中國Web 1.5

2006.10.15 by
數位時代
中國Web 1.5
Google以16.5億美元買下YouTube,許多報導把重心放在Google進軍影音流通這個新事業,以及YouTube這家成立不到2年的新...

Google以16.5億美元買下YouTube,許多報導把重心放在Google進軍影音流通這個新事業,以及YouTube這家成立不到2年的新公司麻雀變鳳凰的故事,但我認為主角應該是中國網路業。

自Google上市後,美國再沒有本土明星網路公司IPO(首次公開募股)的案子,從MySpace、Shopping.com、Flickr到YouTube,都是以被收購做為退出機制,連來自北歐的Skype也選擇被收購。以這5家網站的高人氣和高流量來看,有很好的題材可以包裝,為何不上市?

中國網路始終存在美國的影子
原因之一,美國網路人口已定格在2.2億,占3億總人口的73%,向上成長空間有限,這表示新網站要爭取到新用戶不容易,更多是與其他現有網站爭取現有用戶的眼球,這件工作不像過去那麼容易說服股票投資人埋單。原因之二,要把高人氣轉成高營收,需要很強大的營運平台,牽涉鉅額投資,還不保證奏效,而雅虎、eBay和Google都有現成平台,與之結合比自己動手更快看到效果,風險大幅降低。

這是美國網路公司的戰略,中國網路公司卻不樂見。在Web 1.0時代,中國公司直接複製美國模式,網易、新浪和搜狐是學雅虎,易趣是學eBay,卓越和當當是學amazon.com,百度是學Google。到了Web 2.0,已經開始有中國特色的網路公司出現,來自電子雜誌、八卦論壇、人脈社群和影音流通等領域,雖然其中仍可見美國的影子。

在那斯達克掛牌仍是首選
這些新公司的上市首選,依舊是那斯達克,在中國上網人口持續增加的利多帶動下,不乏題材。但是如果那斯達克遲遲沒有新的網路明星掛牌,來吸引市場注意創造話題,台上沒有演出,台下觀眾自然散去,來自中國的網路公司很難靠自己把觀眾叫回,畢竟那是別人的台子。

怎麼辦?尋找新的上市地點,但其他股市很難像那斯達克這麼了解網路業;或者,走回老路子,把自己改得更像美國同業,特別是那些已成功被收購的,好將自己也變成可能的被收購對象。這不是Web 2.0,也不是Web 1.0,而是介於中間的Web 1.5。

賣給誰呢?先前雅虎、eBay和amazon.com都到中國買過公司,但整合都不成功,未來很難再出手。至於中國本土的上市網路公司,市值普遍不高,要買公司也不容易出好價錢。因為缺少退出機制,接下來要募資將變得困難,個別公司以及行業間的整頓勢在必行。 

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