昨（22）日和沛科技傳出減資 99.99% 後再進行增資的消息，於科技與新創圈大延燒，翟本喬本身的新聞性更是助燃劑，讓和沛減資案幾乎拿到 2018 年新創圈年度頭條的入圍門票。

不過，想跟著鄉民進來看熱鬧之前，先讓我們一起搞懂增資、減資吧。

不只窮到負債要減資，太有錢也會減資

一般來說，減資主要有兩種情況 （註） ：

虧損的公司藉著減資打掉虧損，再引進新的資金、新股東參與經營
現金減資退還現金，通常是處於獲利狀態的公司，將手上多餘現金發還給股東

和沛科技的例子很簡單，就是第一種。

因為和沛科技的淨值已為負值，若還要繼續營運，就必須註銷資本來彌補帳上虧損。通常進行打掉虧損減資的公司，多半都是為了繼續營運，期望對既有股東辦理增資，或引進新股東投資，先透過減資來改善財務體質。

不過，若引進外來新大金主，對舊股東來說可能喜憂參半，畢竟公司有可能在新股東的加入後起死回生，也有可能造成股權白白被大量稀釋，邊緣化的狀況。

另一種情況，則是公司的現金太多，該投資的也都投資了，短時間內可能沒有新的擴張計畫，就有可能進行現金減資，將現金退還給股東。

除了能夠減輕籌碼，提高每股盈餘（EPS）之外，還有一個優點就是節稅。因為現金減資不像發放股利一樣要併入所得稅課稅。

現金減資中最值得舉的例子，就是被動元件龍頭國巨，過去 5 年來減資 4 次，股本自 221 億一路降到 35 億，瘦身幅度達 80% 以上，搭上被動元件漲價潮後，股價一路大漲。

增資，簡單來說就是公司向外部募集股份、發行股票、找尋新股東投資入股，以增加企業的資本額。

關於增資，不得不提電影《社群網戰》中的精彩橋段。

註：還有一種庫藏股減資，不在今日的討論範圍內。

從電影《社群網戰》看「增資」操作

而如果你曾看過電影《社群網戰》，描寫 Facebook 與其執行長祖克柏從哈佛開始崛起的故事，其中 Facebook 共同創辦人愛德華多薩維林的股份，也與「增資」操作有所相關。

角色介紹：

祖克柏，Facebook 執行長
愛德華多薩維林（Eduardo Saverin），Facebook 共同創辦人
彼得泰爾（Peter Thiel），天使投資人

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薩維林股數百分比：30%

祖克柏與薩維林在參加完哈佛溫克勒佛斯雙胞胎（Winklevoss twins）的舞會後，決議成立 the facebook 公司，雙方約定了持股比例，祖柏克 65%、薩維林 30%，另一位室友 5%。

薩維林股數百分比：34.4%

在彼得泰爾以天使投資的身份加入後，Facebook 也改組，薩維林將自己的持股比例提高到 34.4%，為的就是防止未來新資金入股後，股權會被稀釋的情況。

薩維林股數百分比：0.03%

《社群網戰》電影中沒有將這一個段落演出來，在 2005 年 Facebook 發行了大量新股，也就是增資，薩維林的股數被不斷稀釋，不過你可能會問：「啊為什麼祖克柏的股份都沒事」？

包含祖克柏在內，帕克（Sean Park）等人拿的是「特別股」，當中有防稀釋條款，祖克柏在臉書大量發新股的情況下，有拿到額外的補償股數。

薩維林股數百分比：5%

在電影的結尾，薩維林發現自己吃了大虧，決定告上法院，最後雙方和解，薩維林拿回 Facebook 的創始人頭銜，並簽訂了保密條約。

從和沛科技事件中了解了虧損減資、國巨則是現金減資的代表，增資在《社群網戰》中雖然不是主角，卻也十分精彩。

現在，對於增、減資，你是否有更深一層的理解了呢？