席丹讓法國經濟衰退

2006.07.15 by
數位時代
席丹讓法國經濟衰退
二○○六年七月九日世界杯足球賽冠亞軍揭曉,法國隊輸了,巴黎香榭大道上的人潮逐漸散去,只有靠近凱旋門處,傳來零星幾響鞭炮聲。星期天不營業的Ca...

二○○六年七月九日世界杯足球賽冠亞軍揭曉,法國隊輸了,巴黎香榭大道上的人潮逐漸散去,只有靠近凱旋門處,傳來零星幾響鞭炮聲。星期天不營業的Cartier、LV等名店,原本差人將脆弱的玻璃櫥窗,以厚實的木板包圍起來,以防慶祝人潮太興奮而敲碎玻璃,現在看來是多慮了。 相較於臉上劃著紅藍白國旗妝的法國人,午夜只想回家的落寞,同一時間在歐洲南端的義大利羅馬,整夜上演著不斷的派對,與一場法國葬禮的行動劇。 決賽勝負經濟效應開始 世足賽結束了,然而世足賽的效應仍持續發酵,影響著歐洲經濟。「決賽勝負」的經濟衝擊效應才剛開始。 根據荷蘭ABN AMRO銀行的研究報告顯示,從一九七○年以來,世界杯冠軍國的平均經濟成長率會較前一年多出○.七%;而決賽的落敗者,也就是亞軍,經濟成長率會衰退○.三%。 此贏者通吃的現象,歷史上只出現兩次例外,那就是一九七四和一九七八年的冠軍德國與阿根廷,在奪冠當年,不但經濟沒有加分,反而雙雙陷入大蕭條。 拿冠軍隊的國家消費大增 決賽勝負的經濟影響,大多基於心理因素。對冠軍隊而言,由於「自我感覺良好」,消費者會快樂購物。目前正值七、八月歐洲人休假,因此冠軍國義大利的派對可望一直延續到八月下旬,這意味著酒吧、餐廳與超市的貨品流通速度都會加快。 此外,勝利紀念品市場也不容忽視,如DVD、T恤與相關商品等。義大利的勝利,也會使上任不久的普洛迪(Romano Prodi)政府,改革困難度降低。 至於亞軍法國,失敗的經濟影響還沒有浮現,不過,已有產業受到世足的負面衝擊,那就是「旅行社」。六月一般是法國民眾規劃七、八月假期的時機,不過今年受到世足賽民眾不出門的影響,旅行社叫苦連天。 然而法國經濟學家則認為,足球的經濟效應只是短暫的,法國的郊區暴動與青年首次聘僱合約之爭,都沒有阻擋國內外的投資意願,因為不論是國內還是國外企業的投資,都是基於長期的考慮,不受新聞事件的影響。 球隊表現出色經濟也跟著好 從歷史經驗來看,不論有沒有打入冠亞軍爭霸賽,各國球隊的表現都強烈牽動著國家經濟表現。以阿根廷為例,該國從一九八七年以來,只要世足賽當年球隊表現令人失望,則經濟危機總是尾隨在後;反之,如果球隊表現出色,經濟也大幅成長。 由於阿根廷已連續三年,經濟成長率約九%,若按此公式,阿根廷球隊今年表現不如人意,是否會對經濟造成衝擊,值得觀察。 歐洲法人看衰第三季歐股 世足賽對主辦國的經濟效益,則是無庸置疑的。根據景氣調查公司L'indice Ifo的統計,德國企業老閭的信心指數,從兩德統一後的一九九一年以來,從來沒那麼高過。不過,總體經濟面受到美國升息、強勢歐元與工業產值的成長,近來對法蘭克福股市的加持作用,或許要大過本屆金靴獎得主德國前鋒克羅斯(Miroslav Klose)的精采射門吧! 股市會不會受到球賽勝敗的影響呢?美國麻塞諸塞大學(University of Massachusetts)科技學院、達斯茅斯學院(Dartmouth College)與挪威管理學院(BI)的研究都一致顯示,只有吃敗仗才會影響股市,贏球並不一定會帶動股市的上揚。研究認為,每打敗一次,股市平均會下跌○.三八%。 然而從六月中世足開踢後,德國法蘭克福與法國巴黎股市一起下跌,到七月初又反彈回升的情況看來,歐股受到投資人分心觀賞球賽,無暇顧及股市的衝擊,遠較球賽輸贏本身還要來得大。 今年歐元區經濟溫和成長,且經濟火車頭德法兩國失業率都出現下滑,使台灣許多分析師認為歐股第三季的表現將持續看好。不過,歐洲基金經理人卻不以為然,不少大型法人機構其實都看衰歐股第三季的表現,且紛紛進行減碼的動作。 法國最大基金投資公司Capital Reactif的基金經理人朱利恩慕提(Julien Moutier)指出,原因之一是,歐股去年的漲幅已比其他股市要大,因此往下修正的壓力也上升。原因之二是美國因恐懼通膨上升而進行升息動作,對美國來說,升息的衝擊接近尾聲,不過,對歐股而言卻才剛開始。第三個原因,則是七、八月的夏季假期,每個月都只有半數人力在工作,即使投資人也在渡假,交易量勢必清淡,股價往下走的可能性也大增。 歐元區希臘經濟最被看好 事實上,歐元區內,除了希臘在第一季經濟成長達到二.七%的佳績,使其全年經濟成長率可望奪下歐元區冠軍而達四.一%的亮麗表現外,德國與法國的經濟表現,事實上都稍低於預期。以德國來說,第一季的經濟成長僅達到○.四%,低於原先預測的○.六%。 世足賽對經濟面雖然有心理衝擊效應,但是一整個國家的經濟表現,其牽動因素的複雜度,恐遠超過足球場上球員不可預期的表現。席丹都能有讓人跌破眼鏡的頭槌演出了,經濟又豈會按照專家預期的經驗法則乖乖上演呢?

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