「上市前有資本、上市後有市場。」這是台灣證券交易所（以下簡稱證交所）董事長林修銘，對創新板下一階段發展的期待。
企業上市募到資金後，還得讓投資人看懂公司的價值，才有機會持續吸引資金。為了讓創新板企業在上市前後都能獲得支持，證交所10月22日舉辦創新板品牌年度發布會，邀集30家掛牌企業，以及券商、投信、創投與會計師事務所等共同參與。林修銘表示，創新板接下來不只要幫企業順利上市，也要協助企業找到資金與專業夥伴，並在掛牌後吸引市場關注。
具體做法分成兩個方向：上市前，讓符合條件的券商能提早投資自己輔導的企業；上市後，則透過研究報告與交易流程簡化，讓投資人更容易認識、參與創新板。
創新板不是過渡市場！林修銘：一般板像百貨公司、創新板像專門店
為什麼創新板企業需要這些資金與專業支持？這與創新板鎖定的企業類型有關，有些公司擁有技術或創新的商業模式，卻還在投入研發、拓展市場，尚未開始獲利。
創新板就是讓這類企業也有機會上市籌資的平台。它與一般板同屬上市主板，相較於一般板較重視企業既有的營運規模與財務表現，創新板不以獲利為必要門檻，更看重企業的創新能力與未來成長性。
林修銘以零售業比喻，一般板像是容納各類企業的百貨公司；創新板則是聚焦未來產業的專門店，瞄準具備技術、商業模式及成長潛力的企業。
但這間「專門店」要吸引投資人，找到有潛力的企業只是第一步，更難的是讓人看懂，一家尚未獲利的公司，技術有什麼優勢？商業模式能否賺錢？未來的成長機會在哪裡？
林修銘認為，掛牌家數只是衡量創新板發展的一項指標，還需要券商、研究機構等專業夥伴參與，協助投資人理解企業、做出判斷。
券商不只輔導IPO，也能提前入股
過去，主辦承銷商主要協助企業準備上市、完成承銷；如今，符合條件的券商也能在企業正式送件前，拿自己的資金認購受輔導企業現金增資發行的新股，從協助上市的服務夥伴，進一步成為共同承擔風險、分享成長成果的股東。
證交所總經理李愛玲以「慧眼識英雄」形容券商發掘企業的角色。她認為，券商不應只是看著企業逐步壯大，也應有機會提早參與企業的成長過程，分享未來的經營成果。
不過，新制並非全面開放，適用對象須為同時經營經紀、承銷與自營業務的綜合證券商，並擔任該企業的主辦承銷商；受輔導企業須尚未登錄興櫃。投資期間則從申報輔導公司基本資料開始，到企業正式送件申請上市前為止。
此外，為控管投資風險，券商投資單一公司的金額不得超過自身淨值5%，投資後自有資本適足率不得低於200%，相關投資範圍須經董事會決議，並取得企業最近期經會計師查核或核閱的財務報表，作為評估交易價格的參考。也就是說，券商可以提前押注，但仍須符合一定的財務與風險控管條件。
掛牌只是第一步，如何讓投資人看懂並願意交易？
如果說開放券商投資，是替企業增加上市前的資金來源；那麼企業掛牌後，證交所要處理的，就是如何讓市場看懂公司，並吸引投資人參與。
李愛玲指出，許多企業掛牌後，仍不知道該說什麼、怎麼說，以及如何接觸重要投資人。為此，證交所與台灣經濟研究院、資訊工業策進會合作製作中英文研究報告，協助市場理解創新板企業在全球供應鏈中的位置與競爭力，而非預測個股目標價。
在交易端，證交所董事會已於10月20日通過相關規章修正，規劃自2027年1月1日起，取消投資人首次買進創新板股票前簽署風險預告書的程序，後續仍須報請主管機關核定，正式生效時間以公告為準。
截至2026年9月底，創新板風險預告書累計簽署超過311萬份；同期證交所累計開戶人數約1476萬人。新制若如期上路，尚未簽署風險預告書的投資人，首次買進創新板股票時將可省去這道程序，讓創新板有機會接觸更為廣泛的投資人。
不過，降低交易門檻不等於資金一定進場，「沒有辦法說解除了限制，投資人就一定會投資。我們只是把投資過程的不便利性取消掉。」林修銘說，投資人最終是否買單，仍要回到個別企業的技術、商業模式與成長潛力。
