露天拍賣終止連六年獲利成長，因應動態競爭暫不重啟上市計畫|數位時代 BusinessNext

終止連六年獲利成長紀錄

露天拍賣是從2009年開始收費，2010年營運就已經轉正，有2200萬元的獲利，之後每年持續強勁成長走勢，在2013年獲利首度突破1億元、2015年突破2億元，而且一直到2015年的獲利年增長幅度都還在30%以上。不過這個成長紀錄已經在2016年畫下休止符。

根據PChome的年報，露天去年的獲利為2.13億元，比2015年的2.47億元衰退了13.8%。雖然露天沒有揭露完整的財報，但保守推估獲利的下滑可能與去年申請上市的費用認列，以及轉投資支付連認列約一千萬元的虧損有關。當然，也不能排除有受市場競爭而成長走緩的可能。

不過讓人納悶的是，露天當初大費周章申請上市，卻在去年12月臨時喊停，到底為什麼？外界普遍認為，PChome寧願認賠上億元的申請費用，也要在最後一刻喊卡，恐怕與市場估值不如預期有關。而估值的不如預期，則可能是受到蝦皮拍賣以及諸多新生代行動拍賣平台快速竄起的影響。

暫緩上市確實與蝦皮有關

而從PChome集團董事長詹宏志今（20）日的解釋，也證明了這個決策確實與蝦皮拍賣有關，只是原因不完全相同。他表示，去年之所以會暫緩露天的上市申請，是因為發現「情況不太對」。雖然他屢次強調，蝦皮是開闢了一塊新市場，不是瓜分掉既有市場，對露天沒有直接衝擊，但他也坦言，當察覺到蝦皮正快速成長時，「我們一開始想得都是露天。」

現實是，蝦皮成長最快的時候，正是露天申請上市最忙碌的時候，而且可以說是動彈不得。「你做補貼、改變獲利模式，你的估值就變了。」詹宏志解釋，這是為什麼他們沒有在一開始就對蝦皮的積極行銷做出反應。然而再過一段時間，他也無法再按兵不動，權衡之後，決定暫緩上市申請，準備讓露天先下戰場打這場仗。

「可是停下來，我們也發現有更好的答案。」詹宏志笑了，「因為我們（商店街）個人賣場一動，蝦皮就停下來了，那就對第一名（指露天）一點威脅都沒有了。」

不能大意，暫無重新申請上市的計畫

然而個人賣場若可以擔下與蝦皮對戰的責任，也保住露天的地位，那是否代表露天可以重新申請上市？但詹宏志的答案卻是否定的：「要看清楚情況，（市場上）沒有要亂動的人，才能做這件事。」他認為現在不能急，絕對不能大意，「對我來說，我的工作就是看清楚這些情境。」不過他也補上一句：「如果大勢底定，IPO是很自然的事。」

只是關於露天，仍有些疑惑未被解答。因為PChome 105年度的年報上是這麼寫的：

商店街個人賣場物件量超過一億件。商店街旗下的個人賣場物件成長快速，合計已經超過一億個物件，是行動電商物件數最多的平台。隨著物件增加，交易量也快速增加中，這將是我們面向手機新市場重要的電商平台。

商店街個人賣場打行動市場，那露天呢？

如果商店街個人賣場被定位為PChome集團面向手機市場重要的電商平台，那露天拍賣在行動市場扮演的又將是什麼角色？當然，詹宏志已經解釋了，商店街推出個人賣場要比露天的包袱更小，更適合與蝦皮競爭，但難道露天就不必跟上行動趨勢？

詹宏志的說法是：「露天也可以做行動，也開始做，只是這個做是不改變原有基礎。」他進一步說明，「因為露天有他原來工作的架構，那個架構現在這麼大，他要做，是一點一滴開發新的應用內容，讓現在的使用者去使用，慢慢用新習慣去增加規模。」簡單的說，就是露天必須往行動化發展，但在這麼大的用戶基礎下，只能先穿著衣服改衣服，慢慢修改。

而這樣的策略很顯然是基於他們對蝦皮「只是開發新市場，沒有搶走既有拍賣市場用戶」的判斷。但這或許也忽略了新世代用戶可能都已經是原生行動網路用戶這件事。這樣的策略究竟是對是錯，或許明年在沒有一次性高額費用影響的情況下，露天的獲利成績會告訴我們答案。

生成式 AI 正在重塑品牌行銷的遊戲規則。當影像、文字甚至情感語氣都能被快速生成，大量風格相似的內容充斥市場時，真實體驗與感受，才是讓品牌被理解、被記住的關鍵。

TVBS 以台灣科技媒體領導品牌的身份，於2026 品牌發表會上，以「What is Real?」為主題，正式發表全新品牌「TVBS Activation（聯力啟動）」，藉此回應這場從「內容競爭」走向「體驗競爭」的技術變革。以頂級 Live Event（實體活動）為起點，整合內容製作與國際行銷等十大服務，協助企業打造可被感受、可被記憶的品牌體驗。

TVBS 總經理劉文硯認為，AI 可以生成完美的產品介紹與行銷文案，卻無法複製人的真實感受與體驗，而這正是讓消費者感同身受、在腦海中留下深刻印象的關鍵。因此，TVBS將無法被生成的價值轉化為品牌競爭力，讓品牌價值不只被看見，更能被實際感受，並進一步轉化為消費者的認同與選擇。

