Upbit併入Naver金融版圖！啟動韓元穩定幣策略、加速赴美上市計劃|數位時代 BusinessNext

Upbit併入Naver金融版圖！啟動韓元穩定幣策略、加速赴美上市計劃

Dunamu與Naver Financial正以全股票交換方式合併，推進韓元穩定幣與支付生態，並為 Upbit 赴美上市鋪路。

併入Naver金融版圖，打造市值近1,400億元超級巨頭

今年9月，《加密城市》曾報導，韓國最大加密貨幣交易所Upbit傳出重大重組。其母公司Dunamu計劃與韓國科技巨頭Naver旗下的NaverFinancial合併，外界預估此次合併將打造出一間市值約1,380億元（約20兆韓元）的新金融巨頭。

根據《首爾經濟日報》報導，雙方董事會將通過「全股票交換」的整併方案，Dunamu股東將以約1比3.3～3.4的比例換取NaverFinancial股權，使Dunamu成為其全資子公司。同時，Dunamu共同創辦人宋智亨與金亨年將持有合併後約30％股權，成為最大股東。

不過，為避免觸及韓國壟斷法規，Dunamu仍會把超過半數投票權委讓給Naver，使合併結構能順利過關。 雙方預計於本週公開說明整合後的戰略，包括NaverPay與Dunamu區塊鏈技術、虛擬資產服務的整合計劃，強化在支付、穩定幣與Web3金融服務的佈局。

穩定幣成整併核心，韓國科技巨頭搶攻數位金融競賽

此次合併被視為穩定幣戰略的前置佈局。Dunamu今年宣佈正開發由韓元支撐的穩定幣，預定由NaverPay擔任主要發行方，並搭配自研的EthereumLayer2網路「GIWA」作為穩定幣與支付基礎設施。

若穩定幣流通規模趨於成熟，市場估算合併後公司在國際資本市場的估值，有望挑戰3,450億美元（約50兆韓元）。

不過，這樁交易仍待韓國金融監理機構及公平交易委員會審查，尤其是穩定幣風險、交易所合規與競爭問題。Dunamu近日才因KYC（使用者識別義務）違規遭罰2,430萬美元（約352億韓元），市場預期韓國監管機關將同步加強其它交易所的稽查。

併購後瞄準那斯達克，韓國加密業正式走向全球戰場

在合併步入尾聲之際，Upbit已傳出正準備赴美那斯達克上市。這將是繼Circle、Bullish、Gemini之後，又一家進軍美國公開市場的亞洲交易所，而傳聞中的Kraken也預計在2026年加入上市行列。

Upbit在韓國獨占龍頭地位，市佔率長年高於五成，母公司Dunamu過去一年也呈現亮眼財報，淨利年增85％、股利發放規模更大幅增加。 若順利完成上市，將成為亞洲加密交易所史上最具代表性的海外IPO，並可能重新改寫整個區域的交易所版圖。

另一方面，Upbit的競爭對手Bithumb也在準備自己的上市計劃，韓國交易所產業正迎來新一輪競爭與洗牌。在全球監管逐漸明朗、穩定幣市場快速擴張的背景下，韓國科技企業與加密平台透過併購、上市、國際化等手段加速擴張，正在把未來的亞洲金融科技戰場推向美國資本市場的前線。

本文授權轉載自《加密城市》

臺北大巨蛋啟用，也為台灣運動產業帶來更多新機會。緯來電視網董事長李鐘培在 NMEA 新媒體暨影視音發展協會舉辦的「2025 亞洲新媒體高峰會」上登台演講，從賽事現場談到產業鏈，梳理運動產業的挑戰與機會。

他指出，在大巨蛋完工前，各球團每年大約虧損新臺幣 2 至 3 億元；但場館啟用後，職棒生態因為有了更大的舞台而出現新契機。以觀賽人數為例，啟用前每年約 180 萬人次，啟用後成長至 373 萬人次。「中華職棒自 1989 年成立，走過 35 年，如今終於有了能夠凝聚全民認同的『Team Taiwan』！」在他看來，大巨蛋帶來的不只是硬體升級，更讓外界重新看見：運動賽事具備連結城市、串起家庭與驅動產業的可能性；只是熱度能否延續，考驗才正要開始。

號召各界投入運動經濟

「運動賽事是團結社會、凝聚向心力的重要催化劑。」李鐘培說。但催化劑要發揮作用，前提是舞台與參與能形成規模；否則再高的熱度，也可能在分散中迅速消退。

他以職籃為例，回顧「合」與「分」對賽事影響的落差。如 SBL 白館全盛時期，觀眾甚至站在冷氣機上觀賽；後來聯盟分裂，觀眾分散、收視也分散，整體聲量隨之下滑。「只要聯盟之間能夠有效整合，整體產業就有機會出現跳躍式成長。」他強調的不是單一聯盟的成敗，而是當賽事要走向更大規模，整合始終是繞不過的門檻。

