今年科技業最大IPO!LINE 掛牌首日大漲 27%(更新)

2016.07.15 by
張庭瑜
今年科技業最大IPO!LINE 掛牌首日大漲 27%(更新)
即時通訊軟體LINE本周在美、日雙掛牌上市,2,200萬股美國存託憑證(ADR),於台北時間14日晚間以代碼「LN」率先在紐約證交所上市交易...

即時通訊軟體LINE本周在美、日雙掛牌上市,2,200萬股美國存託憑證(ADR),於台北時間14日晚間以代碼「LN」率先在紐約證交所上市交易,首日以42美元開盤,盤中最高一度達44.49美元,最後以每股41.58美元(約台幣1,341元)作收。和掛牌價32.84美元相比,股價大漲27% ,正式成為今年最大規模的科技企業IPO案,也讓Line市值從上市前的69億美元成長至87億美元(約台幣2,806億元)。

另1,300萬股緊接於今日在東京證交所掛牌交易,開盤價為4,900日圓,和掛牌價3,300日圓相較上漲48%,最終以4,345日圓(約台幣1,323元)收盤,高出掛牌價32%。

圖說明

圖說:LINE 於 14 日在紐約證交所掛牌上市,最後收盤價為每股 41.58 美元。圖片來源:TEAHWAN LIM 授權使用



這次IPO由野村控股、摩根大通、摩根士丹利和高盛擔任主要承銷商,受到英國脫歐造成市場動盪影響,LINE 一度延後公布定價區間的時間,不過因應市場需求強勁,LINE在7月將原定2,700到3,200日圓的訂價區間上調至2,900到3,300日圓,最終在11日公布發行定價時,Line選擇的高端的價格,確認掛牌價為3,300日圓(約台幣1,059元),美國部分則是以32.84美元定價。

其中,LINE將在東京證交所發行1,300萬股,在紐約證交所發行2,200萬股,並透過超額配售選擇權額外發行525萬股,預計籌資13億美元(約台幣419.4億元)。

隸屬於韓國網路公司 Naver 的 LINE,營收在去年首次突破 10 億美元,主要來自販售貼圖、遊戲和廣告。截至 3 月,Line 每月活躍用戶為 2.18 億人,其中三分之二皆來自日本、台灣、泰國和印尼。藉由此次籌資,Line 希望可強化亞洲市場領導地位,長遠來說也可提升海外市場知名度。

圖說明

圖說:LINE 在紐約證交所開盤後一度大漲至每股 44.49 美元。圖片來源:截圖自Google Finance


根據市場研究機構Renaissance Capital的數據,今年第一季全球IPO募資規模為96億美元,較同期下滑73%,為2009年第二季以來的最低紀錄,且到目前為止,僅有5家科技公司IPO,而2015年同期為14家。比如美國今年上半年就僅有Twilio進行IPO,所幸首日漲幅超過90%,這次LINE的上市,有助於提振華爾街對於網路科技股的信心。

特別是相對於Whatsapp、Snapchat甚至是Facebook Messenger,雖然有廣大用戶,但獲利表現並不穩定,LINE雖然去年獲利仍是小幅虧損,但在電子商務新模式及廣告獲利上,呈現向上之勢,證明了即時通訊軟體在未來的確大有可為。

營收持續成長,尚未由虧轉盈

不過《TechCrunch》分析,Line有90%營收皆來自日本,而目前難以看出其他國家能替Line帶來顯著營收,過度依賴日本市場讓 LINE 的獲利潛力受到質疑。以收入分類來看,LINE營收有40%來自手遊,在變化快速的手遊市場,LINE的好表現能維持多久,也尚待考驗。另外,雖然LINE去年營收成長,但大舉投資新服務也讓LINE虧損7,600萬美元。

對於未來發展,LINE在上市說明書中表明,除了擴充平台服務項目外,最重要的是要針對廣告主需求開發相關解決方案。包括Facebook Messenger、微信Wechat、Whatsapp、及Telegram都是相當強勁的對手,Line認為本身強項在於具規模化的使用者,因此如何發展精準客戶的行銷能力,將是競爭關鍵。

延伸閱讀:
1.三張圖看懂Line營運
2.LINE即將風光上市的背後:為何估值從百億美元落到僅剩60億美元?
3.LINE上市的挑戰:別掉入什麼都能做的迷思

代表圖來源:授權自 TEAHWAN LIM
資料來源:The Wall Street JournalBloombergTechCrunch

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