、產生多少AI服務，以及算力是否能被有效共享與調度。

換言之，在AI新世界，算力調度能力的重要水漲船高。對此，陳文裕十分認同的說：「企業想要提升AI競爭力，不僅要掌握模型與應用，還必須進一步思考如何有效切割GPU資源、讓不同部門甚至集團子公司共享算力、延長舊世代GPU的使用壽命，甚至是如何將閒置算力轉變成可交易的資源等。」

事實上，這也是大量AI資料中心（AIDC）跟新世代AI雲端服務（Neo Cloud）業者出現的原因，包括CoreWeave、Nebius、Lambda Labs、GMI Cloud等業者皆試圖以更具彈性的方式，提供企業所需的GPU服務與AI算力平台。

看準這波趨勢，數位無限除透過AI-Stack提供GPU切片、模型部署、模型管理與MLOps等服務，協助客戶提升GPU使用率，更進一步推出ixCSP平台，讓雲端服務供應商與新世代AI雲端業者，能從過去單純販售GPU資源轉型為提供GPU as a Service、Token as a Service與Model as a Service等創新AI服務。

以Software Defined AI Infrastructure助企業以「通用化、鬆耦合」迎戰瞬變AI世代

因應AI新世代帶來的挑戰：模型快速升級、算力需求攀升、GPU世代交替迅速，企業在追逐AI落地的同時，勢必得面臨基礎建設更新速度過快、硬體投資壓力升高，以及資源利用效率難以最佳化等挑戰。

為協助企業在AI快速演進與基礎建設投資之間取得平衡，數位無限的作法是，透過AI-Stack將底層硬體抽象化，以Token或模型服務形式提供，讓企業客戶、AIDC與Neo Cloud業者可以延長不同世代與不同品牌的AI硬體設備的生命週期、創造更高的使用價值、甚至是展開更多元的營收模式。

例如，高雄醫學大學附設中和紀念醫院便透過數位無限的AI-Stack解決GPU資源調度效率不彰問題，加速39項AI模型進入臨床應用階段，成功建立起「從模型開發到臨床落地」的完整生態系統。而日本精密製造大廠–Union Tool Co.–則是透過AI-Stack簡化GPU資源共享、加速AI模型的開發與測試腳步，為提升生產效率做最佳準備。

「如果大型企業或AIDC業者擁有閒置資源，也可以透過ixCSP平台，把算力共享或調度給集團內部團隊、子公司，甚至上下游合作夥伴使用，進一步提升整體資源利用率。」數位無限執行長陳文裕如是說道。

隨著AI從工具演變成企業核心基礎建設，企業真正需要的，也不再只是單一模型，而是一套能持續適應AI快速演進的AI Infra，而這與數位無限近年來的重要轉型方向一致：從AI管理軟體提供者轉型為軟體定義AI基礎建設供應商，更好協助客戶打造具備「通用化」與「鬆耦合」特性的AI基礎建設。

除以AI-Stack與ixCSP協助客戶提升算力使用效率與價值，數位無限亦計畫與硬體合作夥伴推出Agentic AI一體機方案，協助企業快速建立可驗證、可部署、可切割、可共享的AI運算環境，降低企業從PoC走向實際導入的門檻，加速AI落地。

總的來說，隨著AI競爭從模型能力延伸到算力治理，企業比拚的不僅是導入速度，而是能否建立一套足夠彈性、可持續演進的AI Infra，而這與數位無限的發展目標一致，將持續不斷優化產品服務，化身企業搶進AI新世代的關鍵合作夥伴。