螞蟻集團上市夭折引發大地震!中國金融科技公司瑟瑟發抖,習近平大刀砍向哪裡?

2020.11.27 by
陳建鈞
螞蟻集團上市夭折引發大地震!中國金融科技公司瑟瑟發抖,習近平大刀砍向哪裡?
螞蟻集團官網
11月初螞蟻集團上市被中國政府喊卡,其餘中國金融科技公司也人人自危、IPO計畫陷入困境,甚至被投資機構視為做空目標。

11月初,螞蟻集團備受矚目的上市計畫,受到中國政府干預而被迫中止。如今這頭金融巨獸倒下掀起的海嘯,也襲向中國各家金融科技新創。

據《彭博社》報導,包括陸金所、平安保險及京東數科在內等公司,都或多或少受到衝擊,不得不改變過去作法。

2008年,馬雲秉著顛覆金融產業的氣勢,喊出「如果銀行不改變,我們就改變銀行」,這番豪情壯志成為螞蟻集團誕生的基礎。然而10多年過去,螞蟻集團的IPO胎死腹中,馬雲的金融改革願景也前途未卜。

中國政府殺雞儆猴的手段很有效,金融科技公司已開始人人自危,爭先恐後試圖符合監管單位祭出的新規範、擴大資本投入,以免成為下一個被盯上的倒楣鬼。

先前《華爾街日報》曾披露,加強監管、中止螞蟻集團上市的命令來自最高層、中國國家主席習近平親自下令,要求對螞蟻集團進行調查,包括馬雲、螞蟻集團董事長井賢棟在內等多位高管受到約談。

「金融穩定在中國是 政治問題 。」中國政經研究公司Plenum分析師尚恩.丁(Sean Ding,音譯)表示,中國如此激烈的作法,目的就是要讓其餘金融科技公司更為謹慎,了解到自身產品可能存在的財務風險。

螞蟻集團上市夭折後,陸金所成賣空者目標

為了阻斷螞蟻集團的上市計畫,中國政府臨時起草了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》,對螞蟻集團主要營利項目之一的小額貸款施加層層限制,要求其上市前重新整改,而該法規也殃及了同在金融科技這個池子裡的其他玩家。

《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》對企業最主要的影響在於,要求螞蟻集團這類放貸公司出資比例必須達到30%,這將導致營運成本及風險大大提昇。有專家估計,螞蟻集團必須為此支出至少800億人民幣,估值也可能下跌最多28%。

儘管該法規出爐時,被認為是瞄準螞蟻集團所設計,且只是暫行辦法,實際情況尚不明朗,中國金融科技業者們已紛紛開始據此進行調整。中國最大保險公司中國平安旗下,10月底赴美上市的金融科技新創陸金所,便警告投資者他們計畫貸款中的出資比例,將從2%提昇至20%。

中國政府頒布的新規要求,平台在聯合貸款中的出資比例必須達到30%。
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實際上,陸金所早已因中國政府不斷限縮的金融規定而自肅,當中國開始大舉掃蕩網路P2P網路貸款平台時,陸金所就在去年宣佈退出作為發家業務的P2P貸款。

動盪的金融環境,加上陸金所低於上市前估值的股價,令這間才剛上市的金融科技新創成為賣空者的下一個目標。IHS Market的資料顯示,賣空者持有多達陸金所34%的已發行股份,螞蟻集團IPO喊卡前這個數字才只有5%。

另外,中國平安旗下的平安普惠,數天前才被監管單位點名批評,與銀行合作發行的貸款服務強行捆綁銷售保險,並收取高額的服務費。過去為了淡化金融色彩,中國平安就曾宣佈在人工智慧、區塊鏈領域投資220億美元,試圖強化自身的科技元素。

京東也受波及,旗下金融公司上市路漫漫

不單中國平安成為波及對象,中國電商巨頭京東旗下的京東數科同樣遭受池魚之殃。

今年9月,京東數科申請在上海科創版掛牌,預計2021上半年上市,但螞蟻集團IPO夭折後其上市計畫恐怕很難如期實現。中國財經媒體《財新》指出,螞蟻集團的IPO受阻對等待上市的京東數科影響很大,政府勢必會加強對金融科技公司的上市監管。

貸款業務是京東數科的主要營收來源,占比達43%,然而募股書中提到,其產品「金條」的貸款餘額,金融機構的出資比例達96%,恐怕也很難符合新規要求的30%聯合貸款出資比例。

且京東數科旗下擁有3間小額貸款子公司,但沒有一間符合《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》中,公司登記資本額不得小於50億人民幣的要求。

中國電商巨頭京東旗下的金融科技公司,也因中國政府頒布的小額貸款新規,使上市計畫遭遇阻礙。
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有消息人士透露,京東數科目前正在重新考量上市計畫,並與股東討論解決方案,IPO計畫高機率會被延後。京東數科僅對外表示,他們正在與監管單位合作以符合規範。

中國政府對螞蟻集團施加的限制,正擴及其餘以放貸為收入來源的金融科技公司,大型企業正連忙為合規做出改變,分析師更推估,絕大部分小型業者恐怕都將因此被趕出市場。

責任編輯:蕭閔云

資料來源:BloombergNikkei AsiaCNBC

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