- 這次急殺主要由兩大因素觸發：一方面，美國財政部長明確表示政府不會新購比特幣，直接打破了市場對「國家級超級買家」的樂觀預期；另一方面，高於預期的通膨數據（PPI）降低了聯準會（Fed）降息的可能性，導致資金從比特幣等風險性資產中撤出。
比特幣（BTC）近日衝破所有前高阻力，登上了約12.4萬美元的全新巔峰。然而，比特幣並沒有在新寶座維持太久，在觸及約124,457的歷史新高後，價格急轉直下，接連跌破12萬美元大關與多個關鍵支撐位，一度下探至117,400附近。截至文章發稿前，比特幣價格約落在119,303美元上下。
這波猛烈的拋售潮主要由兩大負面消息引發：美國財政部長的政策性發言，以及一份通膨數據報告。
市場情緒的第一個轉折點，來自美國財政部長史考特．貝森特（Scott Bessent）在接受福斯商業頻道採訪時的言論。他明確表示，美國政府目前沒有計畫透過新的比特幣購買行動，來擴充其戰略比特幣儲備。
貝森特表示：「我們已經開始邁入21世紀，建立了一個比特幣儲備。我們不會再購買新的比特幣，但我們將會利用沒收的資產來繼續充實它。」
此番言論澆熄了市場對於美國政府可能成為比特幣超級買家的預期。美國總統川普於今年3月6日簽署了一項行政命令，授權財政部建立國家級的比特幣儲備，並允許其透過「不增加納稅人負擔」的方式進行額外購買。
然而，貝森特的最新發言證實，至少在短期內，政府不會主動從市場買入比特幣。不過，貝森特也帶來了一線希望，他確認政府將停止出售其現有的比特幣持有量。
「我們將停止拋售。我相信以今天的價格計算，我們的比特幣儲備價值約在150億到200億美元之間。」此舉呼應了白宮顧問大衛．薩克斯（David Sacks）先前提出的「數位諾克斯堡（Fort Knox）」概念，也就是將國家持有的比特幣作為長期價值儲存，而非短期變現資產。
簡單來說，這次大跌是「因預期落空而導致的拋售」。
市場先前為「美國政府將成為比特幣大買家」這個夢想而狂歡，將價格推至新高。而財政部長貝森特親口戳破了這個夢想，將市場拉回現實。儘管他同時也提到「將停止出售」現有比特幣（這本身是一個溫和的利好消息，減少了市場賣壓），但這個利好完全無法抵銷「不再購買」所帶來的巨大失望情緒，因此導致了價格的劇烈下跌。
在政策面消息動搖市場信心的同時，一份高於預期的美國經濟數據，成為了壓垮駱駝的最後一根稻草。
美國最新公布的生產者物價指數（PPI）年增率達到3.3%，遠高於市場預期的2.5%及前值的2.3%，創下自2022年6月以來的最大單月漲幅。
這項數據與本週二公布的消費者物價指數（CPI）形成鮮明對比，暗示通膨壓力依然頑固，可能迫使聯準會推遲降息的時程。
什麼是生產者物價指數（Producer Price Index, PPI）？
生產者物價指數，是一個用來衡量國內生產者（製造商、農民、礦主等）在銷售其產品和服務時，所得到的價格平均變動情況的經濟指標。
簡單來說，可以把它理解為「出廠價格」或「批發價」的變動指數。它關注的是商品從生產端到進入零售通路之前的價格變化。
由於價格的變動通常會從產業鏈的上游（生產端）向下游（消費端）傳導，因此PPI的走勢往往會領先於消費者物價指數（CPI）。
當PPI上漲，代表生產者的成本增加了。為了維持利潤，生產者很可能會將這些增加的成本轉嫁給批發商和零售商，最終導致消費者購買商品時的價格（CPI）也跟著上漲。因此，一個高於預期的PPI數據，通常被視為未來通貨膨脹壓力加大的警訊。
受此影響，根據芝商所（CME）的FedWatch工具，市場預期聯準會於9月17日降息一碼的機率，從前一天的99.8%大幅下滑至90.5%。
而降息預期的降溫，通常不利於比特幣等風險性資產。
這是因為當降息無望，代表美國公債、銀行定存等「無風險資產」將繼續提供誘人的高利率。投資者會覺得，與其冒著巨大風險投資比特幣，不如穩穩地賺取利息，因此會把資金從比特幣撤出。
此外，高利率的環境也代表著借錢的成本很高，市場上用來投資和投機的「熱錢」（流動性）會減少。能投入比特幣等風險資產的資金變少了，價格自然會受到壓力。
目前比特幣市場正處於一個關鍵的十字路口，比特幣不僅要消化創紀錄後的獲利了結賣壓，更要同時應對來自政策面不確定性與宏觀經濟逆風的雙重考驗。短期內，價格能否重新站上高點，還需要時間觀察。
