全球半導體產業十月份最重要的演變，應該就是股價大跌。代表半導體產業最重要的費城半導體指數，從十月初的1370.93跌到月底的1202.3，跌幅超過12%，其中重量級個股如輝達及超微，跌幅甚至都達二成到四成不等。不管從任何角度來看，如此慘烈的跌勢，都是半導體業歷經十年的成長後，一件極不尋常的事。
費城半導體指數(Philadelphia Semiconductor Index)創立於1993年，為全球半導體業景氣主要指標之一。該指數有19個成分股，涵蓋半導體設計、設備、製造、銷售等面向，包括應用材料(Applied Materials)、超微(AMD)、博通(Broadcom)、飛思卡爾(Freescale)、英飛凌(Infinenon)、英特爾(Intel)、美光(Micron)、意法半導體(STMicroelectronics)、德儀(TI)、賽靈思(Xilinx)、國家半導體(National Semiconductor)、科磊(KLA-Tencor)、泰瑞達(Teradyne)、諾發(Novellus Systems)、Maxim、Marvell Technology、Linear Technology、Altera等，此外，台灣的台積電ADR也列名其中，並且是權重排前幾位的股票之一。
費城半導體十月的驚人跌幅
由於費城半導體指數是以在美國掛牌公司為主，因此沒有將三星、海力士及東芝等韓、日記憶體廠，以及設備廠艾斯摩爾(ASML)等重量級廠商列入，但即便如此，費城半導體的走勢，仍是產業中極具決定性的指標。十月份的驚人跌幅，透露投資人對未來產業前景的不安。
比較過去十年費城半導體指數的變化，可以看出今年十月的跌幅有多嚇人。回顧從2008年到2017年的十年間，除了2008年金融海嘯那年指數大跌48%之外，十年來只有2011年及2015年出現跌勢，跌幅分別是11.51%及3.41%，至於其他年份都有成長，其中除了海嘯後的2009年大成長69%外，13年，16年及17年都還出現介於36%至39%之間的高成長。
以這個十年走勢來看，就可看出今年十月，費城半導體指數表現有多糟糕。因為，若以今年光是十月的跌幅，一個月就達到12%，比過去十年任何一年的總跌幅都要高，也顯示投資人確實已達到驚慌失措的地步，看到股市大跌，忍不住也殺出手中的半導體股票，才會出現如此劇烈的賣壓。
若再比較十九支成份股的表現，跌幅最大的是超微的42%，其次是輝達的27%，至於其他個股跌幅都在一成至兩成之間，其中台積電ADR跌幅在14.7%，也是屬於受慯慘重的一員，只有很少數的公司如賽靈思(Xilinx)及英特爾還能逆勢上漲，其中前者漲幅6.8%，後者小漲0.9%。
當然，跌幅如此大，確實有諸多外在因素，十月份是全球股市皆重挫，其中指數還高高在上的美股，便成了修正幅度最大的重災區。至於跌幅較大的半導體公司，則有第三季業績或明年展望不佳的原因，其中包括超微、德儀甚至台積電等，都陸續公布了不如預期的今年或明年展望，成了股價大幅修正的主因，也讓費城半導體指數呈現崩跌態勢。
回顧過去十年，半導體受惠於行動及網通產業的大發展，出現黃金十年的大成長，如今，智慧手機步入成熟期，美中貿易戰沒有停歇，對消費動能都產生明顯衝擊，一路往上攀升的費城半導體指數，恐怕難以迴避這種大成長後的大修正。十月底美光與聯電晉華的官司侵權案，川普總統更下令對晉華禁運半導體設備及技術，有如今年四月對中興通訊禁令的翻版，更為十月的恐慌心理補上最後一腳，讓指數殺到血流成河、潰不成軍。
產業修正，投資人最重要的工作是汰弱留強
產業展望面臨修正，投資人最重要的工作則是汰弱留強，將手中持股重新整理一番，例如十月股價上漲的賽靈思及英特爾，確實是不錯的選項。其中漲幅最大的賽靈思，是因為幾年來在人工智慧(AI)、機器學習及5G 布局上增加不少客戶，因此讓多位分析師都調高目標價，甚至有多位預測值已達百元以上。
至於近兩年面對10奈米製程進展不如預期的英特爾，加上前執行長科在奇（ Brian Krzanich）六月下台後，公司仍在尋找接班人，但因為公布的第三季財報和全年財測均優於預期，包括前兩大事業部門「客戶運算事業群 (Client Computing Group)」及「數據中心事業群 (Data Center Group)」業績都超乎預期，前者是電腦、伺服器為主，後者則以資料中心為主，讓英特爾仍能維持成長動能。
此外，IC設計業的優等生輝達，五年來股價從15.6元漲至如今的210元左右，大漲14倍以上，雖然十月跌幅很大，也是擇優佈局的重點股。輝達一直居人工智慧的領先族群，在遊戲、電競、自駕車等市場布局最深，股價從十月三日的295元，掉到十月二十七日最低的185元，不到一個月少掉一百元，跌勢相當嚇人，但是輝達在眾多產業領先的布局，顯然不會在一個月就不見，預料仍是投資人可以期待的重磅股。
最後則是「台灣之光」台積電，儘管十月外資大賣台積電，成為調節台股的提款機，但台積電堅實的基本面，仍是投資人可以樂觀看待的指標股。
由於台積電在七奈米製程已領先群雄，未來三至五年，若繼續維持五奈米及三奈米的領先幅度，預料更多客戶會不請自來，包括更仰賴台積電供應鏈的蘋果，以及類似蘋果這種新型態網通巨擘的客戶，再加上傳統擁有晶圓廠的IDM(半導體整合元件)廠如恩智浦，以及過去分散至三星的高通等眾多獨立IC設計公司等，都有如台積電的囊中物，小股民大可利用這次重新洗牌的機會，逢低布局台積電，獲取長線看漲的投資收益。
