晶圓代工龍頭台積電29日公告，旗下子公司TSMC Partners Ltd.於4月28日至29日間，全數出清持有的Arm（安謀）股票；台積電表示，此次處分股權，是基於財務投資規劃策略進行投資目標調整。
市場解讀：避免與客戶形成潛在競合關係
市場解讀，此舉除單純財務操作外，也反映台積電在當前AI與高效能運算（HPC）競局下，對資產配置與產業角色的重新定位，避免與客戶形成潛在競合關係，維持其一貫中立的晶圓代工立場。
根據公告內容，台積電此次以每股207.65美元價格，處分Arm股票111萬784股，交易總金額約2.31億美元，預估對保留盈餘影響數約1.74億美元，折合新台幣約54.84億元。隨著本次交易完成，台積電已全數出清Arm持股。若合併先前出售部位來看，整體投資已順利落袋為安，亦顯示台積電在資本市場操作上，掌握相對有利的出場時機，在股價高檔區間分批實現收益。
投資報酬：每股收益分別超過4.1倍及2.34倍
台積電此筆投資報酬率相當亮眼，依照先前公告的認股價格換算，兩次出售Arm持股的每股收益分別超過4.1倍及2.34倍。半導體業界則認為，此舉與Arm戰略改變有關，隨著Arm發表AI晶片AGI CPU，將與包括英特爾、AMD等台積電客戶直接競爭，角色逐步由IP供應商轉向晶片設計與平台業者，可能改變既有產業分工。對台積電而言，提前抽身有助降低潛在利益衝突，確保與各大客戶維持穩定合作關係。
法人分析，台積電近年持續強化資本配置效率，在AI與先進製程擴產需求龐大下，包括2奈米、A16及先進封裝CoWoS等產能布局均需大量資本支出，適時實現財務投資獲利，有助充實資金動能與提升資產運用效率。
同時，在全球晶圓代工競爭升溫、地緣政治與供應鏈重組壓力加劇背景下，台積電加速資源集中於核心技術與產能投資，也有助鞏固其在先進製程與AI供應鏈中的領先地位，進一步強化長期成長動能。
台積電投資Arm（安謀）股權時序
| 時間 | 事件 | 內容 |
|---|---|---|
| 2023年9月 | Arm Holdings IPO 台積電參與認購 | Arm於那斯達克掛牌上市,IPO定價每股51美元。台積電投入近1億美元參與Arm IPO,持股約0.2%。 |
| 2024年2月 | 台積電首次處分Arm持股 | 出售85萬股Arm股票,並已回收投資成本。 |
| 2026年4月29日 | 台積電第二次出售Arm持股、處分利益認列、全數出清 | 以每股207.65美元出售111萬0,784股,交易總額約2.31億美元。Arm持股全數出清,不再持有任何股份;本次交易對保留盈餘貢獻約1.74億美元,折合新台幣約54.8億元。 |
本文授權轉載自工商時報
