新浪昨日發表2009年第4季財報，淨利潤達到3.73億美元，淨利潤暴增原因是因分拆房地產頻道新浪樂居上市獲得鉅額的一次性利潤，扣除這部分利潤後，新浪該季淨利潤為1,910萬美元，但其營運利潤7年來首次出現虧損，虧損額為342萬美元。
對於毛利率55.8%的新浪而言，究竟是什麼原因造成營運虧損？產業分析師認為最主要是新浪在去年11月27日完成的MBO（Management Buyout）造成千萬美元損失。新浪在去年9月28日宣佈，向執行長曹國偉等管理階層控制的「新浪投資控股有限公司」發行約560萬股新股，融資1.8億美元，價格為每股32.14美元。兩個月後的11月27日，新浪宣佈完成交易，在MBO消息、業績回暖等利好消息的刺激下，新浪在當天股價達到44.78美元，但交易股票價格仍是按照之前約定的32.14美元，從帳面上看，管理階層控制的公司每股已賺進12.64美元，相當於新浪公司把每股44.78美元的股票，以32.14美元的價格賤賣給管理階層控制的公司，新浪公司其中的損失需提出一筆股票補償費用，列支在營運費用中。按照美國會計準則，在第4季共計提出1,020萬美元的股票補償，每股接近2美元，而非每股12.64美元的帳面損益。
第二個導致虧損的原因是，新浪在第4季度支付750萬美元的股票期權費用，新浪在第3季財報中預測，若不發新期權，新浪第4季股票費用為300萬美元，第4季比預測多出的450萬美元即為管理層及員工發放的新期權；第三個導致虧損的原因是，放棄原有的UC（Unified Communications）平台，帶來240萬美元無形資產攤銷，新浪將啟用全新研發的UC平台；第四個導致虧損的原因是，與上季相比，新浪樂居因分拆上市，其房地產業務收入及費用未計入本季財報，新浪房地產頻道新浪樂居在去年10月分拆上市，新浪持股33%，不再合併報表，而作為投資收益計入財報。由於房地產廣告在入口網站廣告中佔有相當高的比重，再加上去年房地產市場非常火熱，該業務收入未被計入第4季財報，也成為新浪營運虧損的原因之一。
