我們還見證了數位資產國庫公司的迅速崛起，但其路徑並不平穩。自此以後，隨著比特幣和以太坊更深入地融入傳統金融體系並獲得更廣泛的應用，兩者的價格已上漲約15%。
數位資產已進入主流，這一點已毋庸置疑。展望2026年，我們將看到市場持續成熟和演進，探索性嘗試將讓位於更可持續的增長。基於近期數據和新興趨勢，以下是我對來年加密貨幣領域的五大預測。
在眾多公司湧現的浪潮中，一些DATs也開始持有一些我們姑且稱之為「山寨幣」的資產，但實際上這些項目大多缺乏歷史業績或投資價值，僅僅是投機工具。但在未來一年，DAT市場及其運營策略中的許多癥結將得到解決，那些真正基於比特幣標準運營的實體企業將在公開市場中找到自己的定位。
許多DATs，即便是規模最大的那些，其股價也將開始更貼近其持有的基礎資產價值。管理層將面臨壓力，需要更有效地為股東創造價值。眾所周知，一家公司若只是持有大量比特幣卻無所作為（同時維持著如私人飛機和高額管理費之類的大筆開支），對股東而言並非好事。
不過，與DATs領域類似，穩定幣市場也可能出現過度飽和：太多投機性的穩定幣項目上線，太多面向消費者的支付平台和錢包湧現，太多區塊鏈聲稱要「支持」穩定幣。到今年年底，我們預計許多投機性較強的項目將被市場淘汰或收購，市場將在那些更具知名度的穩定幣發行商、零售商、支付通道以及交易所/錢包之下進行整合。
這意味著整體波動性將降低，其作為價值儲存手段的功能將更穩定，這應會吸引全球更多傳統投資者和市場參與者採納。比特幣將從一種交易工具演變為一個新的資產類別，伴隨著更穩定的資金流、更長的持有週期，以及整體上更少的所謂「週期」。
某些穩定幣項目也可能加速這一趨勢。以美元為支撐的穩定幣已經能夠以傳統銀行渠道無法實現的方式跨境流動。隨著主要發行商進軍受監管的離岸市場，它們有望成為連接美國資本與全球流動性池的橋梁。簡而言之，穩定幣最終可能恰恰實現了監管機構一直未能妥善解決的難題：以清晰、可追蹤的方式，將美國投資者與國際數位資產市場連接起來。
這一點至關重要，因為離岸流動性在數位資產市場的價格發現過程中扮演著關鍵角色。市場成熟的下一階段，將是實現跨境市場運作的標準化。
我們很可能會看到利用比特幣作為抵押品的結構化產品，以及旨在從比特幣敞口中產生真實收益（而非僅僅賭價格漲跌）的投資策略。ETF產品也開始超越單純的價格跟蹤，透過質押或期權策略提供收益來源，儘管完全多樣化的總回報產品目前仍屬有限。衍生品將變得更加複雜，並能更好地與標準風險框架整合。到2026年，比特幣的功能很可能不再主要是投機工具，而是更多地成為金融基礎設施的核心組成部分。
本文轉載自：《深潮 TechFlow》，Alexander S. Blume撰文
