即時通訊軟體LINE本周在美、日雙掛牌上市，2,200萬股美國存託憑證（ADR），於台北時間14日晚間以代碼「LN」率先在紐約證交所上市交易，首日以42美元開盤，盤中最高一度達44.49美元，最後以每股41.58美元（約台幣1,341元）作收。和掛牌價32.84美元相比，股價大漲27% ，正式成為今年最大規模的科技企業IPO案，也讓Line市值從上市前的69億美元成長至87億美元（約台幣2,806億元）。
另1,300萬股緊接於今日在東京證交所掛牌交易，開盤價為4,900日圓，和掛牌價3,300日圓相較上漲48%，最終以4,345日圓（約台幣1,323元）收盤，高出掛牌價32%。
圖說：LINE 於 14 日在紐約證交所掛牌上市，最後收盤價為每股 41.58 美元。圖片來源：TEAHWAN LIM 授權使用
這次IPO由野村控股、摩根大通、摩根士丹利和高盛擔任主要承銷商，受到英國脫歐造成市場動盪影響，LINE 一度延後公布定價區間的時間，不過因應市場需求強勁，LINE在7月將原定2,700到3,200日圓的訂價區間上調至2,900到3,300日圓，最終在11日公布發行定價時，Line選擇的高端的價格，確認掛牌價為3,300日圓（約台幣1,059元），美國部分則是以32.84美元定價。
其中，LINE將在東京證交所發行1,300萬股，在紐約證交所發行2,200萬股，並透過超額配售選擇權額外發行525萬股，預計籌資13億美元（約台幣419.4億元）。
隸屬於韓國網路公司 Naver 的 LINE，營收在去年首次突破 10 億美元，主要來自販售貼圖、遊戲和廣告。截至 3 月，Line 每月活躍用戶為 2.18 億人，其中三分之二皆來自日本、台灣、泰國和印尼。藉由此次籌資，Line 希望可強化亞洲市場領導地位，長遠來說也可提升海外市場知名度。
圖說：LINE 在紐約證交所開盤後一度大漲至每股 44.49 美元。圖片來源：截圖自Google Finance
根據市場研究機構Renaissance Capital的數據，今年第一季全球IPO募資規模為96億美元，較同期下滑73%，為2009年第二季以來的最低紀錄，且到目前為止，僅有5家科技公司IPO，而2015年同期為14家。比如美國今年上半年就僅有Twilio進行IPO，所幸首日漲幅超過90%，這次LINE的上市，有助於提振華爾街對於網路科技股的信心。
特別是相對於Whatsapp、Snapchat甚至是Facebook Messenger，雖然有廣大用戶，但獲利表現並不穩定，LINE雖然去年獲利仍是小幅虧損，但在電子商務新模式及廣告獲利上，呈現向上之勢，證明了即時通訊軟體在未來的確大有可為。
營收持續成長，尚未由虧轉盈
不過《TechCrunch》分析，Line有90%營收皆來自日本，而目前難以看出其他國家能替Line帶來顯著營收，過度依賴日本市場讓 LINE 的獲利潛力受到質疑。以收入分類來看，LINE營收有40%來自手遊，在變化快速的手遊市場，LINE的好表現能維持多久，也尚待考驗。另外，雖然LINE去年營收成長，但大舉投資新服務也讓LINE虧損7,600萬美元。
對於未來發展，LINE在上市說明書中表明，除了擴充平台服務項目外，最重要的是要針對廣告主需求開發相關解決方案。包括Facebook Messenger、微信Wechat、Whatsapp、及Telegram都是相當強勁的對手，Line認為本身強項在於具規模化的使用者，因此如何發展精準客戶的行銷能力，將是競爭關鍵。
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代表圖來源：授權自 TEAHWAN LIM
資料來源：The Wall Street Journal、Bloomberg、TechCrunch
