2025年5月，全球最大的線上支付平臺之一Stripe宣布推出穩定幣金融帳戶服務，一口氣支援101個國家的企業使用穩定幣進行跨境支付。隨後在6月，美國參議院以68票對30票通過《GENIUS穩定幣法案》，同一時間，穩定幣USDC發行商Circle也成功IPO，這讓國際金融圈普遍認為穩定幣很可能成為加密貨幣領域進軍傳統金融的第一個真正殺手級應用。數位時代創新長黃亮崢James邀請在美投入金融科技工作數年的徐君鳳Cathy，深入解析穩定幣為什麼注定將成為Fintech關注的焦點。
聽完這集你可學到：
穩定幣基本概念與類型分析：理解穩定幣與比特幣的根本差異，包含法幣擔保、加密資產擔保、演算法穩定幣等四種主要類型，以及為什麼穩定幣能解決加密貨幣價格波動過大的問題，成為數位資產與傳統金融之間的關鍵橋樑。
美國GENIUS法案的核心規範：這項被暱稱為「天才法案」的穩定幣監管法案嚴格要求需由美國境內的公司建立1:1的美金儲備要求、透明度規範、反洗錢與客戶身份識別等嚴格標準，以及為什麼法案要求穩定幣發行商不得提供額外行銷收益，確保一美元換一美元的純粹支付功能。
金融科技巨頭的戰略佈局邏輯：Stripe為何以11億美元收購Bridge穩定幣基礎設施公司？Visa如何透過穩定幣擴展其全球支付網路？以及這些金流巨頭為什麼將穩定幣視為進軍開發中國家市場、降低跨境支付成本的關鍵工具。
穩定幣相對傳統支付系統的技術優勢：穩定幣有機會實現24小時不間斷清算、點對點直接轉帳，相對傳統SWIFT系統可能需要經過十幾個銀行的複雜清算流程，穩定幣能大幅簡化這個過程並提升效率。
穩定幣王者爭霸戰的競爭要素：目前相對不合規的USDT市佔率約60%、合規且已在美國上市的USDC約30%的市場格局，接下來為什麼合規性、透明度、網路效應是決定穩定幣成功的關鍵因素，傳統銀行與新興科技公司在這場競爭中各有優劣勢。
金融科技巨頭積極佈局穩定幣領域，主要驅動力來自跨境支付的龐大商Stripe以11億美元收購穩定幣基礎設施公司Bridge，並與Visa、Ramp等公司合作推出支援101國的穩定幣金融帳戶服務。對於已開發國家，這些公司的支付業務增長已趨飽和，但在開發中國家和未開發國家，企業常受制於當地政府對法幣的控制、銀行效率不佳以及匯率不穩定等問題。穩定幣的出現為當地企業和消費者提供了另一個有效的支付途徑，同時為金流公司創造新的增長機會。Visa等支付網路商特別看重穩定幣能夠簡化其清算流程，減少中間環節的複雜性和成本。
穩定幣相對於傳統支付系統具有顯著的技術優勢，特別是在跨境支付效率方面。傳統的SWIFT系統在進行國際匯款時，可能需要經過十幾個銀行的複雜清算流程，每個銀行都有不同的協議和手續費，導致成本高昂且時間冗長。穩定幣基於區塊鏈技術，能夠實現24小時不間斷的點對點清算，大幅簡化支付流程。Circle宣布的Circle Payment Network被視為直接挑戰SWIFT系統的行動，透過將資料流和清算流合併在區塊鏈上，消除傳統支付中的多重中介環節。然而，區塊鏈技術也面臨交易處理速度的挑戰，目前的transaction per second還無法與Visa等傳統支付網路相比，需要進一步的技術突破才能支援大規模的消費者應用。
傳統銀行也開始進入這個市場，但只有資源雄厚的大型銀行具備發行自己穩定幣的技術能力和風險管理能力。小型銀行由於缺乏技術能力，更可能選擇使用現有的穩定幣基礎設施。最終的市場格局可能是少數幾家大型穩定幣發行商主導，就像目前的信用卡市場一樣，因為規模化是降低成本和提高效率的關鍵。
穩定幣雖然為金融科技帶來革命性變化，但這是一個正在發生中的趨勢，未來發展仍有許多不確定性。金融科技的普及通常需要5-10年的累積和驗證，不像社交網路那樣能在2-3年內快速普及。對於企業來說，跨境支付需求將是穩定幣最先普及的應用場景，但消費者端的大規模採用還需要更多時間。台灣企業雖然暫時不在Stripe的101國支援名單內，但可以期待台灣的銀行業和相關產業積極思考如何運用穩定幣的優勢來提升競爭力。這個領域絕對會改變未來10年內金融服務的趨勢，但具體如何發展，還需要市場和各方參與者共同探索。
