裕隆宣布對納智捷增資 60 億，一周前才說減資99.49%，為何大轉彎？|數位時代 BusinessNext

裕隆宣布對納智捷增資 60 億，一周前才說減資99.49%，為何大轉彎？

裕隆集團在10日晚間公告，將對納智捷現金增資 60億元。這個消息等於是裕隆向外界宣告替納智捷續命的決心。

60億資金年底前到位，一周前才大減資

裕隆董事會10日通過對納智捷增資60億元，將分為兩階段進行。第一階段會先增資35億元、第二階段25億元，預計在年底前完成。這次發行的新股，原股東將認購90%，剩下的10%會留給員工認購。完成增資後，納智捷股本將增加至60.5億元。

而就在一周前，裕隆大動作公告納智捷減資97.5億元，以彌補虧損，幅度高達99.49％，引起市場關注。

產業分析師指出，企業一般辦理增減資，大多會同時公告辦理，「若只有減資，往往就是要調整事業重心」，此次減資與增資消息相隔整整一周，才會引發市場猜測納智捷是否要退出市場。

台灣納智捷是裕隆汽車100%轉投資子公司，主要負責自主品牌營運，以及台灣、海外（不含中國大陸）市場銷售業務。2008年公司成立時，資本額只有20億元，但隨著多款車型開發、直營通路增加，為了強化財務體質，過去也歷經多次增減資，去年底的資本額達到98億元。

裕隆下猛藥，為日後與鴻海合資做準備

裕隆官方表示，這次增資目的為「改善納智捷汽車財務結構及提昇運營能力，且基於納智捷汽車未來將是裕隆集團與鴻海集團合資公司的主要客戶，為利納智捷汽車因應合資公司未來新產品銷售進行準備。」

此外，過去裕隆為了發展自有品牌，旗下整車研發中心「華創車電」只替納智捷做設計、研發。去年（2019）起，由過去的「單一客戶、重資產」轉變為「全面開放、多元客戶」的開放平台新方向。

替納智捷續命，也是為自己留後路

花60億替納智捷續命有什麼好處？

產業分析師分析，汽車產業的供應鏈角色已經很固定，新的廠商進入門檻高，「如果鴻海想跟華創共同推展電動車相關業務，那下游就一定要有合作的OEM（原始設備生產商）。」

站在鴻海的立場，雖然也同時跟飛雅特克萊斯勒汽車（FCA）合作，不過現在飛雅特跟標緻雪鐵龍集團（PSA）的併購案仍在進行中；此外，產業分析師認為，FCA、PSA這類傳統車廠包袱很多，「且FCA確實是傳統車廠裡，電動化進程相對保守的。」

因此，華創車電雖然營運表現不佳，「但起碼也有十年以上的造車經驗，也懂汽車產業的游戲規則，」可以加速完成鴻海進軍電動車市場的步伐。

不過，目前檯面上已具規模的車廠，都已有自己的（或正在開發）的電動車平台，沒有動機與理由使用鴻海+華創的平台。雖然開放平台在國際上有先例，例如豐田的平台就會供貨給其它日廠，「但這也是日本車廠之間，本來就有穩固的合作關係，合資公司要打進去的難度很高。」

產業分析師認為，裕隆保留納智捷，作為合資公司日後的主要客戶，也是為雙方日後的發展，留一條路，「以免淪為有行無市。」

責任編輯：錢玉紘

受到貿易戰、地緣政治與在地製造等因素影響，全球供應鏈調整持續進行中，從半導體、印刷電路板、網通設備、筆電、伺服器到系統組裝廠皆加速東南亞與歐美的擴廠腳步。為協助台商更好布局海外市場、智取未來，自由系統憑藉著在託管服務跟資安管理等領域的豐富經驗，早在數年前就開始布局泰國市場，今（2025）年，更進一步展開新加坡與日本業務，目標是協助台商打造「快速落地」且可「因地制宜」的海外營運架構。

