向來「喊水會結凍」的鴻海董事長郭台銘，一席「明年上半年沒有樂觀的理由，TFT-LCD產業似有過熱之嫌」的公開談話，不僅引來法人修正對台股後市的看法，更引發今年股價驃悍的TFT-LCD（薄膜式液晶顯示器）類股全面回檔。
然而，也有不少人對郭台銘的說法存疑。由於配備迅馳（Centrino）模組的CPU，明顯刺激出筆記型電腦的換機潮，筆記型電腦對面板的需求仍持續增加，顯示器市調機夠DisplaySearch預估明年筆記型電腦將比今年成長18%，達4430萬台；此外，LCD（液晶）顯示器取代CRT（映像管）的趨勢持續發酵，預估明年LCD顯示器將比今年成長42%，達7480萬台，「今年下半年開始，就再也沒出過CRT顯示器了，」專做中小企業軟硬體設計買賣的大容電腦總經理林岳德形容。
**變數1：
面板貨源一度吃緊
**「面板供貨來源的穩定，已成了筆記型電腦廠商最關心的問題，面板的關鍵程度，甚至超過CPU，」台灣IBM個人電腦事業處副總經理洪漢青指出，「搶面板」成了今年筆記型電腦業者的重點，IBM的R系列筆記型電腦，就曾傳出面板來源一度吃緊，「有錢也買不到，第四季的聖誕旺季，誰有貨誰就贏，」洪漢青直接表示。
今年大尺寸面板出貨吃緊，主要來自LCD-TV產業的崛起，「面板都切到LCD-TV廠商手裡，PC產業的顯示器或筆記型電腦，不是面板廠商優先供貨的客戶，」宏碁總經理王振堂說。
由日本家電廠商力推，今年崛起的LCD-TV產業，30吋以上的螢幕，吃掉了面板廠商大部分的產能；但一台約3萬美元左右的LCD-TV，能否被消費者普遍接受，直接影響了未來對大尺寸面板的需求，「目前LCD-TV需求主要來自通路創造，真正賣到消費者手中的不多，」郭台銘曾公開分析。
目前LCD-TV的毛利遠高於筆記型電腦，是造成這波面板廠商取捨最主要的原因。「整體面板供需狀況，明年一月就可見分曉，」王振堂分析，第四季LCD-TV的買氣為何？就直接主導明年面板價格走勢。
台灣第一大面板廠友達光電董事長李焜耀10月底第三季法人說明會中指出，對於明年市場供需的預測為「審慎樂觀」，而友達執行副總熊暉則進一步指出，目前液晶電視的價格仍高，要以這樣的價格去推動產品需求放大，難度將會相當高，廠商仍應透過生產成本的降低，努力壓低面板成本，才是關鍵。
**變數2：
下游業者急於綁樁
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供需的不確定，使得確保面板供貨來源，成為各家下游產品業者的共同目標。近來包括家電廠商日本新力（Sony）與三星（Samsung）面板策略聯盟、夏普（Sharp）找廣輝合作、三星找奇美合作，或是傳出PC廠商戴爾找上華映，都是為了穩定面板供貨來源。
「各大廠與面板廠商的『綁樁』策略，至少可以使面板價格暴起暴落的現象減少，」台灣DisplaySearch總經理王建二分析，「面板的供需結構預測，變因太多，複雜程度就像藝術一般。」今年初，隨著韓國三星及LG（樂金）五代廠產能開出，更有效率的製程技術，一度引來各家分析師看壞只有四代廠的台灣面板廠商，但隨著日系廠商力推LCD-TV以及韓國五代廠良率不佳，大尺寸面板在下半年供需反轉，呈現供不應求。
在供給面部分，第四季將隨著以台灣面板廠商為主的五代廠量產，而供給大增。目前，包括友達兩座、奇美、彩晶、廣輝、三星各一座五代廠，以及夏普的六代廠陸續自第四季開始進入量產，根據DisplaySearch估計，明年在10吋以上的大尺寸面板供給1950.5萬片，比今年成長52%，自第四季開始供不應求的狀況逐漸紓緩，明年第一季供過於求達10%的高峰，面板價格則自明年第一季開始逐漸下滑，「大尺寸面板供需比例正負10%以內，都算是穩定，」王建二指出。
**變數3：
五代廠良率待克服
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另一個影響明年面板供給的因素，則來自台灣新開出五代廠的良率能否如期開出。「韓國五代廠初期毛利不佳的狀況，台灣廠商也會碰到，關鍵在克服的時間，」資策會MIC資深產業分析師徐美雯指出。
根據實地走訪三星的台灣業者透露，「韓國五代廠機器到位後，幾乎就把設備廠商請走了，自己關起門來調參數、盯良率，所以韓國碰到的問題，台灣一樣碰得到，沒有辦法從設備廠商那討到好處。」
另一方面，台灣產業分工的模式，也跟著影響到因應產業需求巨變的速度。由於台灣TFT-LCD產業上游的關鍵零組件，由個別獨立的廠商供應，零組件廠商往往要看到產業復甦的訊號明確後，才開始擴產，與韓國三星或LG零組件自有化的模式不同，今年大尺寸面板的熱潮，台灣廠商就因上游零組件彩色濾光片供應不及，進而影響出貨，「上游零組件與面板廠商的互動，是明年的觀察指標，」徐美雯指出，自10月開始，友達就開始自行量產彩色濾光片，就是為了避免同樣的遺憾再發生。
**變數4：
晶圓產能也有影響
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逐漸復甦的半導體產業，也為明年TFT-LCD產業的供給投下變數。自10月開始，台積電產能利用率高達95%，接近滿檔，預估明年晶圓代工價有上漲的空間，面板另一關鍵零組件驅動IC，能搶到多少代工產能，晶圓代工廠商有多少產能比重轉往毛利更高的通訊及消費性晶片，也是影響面板出貨的重要原因，「至少不像今年這般擁有豐沛的產能與便宜的代工價格，」王建二分析。
隨著筆記型電腦、LCD顯示器、LCD-TV，甚至數位相機、手機等需要TFT-LCD面板的產品不斷增加，廠商出貨的方式也跟著多變。「以前四代廠時，面板廠商只能玩大老二和21點，進入五代廠後，玩得牌局就多了，」王建二開玩笑指出，去年以前的四代廠時代，面板廠商的出貨選擇，主要只有15吋顯示器與筆記型電腦兩種，PC產業景氣好壞影響重大，但五代廠開出更大尺寸的基板，以及終端產品應用更多，廠商可以因此針對不同產品的淡旺季與毛利率，調整面板切割的尺寸，進而使得供需結構穩定下來。「產能是死的，但出貨方式是活的，」王建二形容。
展望2004年，盯住幾項影響面板供需的變數與關鍵指標，TFT-LCD產業就不再是個讓人看不懂走向的產業。