TVBS 數位事業部總監郭瀧億進一步說明：「TVBS 之所以能將品牌體驗轉化為實際行銷成果，關鍵在於《TVBS 新聞》、《食尚玩家》、《健康 2.0》、《女人我最大》、《地球黃金線》五大 IP 所累積的數據資產，結合 CMoney 發票數據，所形塑出的三大優勢。」並善用這三大優勢：粉絲行動力、消費洞察力與跨產業數據力，將品牌體驗從「被感受」推進至「可轉換」。

優勢1：粉絲行動力，讓流量成為可被驅動的力量

首先以粉絲行動力來看，TVBS 五大 IP 所累積的不只是龐大流量，更是一群具高度參與意願與實際行動力的受眾。

舉例來說，《TVBS 新聞網》透過民調機制，讓 600 萬粉絲在接收資訊的同時，也能即時表達觀點，持續強化互動率。《健康 2.0》則是憑藉上千位醫師與專家背書，建立品牌信任度，使內容不僅被閱讀，更進一步被民眾採納與依循。《食尚玩家》透過手機 App 提供優惠券，串起從內容瀏覽到實際消費的完整路徑，不但在短時間內領取一空，更造就極高的優惠券兌換率。而《女人我最大》粉絲則展現強大購買力，例如2025年「頂級之夜」活動，於一週內成功完售合作品牌的商品。

「這些深耕不同垂直領域的 IP，所累積的正是品牌主最核心的目標受眾，也是品牌體驗能真正落地與轉換的關鍵基礎，」郭瀧億說。

優勢2：跨產業數據力，多維度描繪受眾樣貌

接著以跨產業數據力而言，TVBS 整合五大 IP 所打造的垂直數據聯網，不僅能完整描繪消費者樣貌，更能精準預見受眾在不同領域中的真實需求。

相較於一般數據公司多從單一媒體流量切入，所掌握的數據多停留在興趣層面，TVBS的垂直產業數據聯網涵蓋多元面向，從《女人我最大》的女性消費、《健康 2.0》的醫療保健、《食尚玩家》的休閒旅遊，到《地球黃金線》的交通工具，在每一個垂直領域中，持續累積消費者由「初步接觸、產生興趣到實際行為」的轉化歷程，建構出具備產業厚度的數據基礎。郭瀧億進一步說明，這些數據已整合在單一平台，不僅能掌握用戶在不同情境中下的真實行為樣貌，也能清楚勾勒出受眾輪廓，而非只是零散的興趣標籤。例如一位在《地球黃金線》關注休旅車的用戶，可能同時在《食尚玩家》搜尋露營場、在《健康 2.0》查詢戶外防蚊資訊，這些跨場景的行為，正是品牌理解顧客需求的重要線索。

郭瀧億認為，這樣的數據能力可為品牌帶來兩大效益：一是達成數據行銷破圈，擴大目標受眾來源，不再侷限於單一產業族群；二是可依據行銷目標，精準對應行銷漏斗中的不同階段，選擇最適切的溝通對象。進一步而言，這些數據亦可在多次行銷活動中持續累積與回饋，協助品牌鎖定高潛力族群，成為下一波溝通與轉換的依據，讓行銷從單次觸及，升級為可持續優化的經營機制。

優勢3、消費洞察力，提高行銷決策精準度

再者是消費洞察力，TVBS在既有垂直數據基礎上，進一步與 CMoney 發票數據合作，將內容瀏覽、廣告互動與實際消費紀錄等數據整合，讓分散的數位足跡串連為完整的消費旅程。對廣告主而言，TVBS將線上線下的數據加以整合應用，相當於建構了一套從引發消費意圖到消費成效驗證的科學行銷系統，並可依據廣告主不同階段的行銷需求，極大化數據在實務操作中的轉換價值。實證發現，知名保險業者推動「旅平險」，透過這套數據整合方案，鎖定特定時間內訂機票、飯店、遊樂園的消費受眾，其成效可提升至三成。另一則案例，保健食品藉由兩波廣告活動證實，運用TVBS受眾包進行「導流」，成效表現可成長二至三成；如果運用TVBS受眾包進行「轉換」，則幫助轉換效率提升二成左右。

郭瀧億再次強調，TVBS數據池的關鍵優勢，不只能觀測流量，更透過線上問卷等多元互動機制，邀請使用者主動分享需求與偏好，累積所謂的「0 方數據（Zero-Party Data）」。這類由消費者主動告知的「真實」數據，一來可讓 TVBS 更理解消費者在美妝保養、醫療保健、交通工具等特定產業的真實偏好與未來採購計畫，二來協助 TVBS 建立領先市場的預判能力，可以在消費者做出決策之前，協助品牌提前佈署關鍵接觸點，再結合發票數據去驗證轉換成果，使品牌能夠真正做到在對的時間、對的 IP，與對的人溝通。

在 AI 重塑內容與行銷邏輯的浪潮下，TVBS 正加速朝向「生態系聯盟變現」的商業模式發展。未來，TVBS 不只扮演內容傳遞者的角色，更進化為「一站式解決方案」的 MaaS (Media as a Service)平台。透過 IP 串接背後的垂直產業生態，讓消費者在獲取資訊的當下，即可在平台內做好決策，或直接找到並購買合適的解決方案，無須在不同平台間來回跳轉。同時，也讓品牌能在同一平台上完成溝通、轉換與數據回饋，建立一個彼此共生共榮的獲利模式。