自由系統業務副總經理陳委承表示，台商在海外建廠的速度越來越快，IT建置反而成為落後關鍵，為改變這個局勢，自由系統將以豐富的資訊託管服務經驗，為台商規劃、打造與維運最佳資訊系統環境。他說：「供應鏈重組是一場長期的布局競賽，為確保生產據點可以如期完工，並因應市場變化進行彈性調整，越來越多台商以委外取代自建，確保資訊營運韌性與優化資安管理。」

不僅克服語言與文化挑戰，更關鍵的是打造高效、穩定且可複製的資訊營運架構

深耕泰國、新加坡與日本等海外市場後，自由系統發現，資訊系統架構之所以跟不上建廠或擴點速度，除與語言跟文化因素有關，更核心的挑戰是，海外人才難尋且不易培養、當地供應商的服務品質不穩，以及產品價格不透明等。

為解決上述挑戰，自由系統不僅在當地設立專職團隊、與在地經銷通路商建立緊密合作關係，更將在台灣淬鍊近20年的經驗複製到海外，讓台灣在海外市場也可以「像在台灣一樣」快速取得品質一致、隨時都可按需啟用的一站式託管服務。

自由系統區域經理潘子維以泰國市場為例解釋：「過去，台商到泰國設廠時，通常是找熟悉的台灣系統整合商或是電信商提供IT服務，輕忽夥伴在泰國缺乏營運據點、經營團隊，以及未能打進當地經銷通路所帶來的影響：產品價格被層層加價，且交期難以掌握。為解決這些痛點，自由系統不僅在泰國建立業務與技術團隊，也深入當地經銷通路生態體系，讓台商以合理價格取得設備與服務，並在最短時間建置與總部規格一致的資訊系統架構。」

負責日本市場的自由系統區域經理陳冠儒則表示，日本因為高齡化與少子化議題，企業對自動化與託管服務的採用意願明顯提升；同時，九州半導體聚落正快速成形，吸引許多台灣大型製造商與中小企業在當地設點。「為讓這些中小型台商能將資源專注在市場開拓，自由系統以一站式託管服務協助其迅速啟動與維運資訊環境，降低初期投入的複雜度與風險。」

至於新加坡市場，自由系統區域經理邵宗佑指出：「因應新加坡政府對AI與半導體產業的持續挹注，吸引全球AI、雲端服務、半導體與周邊產業進駐投資，台商也不例外。在此過程中，台商對設備租賃、自主（助）服務與裝置控管的需求相對提升，同時，為了符合新加坡政府對於資訊安全管理的高標準，裝置監控與資安委外管理等需求也隨之攀升，這正是團隊努力耕耘的方向。」

無論是在泰國、新加坡還是日本，自由系統都將以「在海外也能像在台灣一樣運作」為目標，讓台商可以合理價格、最短交期、合規安全的方式取得託管服務，專注市場拓展，同時降低 IT 建置與維運風險。

不僅服務台商，亦積極深耕在地客群

值得特別注意的是，除了台商，當地企業客戶也是自由系統的重點經營對象。陳冠儒表示：「目前台商客戶佔比70%，其餘則是來自本地市場，包括大型不動產業者、保險經紀公司與區域型醫療機構等。接下來，我們將積極建置示範指標案例，帶動各區市場開發，同步深耕在地合作夥伴生態系，創造客戶、夥伴與自由系統的共好。」

新加坡在地企業客戶開發進度相對較快，接下來，除持續協助資產管理、零售與生技等企業優化資訊營運系統架構外，團隊還將進一步擴展至馬來西亞、越南等東南亞市場，並布局美國市場。「面對大有可為的海外市場商機，我們除了拓展營運據點，也將透過購併或投資等方式進行水平擴展、提升服務能量，極大化營運綜效。」關於自由系統的未來發展佈局，陳委承如是總結。