當整合成為前提，制度與資源如何接棒，也就成為下一個關鍵。隨著體育署升格為運動部，且由具運動員背景的部長領軍，也振奮了運動界。其中，運動部成立「運動贊助媒合平台」，提供多達 74 種賽事，讓企業與個人贊助者得以依條件參與投入，並爭取企業減稅比例提升至 175%、減稅實施期間拉長至 10 年；此外，為表彰長期投入者，自民國 98 年起也持續辦理「體育推手獎」。

對此，李鐘培也特別感謝贊助體育的數百家企業。他認為，每一塊獎牌的背後，都有贊助單位的支持與祝福；而支持若能更穩定地進入制度與市場循環，選手與賽事才更有機會被看見，也走得更遠。

四大策略，助攻運動娛樂經濟

不過，產業要長出可持續的動能，還得回到「誰把賽事留在場上、留在螢幕上」。李鐘培直言，電視媒體願意轉播體育賽事，其實背負的是連年的虧損。在沒人看得到的地方，他坦言：「基層賽事沒人要播、國際賽事成本極高。緯來體育台成立 28 年，就有 27 年都在虧錢，已經虧損 24 億。」

但要讓體育走得更遠，光靠單一電視台苦撐不是辦法。因此，李鐘培主張產業必須合作，共同打造賽事、娛樂、觀光的國際生態圈，「將餅做大、共榮共好。」他以他山之石提出四大策略方向：科技導入、在地深耕、城市品牌、跨界合作。

例如：美國快艇隊新主場 Intuit Dome，透過科技化建置、轉播技術升級、球場智能化，優化整體觀賽體驗；在地深耕則關乎球隊如何成為城市文化的一部分，如 LeBron James 的街頭彩繪壁畫「洛杉磯之王（The King of LA）」，即以球星形塑城市識別；跨界合作則可結合知名 IP 與社群經營，如 MLB 美國職棒大聯盟與日本超人氣動畫《鬼滅之刃》的聯動，都是擴大參與的做法。以及，新加坡封街舉辦 F1 賽事，打造「賽事＋娛樂＋觀光」的國際生態圈和體驗，帶動完整產業鏈發展。

回望台灣，他認為運動產業有無限可能，但需要各界共襄盛舉。他拋出一個具體想像：「若 U18 等基層賽事票房不佳，是否可由公部門購票，邀請國中小棒球隊孩子進場觀賽，讓選手與觀眾共同感受國際賽事氛圍？」同時，企業也可支持基層運動與偏鄉體育，作為 ESG 中「S（社會）」的重要實踐：如緯來體育台在上屆亞運承諾協助選手圓夢，包含支持運動團體、年邁教練與偏鄉運動設備等。

整合，讓台灣運動再次偉大

談到更長遠的發展，李鐘培再把視野從運動賽事拉高，綜觀台灣在更大產業版圖中的位置。以規模來看，臺灣 2024 年運動產業產值約 257 億美元，與美國約 5,200 億美元、日本 775 億美元、韓國 552 億美元相比，仍有相當大差距。

同時，儘管台灣出口總額已超越日韓，但其中約 80% 集中於半導體與高科技；相較之下，影音內容的國際化仍有巨大潛力。目前臺灣內容出口僅佔總出口約 0.2%，日本約 1.99%，韓國約 1.96%。

日本《鬼滅之刃》劇場版創下影史紀錄、全球票房達 6.4 億美元；韓國 BTS 則為韓國帶來約 46.5 億美元經濟貢獻。若臺灣內容產業能達到 2% 的出口占比，規模將達 128 億美元，仍有約 8.6 倍的成長空間。

而要走到那一步、讓內容走出去，媒體端也必須面對收視生態的結構變化。李鐘培指出，收視從無線三台時代，走到有線電視百家爭鳴，再到數位串流時代，關鍵不在頻道競爭，而在觀眾收視習慣與載具轉移。媒體必須自省內容是否具跨世代吸引力；廣告上則需整合電視的品牌效果與網路的轉換導購，協助客戶達標，同時避免過度置入影響觀眾體驗。

演講最後，李鐘培仍把焦點放回「整合」：號召各界持續共襄盛舉，成為運動員與運動產業最穩定的後盾。在大巨蛋啟用之後，賽事與內容的下一局如何開展，關鍵不只在一場比賽的熱度，而在於是否能成功整合資源，讓台灣運動、內容及娛樂經濟能乘勝而起，衝出更好的成績。